Daňové výhody pro fondy v Irsku: režim ICAV

Nikita Veremeev

20.02.2026 | 6 minutové čtení

Aktualizováno: 20.02.2026

Od roku 2016 vedu COREDO skrze desítky projektů registrace fondových struktur v EU, Asii a zemích SNS, a za tu dobu Irsko stabilně zůstává v čele díky kombinaci regulatorní předvídatelnosti, daňových úlev pro fondy a kvalitní infrastruktuře poskytovatelů. Když ke mně přijde poptávka na mezinárodní registraci fondu s následným licencováním a komplexním AML‑doprovodem, v první řadě posuzuji použitelnost režimu ICAV (Irish Collective Asset‑management Vehicle). Tato forma byla vytvořena speciálně pro investiční fondy a hedge fondy a dává jasné odpovědi na bolestivé body zakladatelů: rychlost spuštění, daňová neutralita ICAV pro investiční fondy, flexibilita strukturování a efektivní přeshraniční distribuce.

Praxe COREDO potvrzuje: ICAV je nástrojem pro ty, kteří chtějí kontrolované EU‑pasportování podle AIFMD nebo UCITS, široký trychtýř institucionálních investorů a compliance, který obstojí při Due Diligence jakéhokoli globálního LP. V tomto článku jsem shromáždil strategické a praktické aspekty: rozdíly mezi ICAV a Ltd a PLC, daňové režimy a úlevy, požadavky centrálního regulátora, KYC/AML‑postupy, substance, a také krok‑za‑krokem návod k registraci ICAV v Irsku a následnému dohledu Centrální banky Irska.

Čím se ICAV liší od Ltd a PLC?

Ilustrace k oddílu „Čím se ICAV liší od Ltd a PLC“ v článku „Daňové úlevy pro fondy v Irsku – režim ICAV“
ICAV: jedinečný právní režim pro kolektivní správu aktiv v Irsku, zaměřený na investiční cíle a sladěný s AIFMD a UCITS. Na rozdíl od Ltd a PLC nejde o korporátní „univerzální“ formu, ale o specializované fondové vozidlo fungující jako investment undertaking s odlišnými daňovými důsledky a vykazováním. Toto postavení umožňuje ICAV získat osvobození od korporátní daně na úrovni fondu při splnění zákonných požadavků.

Hlavní rozdíl oproti Ltd a PLC je daňová neprůhlednost v Irsku současně s „daňovou transparentností“ na úrovni investora v jeho domovské jurisdikci, pokud to vyžaduje místní právo. Jinými slovy, zdanění ICAV je navrženo jako neutrální článek mezi aktivy a podílníky, kde daňový základ se formuje u investora, nikoli u fondu, a zadržené daně a ICAV se posuzují skrze optiku DTT a vnitřních pravidel. Tato konstrukce je klíčová pro private equity, úvěrové strategie, hedge‑struktury a multi‑asset řešení, kde je geografické zastoupení investorů široké.

Umbrella ICAV a subfondy: další praktická výhoda. Jedna „deštníková“ platforma umožňuje neomezený počet segregovaných subfondů s oddělenými třídami podílů, izolací rizik a různými investičními mandáty. Tým COREDO realizoval takové „deštníky“ pro klienty s geografickým rozsahem od Singapuru po Dubaj, využívaje jedno ManCo a jednotnou infrastrukturu depozitáře, administrátora a kustoda při odděleném vykazování subfondů.

Daňová architektura ICAV

Ilustrace k oddílu „Daňová architektura ICAV“ v článku „Daňové úlevy pro fondy v Irsku – režim ICAV“
Mým hlavním vodítkem je minimalizace daňové zátěže fondu prostřednictvím ICAV bez uchylování se k agresivním konstrukcím. Irsko umožňuje osvobození fondu od korporátní daně při statutu investment undertaking a řádné registraci, a také poskytuje mechanismy osvobození od irské srážkové daně při výplatách nerezidentům z «bílého seznamu» jurisdikcí a při předložení odpovídající dokumentace. Zdanění příjmů z prodeje aktiv v ICAV obvykle nenastává na úrovni fondu; kapitalizace zisků se přenáší na investora s přihlédnutím k jeho domácímu daňovému režimu a smlouvě o zamezení dvojího zdanění (DTT).

