V roce 2024 více než 80 % institucionálních investorů považuje úroveň decentralizace za jeden z hlavních kritérií při výběru blockchainu pro korporátní operace a registraci právnických osob v EU, v Asii a SNS.
Jak ukazuje praxe COREDO, i velké mezinárodní holdingy čelí neočekávaným blokacím, prodlevám v transakcích a regulatorním výzvám kvůli podcenění architektonických a řídicích specifik sítí Bitcoin a Ethereum.
Úroveň decentralizace kryptoměn
V korporátním poradenství COREDO vždy začínáme jasným rozlišením pojmů: decentralizace tvůrců sítě (těžaři, validátoři, producenti bloků) a decentralizace klientů (peněženky, adresy, dApps). Takový přístup umožňuje zohlednit nejen technickou architekturu, ale i reálná obchodní rizika spojená s koncentrací moci nebo zranitelností vůči regulatorním útokům.
- Rozložení těžařů a validátorů (struktura, geografické rozložení, koncentrace poolů)
- Počet a geografické rozložení uzlů
- Decentralizace klientů sítě: počet unikátních a aktivních adres, rozložení peněženek, likvidita na DEX a CEX
- Odolnost vůči forkům, chybám, vlivu komunity a institucionálních investorů
Decentralizace těžařů a validátorů – rizika
U Bitcoinu je decentralizace těžařů tradičně považována za vzorovou. V praxi však více než 60 % hashpoweru (hashrate) ovládají pět největších poolů a geografická koncentrace těžby v některých zemích vytváří rizika pro mezinárodní společnosti. Tým COREDO se setkal s případy, kdy náhlé regulatorní změny nebo odstávky v určitých regionech vedly k prodlevám a růstu poplatků.
V Ethereu po přechodu na Proof-of-Stake závisí decentralizace validátorů nejen na počtu účastníků, ale i na architektuře validatorních poolů, roli producentů bloků a relayerů. Koncentrace stakování na velkých platformách (např. Lido, Coinbase) může vytvářet nové body zranitelnosti pro korporátní klienty. Je důležité zohlednit, že pro podniky se analýza rozložení validátorů podle jurisdikcí a jejich závislosti na cloudové infrastruktuře stává neméně významnou.
Právě tyto parametry ovlivňují odolnost finančních operací, možnost škálování a ochranu před vnějšími vlivy.
Proof-of-Work a Proof-of-Stake: co vybrat pro byznys
Volba mezi Proof-of-Work (PoW) a Proof-of-Stake (PoS) není pouze technická, ale i strategická otázka pro společnosti působící v mezinárodních jurisdikcích. V praxi COREDO analyzujeme oba přístupy z hlediska vstupních nákladů, odolnosti vůči útokům, rizik centralizace a dlouhodobých důsledků pro byznys.
PoW (Bitcoin):
- Vysoká úroveň bezpečnosti a