Samotné srážky a osvobození od daní z úroků a dividend závisí na zdroji příjmu a umístění aktiv. V reálných projektech jsme vytvářeli dokumentační postupy pro zproštění srážkové daně (withholding tax relief procedures), včetně formulářů samocertifikace investorů, potvrzení daňového rezidentství, analýzy rizik treaty shopping a použití Multilateral Instrument (MLI), který modifikuje jednotlivá ustanovení dohod o zamezení dvojího zdanění. Naše zkušenost v COREDO ukázala: správně sestavená matice smluv o zamezení dvojího zdanění (DTT) a lokálních výjimek týkajících se srážkové daně z úroků/dividend výrazně zvyšuje čistou výnosnost.

ICAV by měla zohlednit dopad BEPS a ATAD: pravidla o omezení úrokových odpočtů, CFC pravidla na úrovni investorů, anti‑hybridní pravidla a princip převahy substance nad formou — to je základ. Anti‑hybridní normy jsou důležité pro dluhové strategie a struktury se SPV v několika zemích: neshoda daňové kvalifikace instrumentů v různých jurisdikcích může vést k zamítnutí odpočtů nebo ke dvojímu zahrnutí příjmů. Používáme transfer pricing pro skupiny služeb obsluhujících fond a připravujeme požadavky na dokumentaci převodních cen pro skupiny fondů, abychom prokázali tržní úroveň poplatků ManCo, administrátora a poradců.

Vzniklý Pillar Two (globální minimální daň) je formálně zaměřen na velké skupiny; nicméně fondy s kontrolovanými holdingy a servisními huby musí prověřit efektivní daňovou sazbu v jednotlivých jurisdikcích a výjimky. Řešení vyvinuté v COREDO modeluje ETR podle jurisdikcí a scénáře carve‑outs; to je obzvlášť relevantní při využití portfoliových SPV pro transakce v Evropě, Asii a Africe. Dále hodnotíme GAAR (general anti‑avoidance rules) v Irsku a v zemích investorů, abychom potvrdili obchodní účel a reálnou ekonomickou substanci.

Zacházení s DPH u služeb správy fondů v Irsku předpokládá osvobození od DPH pro služby správy fondů, ale při smíšené povaze služeb (např. IT outsourcing nebo analytika) může existovat část zdanitelných komponent. Předem klasifikujeme smlouvy a určujeme VAT on management services: kdy se uplatňuje DPH a jak správně dokumentovat administrativní poplatky (administration fees): daňové uznání a odpočty u poskytovatelů. Taková analýza snižuje riziko přesunu marže na provozní úrovni.

Co vidí Revenue a regulátor

Ilustrace k oddílu «Co vidí Revenue a regulátor» v článku «Daňové výhody pro fondy v Irsku – režim ICAV»
Test daňové rezidence pro fond v Irsku se buduje kolem místa faktického řízení a řízení a kontroly (management and control). Ekonomická substance pro ICAV: to není jen kancelář a razítko na dveřích, ale soubor praktik korporátního řízení: zasedání ředitelů v Irsku, nezávislí neexekutivní ředitelé s relevantní odborností, místní tajemník, archiv rozhodnutí, smlouvy s irskými protistranami a kontrola rizik na úrovni depositáře a ManCo. Vždy zdůrazňuji: právě prokazatelné řízení a kontrola u ICAV řeší otázky CFC a potvrzují daňovou neutralitu.

Kalendář zasedání představenstva s kvórem v Irsku a zápisy.
Přístup ředitelů v reálném čase k informacím o portfoliu a rizikovým zprávám.
Místní smlouvy s ManCo, administrátorem, depositářem, auditory.
Politiky a postupy: ocenění aktiv, střet zájmů, sporné oceňování.
Dokumentace k místu faktického řízení: služební cesty, zápisy, pracovní korespondence.

Role správce (ManCo) a daňové povinnosti jsou samostatné téma. Licencování a registrace ManCo pro ICAV probíhá v Central Bank of Ireland, a kvalita ManCo ovlivňuje nejen dohled podle AIFMD/UCITS, ale i vnímání substance kontrolory. V několika projektech tým COREDO prováděl výběr dodavatele ManCo a vytvářel advance pricing agreement (APA) jako nástroj právní jistoty pro vnitropodnikovou cenotvorbu pro servisní společnosti podporující fond.

Požadavky na ředitele a nezávislé členy představenstva ICAV zahrnují rovnováhu kompetencí: investice, riziko, compliance, audit. Funkce a fiduciární povinnosti a odpovědnost ředitele v kontextu daňových sporů nejsou teoretické: doprovázeli jsme případy, kdy správná eskalace k depositáři a zachycení nesouhlasného stanoviska ředitele pomohly fondu projít kontrolou bez sankcí. Praktiky korporátního řízení pro ICAV jsou vaše pojistka při otázkách od irských daňových úřadů a externích auditorů.

Registrace CRO, centrální banka, příjmy

Ilustrace k oddílu «Registrace CRO, Central Bank, Revenue» v článku «Daňové výhody pro fondy v Irsku – režim ICAV»
Krok za krokem návod na zřízení ICAV pro nerezidenty zahrnuje tři směry: právní (Companies Registration Office, CRO), regulatorní (Central Bank of Ireland) a daňový (Revenue).

CRO: příprava statutu ICAV, údaje o ředitelích, sekretáři a RBO. Companies Registration Office (CRO) — proces registrace ICAV obvykle trvá 5–10 pracovních dnů při kompletním balíčku dokumentů.
Central Bank of Ireland: podání dokumentů k schválení ICAV a v případě potřeby prospektu UCITS nebo pravidel AIF. Termíny závisí na kategorii fondu: rychlé trasy existují pro QIAIF; pro UCITS to může být 6–8 týdnů při kvalitní přípravě.
Irish Revenue Commissioners: registrace daňového statusu investment undertaking a získání Irish tax clearance certificate při určitých transakcích (např. při výplatách).

Jak dlouho trvá registrace ICAV v Irsku? V průměru „na klíč“ od 8 do 12 týdnů, pokud jsou ManCo a klíčoví poskytovatelé vybráni předem a nejsou úpravy rizikového profilu strategie. Harmonogram registrace a spuštění fondu — kontrolní seznam, který tým COREDO rozpracuje pro každou strategii, včetně testů souladu s pravidly koncentrace (UCITS compatibility) a strukturálních požadavků na likviditu.

Volba depositáře, administrátora a opatrovníka (custodian): základ. Depositář kontroluje vlastnictví aktiv a dodržování investičních omezení, a depositary liability: praktické případy a řízení rizik ukazují, že rozumné rozdělení funkcí mezi depositářem a administrátorem snižuje operační rizika. Při strukturování SPV a ICAV pro private credit a securitisation SPV zohledňujeme segregaci aktiv a daňové mechanismy ochrany aktiv, aby cash‑flow a priority plateb byly odolné vůči stresovým scénářům.

Passporting AIFMD: možnosti a omezení pro ICAV, stejně jako UCITS compatibility — to je o distribuční strategii. UCITS zajišťuje co nejširší přístup k drobným investorům v EU, AIFMD: k profesionálním investorům v Evropě. Dopad Brexitu na volbu Irska jako jurisdikce fondu je zřejmý: Dublin se stal «bránou» pro EU‑passported produkty při zachování anglicky mluvící právní prostředí a hloubky trhu poskytovatelů.

Dodržování předpisů a hlášení: boj proti praní špinavých peněz (AML), DAC6, automatická výměna informací (AEOI)

Ilustrace k oddílu «Compliance a hlášení: AML, DAC6, AEOI» v článku «Daňové úlevy pro fondy v Irsku – režim ICAV»
Protikorupční KYC/AML pro fondy v Irsku je soubor politik, postupů a technologií. Vytváříme KYC/AML postupy při získávání institucionálních investorů, včetně kontroly sankcí a ověřování protistran, identifikace PEP, negativních mediálních zmínek a monitorování transakcí. Při zjištění podezřelých operací platí povinnost podávání SARs a požadavky na hlášení pochybných operací v souladu s irskou AML legislativou.

CRS a FATCA pro ICAV jsou standard. Je nutná registrace k FATCA pro získání GIIN, nastavení AEOI — technické kroky pro výměnu informací — a každoroční podání hlášení prostřednictvím irského ROS. Požadavky na daňové hlášení investorů a příslušné formuláře závisí na jurisdikcích investorů, ale základní samocertifikace (W‑8BEN‑E/ostatní) a její pravidelná aktualizace jsou povinné. Registr skutečných majitelů (RBO) a zveřejnění konečných příjemců výhod fondu a ManCo musí být přesné a včasné.

DAC6 a hlášení fondů ICAV jsou citlivou oblastí pro přeshraniční transakce. Hodnotíme znaky «arrangements» a připravujeme stanovisko k reportingu, aby nedošlo ke zpoždění a pokutám. Regulatorní balík (regulatory filings: roční balík dokumentů pro ICAV) zahrnuje hlášení do Central Bank of Ireland, audit účetní závěrky, aktualizaci KIID/KID, a také tax reporting calendar: hlavní termíny pro fondy s ohledem na specifika UCITS/AIF.

Výběr auditora a audit requirements: není formalita. Auditor musí rozumět oceňování aktiv úrovně Level 3, pravidlům eskalace chyb NAV a specifikám side pockets, jinak se kontrola protáhne. Řešení vyvinuté v COREDO zahrnuje RfP‑proces a scorecard pro auditory, administrátory a depositáře s ohledem na strategii fondu, geografii aktiv a požadavky investorů.

Redomicilace fondu do Irska

Přesun fondu do Irska: daňové a provozní kroky začínají daňovým due diligence při vstupu do struktury ICAV, analýzou otázek BEPS při reorganizaci mezinárodních fondů a ověřením pravidel CFC v zemích investorů. Pro aktiva modelujeme transfer of assets in kind: daňové důsledky, možné stamp duties a uznání kapitálových zisků. Náklady na restrukturalizaci: jak účtovat náklady při reorganizaci – zaznamenáváme je v účetní politice fondu a u poskytovatelů, abychom se vyhnuli sporům o odpočtech.

ROI při převodu struktury do režimu ICAV počítáme pomocí sady KPI: čistá výkonnost po optimalizacích srážkových daní, úspora na DPH a poplatcích za administraci, rychlost získávání kapitálu díky passportingu, snížení nákladů na dodržování předpisů ve srovnání s offshore schématy. Klíčové KPI pro manažery při hodnocení ROI z re‑domicilace zahrnují time‑to‑first‑close, delta TER, % investorů z EU a „náklady rizika“ podle auditů regulátorů. V praxi přesun do Irska zvyšuje důvěru LP z Evropy a Asie a zjednodušuje cross‑border distribution: daňové bariéry a řešení jsou zde standardizované.

Přechod na ICAV: rizika compliance a daňových kontrol řešíme prostřednictvím předběžných konzultací s Irish Revenue Commissioners, získáním osvědčení o daňovém vyrovnání (tax clearance certificate) v případě potřeby, a také prostřednictvím APA pro intragroup služby. Strategie zmírňování rizik při daňových kontrolách a auditech zahrnují dokumentaci obchodního účelu, porovnatelnost poplatků ManCo a nezávislost ředitelů. Praktické kroky k prokázání substance před Revenue a důkazy jsou zaznamenány v „substance‑dossier“ s kalendářem schůzí, zápisy a korespondencí.

Soukromé strategie: PE/VC, hedge‑fondy

ICAV pro investiční fondy a hedge‑fondy umožňuje jemně ladit pravidla upisování/výstupu, hedge‑struktury vs fondová řešení a daňové rozdíly při používání derivátů. Pro private equity jsme integrovali waterfall a carried interest v rámci PE/VC fund structuring under ICAV: osvědčené postupy doporučují používat samostatné subfondy pro jednotlivé vintage a geografické oblasti, aby se segmentovala rizika a výkaznictví. Daňové aspekty private equity a ICAV se často redukují na řízení zacházení s kapitálovými zisky pro nerezidenty a na osvobození na úrovni investorů.

Pro úvěrové strategie a securitisation SPV vytváříme dvouvrstvou architekturu: ICAV jako fond a irský nebo jiný EU‑SPV jako držitel aktiv se svou „podkapitalizací“ a zdokumentovanými tržními sazbami. Takové propojení podporuje ochranu aktiv přes ICAV a daňové aspekty, přičemž zachovává substance a možnost řízení srážkové daně. Tým COREDO realizoval kreditní deštníky se subfondy pro senior a mezzanine, a také SPV pro syntetické sekuritizace, kde pravidla proti hybridům byla kritickou součástí strukturování.

Porovnání daňové efektivity ICAV a lucemburských fondových schém provádíme pravidelně. V některých případech Lucembursko vychází lépe pro specifické dluhové instrumenty a dostupnost poskytovatelů. Nicméně Irsko často poskytuje přímější daňovou neutralitu, jednoduchý provozní model a silné reference UCITS. výběr jurisdikce pro fond: Irsko vs offshory, pro institucionální LP jde o otázku důvěry a regulačního rámce; Irsko s AIFMD/UCITS a dohledem Central Bank of Ireland zvyšuje kvalitu vstupní prověrky u velkých investorů.

Investorský cyklus: vstup/udržení/výstup

Na vstupu investora nastavujeme KYC, sběr samostatných potvrzení pro FATCA/CRS, ověření daňového rezidentství a určujeme použitelnost postupů pro úlevy ze srážkové daně a související dokumentace. Pro americké investory v ICAV je kritická včasná registrace FATCA a správný statut fondu pro účely PFIC u investora; naše zkušenost v COREDO ukázala, že brzká spolupráce s jejich daňovými poradci snižuje riziko nepříjemných překvapení v reportingu.

Při rozděleních je důležité zohlednit srážkovou daň a osvobození od daně z úroků a dividend, aplikovat DTT a odpovídající praktické výjimky. Exit tax: modelování daňových důsledků při odchodu: povinný krok v etapě upisování, zejména pro PE‑subfondy s dlouhým horizontem; investoři by měli dopředu znát scénáře kapitálových zisků a možná osvobození, stejně jako požadavky na daňové vykazování investorů a formuláře v jejich zemích. Připravujeme srozumitelná memoranda o daňovém zacházení s rozděleními, aby IR‑tým fondu mohl transparentně komunikovat s LP.

Nominátní uspořádání a související rizika zveřejnění probíráme otevřeně: v některých jurisdikcích mohou nominální držitelé ztížit uplatnění DTT a zvyšují prověřování ze strany bank a depozitářů. Praxe COREDO potvrzuje: transparentnost vlastnické struktury a včasné předání údajů do RBO snižují otázky od administrátorů a auditorů, a tím šetří čas a peníze.

Škálovatelnost, náklady a poskytovatelé

Provozní náklady na založení ICAV: odhad a položky nákladů zahrnují služby ManCo, administrátora, depozitáře/kustodia, auditora, právní servis, kotaci (pokud je požadována), pojištění ředitelů (D&O), IT‑infrastrukturu a KYC platformy. Náklady na založení a provoz ICAV závisí na strategii, likviditě a počtu subfondů; u umbrella řešení se dvěma subfondy a profesionálním ManCo se orientujeme na rozumný mid‑market rozpočet, který je podrobně rozpracován ve fázi RfP.

Škálovatelnost: jak struktura ICAV podporuje růst a přilákání kapitálu – prostřednictvím umbrella ICAV a subfondů, passportingu, jednotných politik a „živého“ ekosystému dublinských poskytovatelů. Daňové pobídky a příležitosti pro poskytovatele fondových služeb v Dublinu vytvářejí konkurenci a drží ceny na uzdě, přičemž standardy služeb zůstávají vysoké. Tým COREDO provádí monitoring KPI SLA administrátorů a depozitářů, což přímo ovlivňuje načasování NAV a kvalitu reportingu pro investory.

Případy COREDO: EU, redomicilace a daně

Nedávno tým COREDO zrealizoval případy mezinárodní redomicilace fondů do Irska z offshore jurisdikcí se zachováním investorské základny. Rozvinuli jsme umbrella ICAV se třemi subfondy (veřejné akcie, private credit, africká infrastruktura), zajistili passporting AIFMD do klíčových zemí EU a dohodli přeshraniční distribuci společně s místními právními poradci v Asii a Africe. Praktické kroky k prokázání substance před úřadem Revenue a příslušné důkazy byly začleněny do politiky korporátní správy, a Centrální banka Irska schválila strukturu podle plánu.

V jiném projektu náš klient přesouval hedžovou strategii z jurisdikce mimo EU. Po daňové prověrce a analýze otázek BEPS jsme připravili APA pro servisní centrum skupiny, abychom uzavřeli riziko transfer pricingu. Dále jsme zavedli screening sankcí a prověřování protistran na úrovni administrátora, a pro DAC6 jsme vyvinuli interní test, který zabraňuje prodlení s podáním hlášení. Výsledek – rychlý první closing a růst báze LP z Evropy a Blízkého východu.

Rizika kontrol a jejich zmírnění

Podstata nad formou: praxe daňových kontrol v Irsku a v EU ukazuje, že formální znaky bez skutečného řízení v zemi sídla už nefungují. Pomáháme nastavovat pořad jednání, role ředitelů a kontrolní mechanismy ManCo, aby bylo prokázáno místo skutečného řízení. GAAR a pravidla proti hybridům jsou prověřována jako první; proto jsou scénáře rozdělení zisku, zadluženost SPV a platební toky dokumentovány v memorandu před spuštěním.

Dopad pravidel CFC na mezinárodní investiční struktury probíráme s investory předem, zejména v Asii, kde místní CFC testy mohou „započítávat“ příjmy fondu do daňového základu ovládajících osob. Pro takové LP připravujeme individuální potvrzení o daňové neutralitě fondu a o uplatnitelnosti DTT, a také koordinujeme postupy pro uplatnění úlev ze srážkové daně s jejich daňovými poradci. Co se týče Multilateral Instrument (MLI), sledujeme aktualizace DTT a včas aktualizujeme formuláře self‑certification.

Proč právě teď Irsko a ICAV?

Volba Irska je sázka na předvídatelný dohled Central Bank of Ireland, režimy UCITS a AIFMD uznávané ve světě, a také na infrastrukturu poskytovatelů světové úrovně. Ve srovnání s offshore jurisdikcemi investiční statut v EU usnadňuje získávání kapitálu a snižuje compliance‑přirážku, kterou investoři často započítávají v určitých jurisdikcích. Pro týmy z Evropy, Asie a SNS to znamená transparentnost procesů, úsporu času a profesionální podporu ve všech fázích, čemuž se COREDO věnuje každý den.

Uplatnění režimu ICAV v Evropě, Asii a Africe v praxi vypadá jako jednotná platforma s lokálními SPV pro vlastnění aktiv a promyšlenou DTT‑maticí. Naše zkušenost v COREDO ukázala, že při korektním nastavení substance a governance ICAV obstojí při prověrce jakéhokoli institucionálního investora a auditora, a ROI z redomicilace se měří jak zvýšením čisté výnosnosti, tak i rychlostí uzavírání fondů.

Závěry

ICAV není pouze «irská forma», ale plnohodnotná provozní platforma: daňová neutralita, flexibilita umbrella struktury a subfondů, dohled Central Bank of Ireland, pasportování podle AIFMD/UCITS a předvídatelná pravidla hry od Irish Revenue Commissioners.

Aby bylo možné získat celý rozsah výhod: od osvobození ICAV od daně z příjmů právnických osob až po snížení srážek a transparentní AEOI vykazování, je důležité propojit právní, daňovou a provozní osy do jednotného modelu substance, governance a compliance.

Tým COREDO prošel touto cestou s klienty z EU, Singapuru, Velké Británie, Kypru, Estonska, Česka, Slovenska a Dubaje a vybudoval algoritmus, který šetří čas a snižuje rizika. Pokud zvažujete registraci ICAV v Irsku, přesun fondu nebo optimalizaci stávající struktury, doporučuji začít roadmapou: cíle, strategie distribuce, daňový model, poskytovatelé, časový plán, KPI.

Řešení vyvinuté v COREDO umožňuje sladit strategické ambice a operativní realizaci: od konceptu do prvního closingu, bez kompromisů v kvalitě řízení a důvěře investorů.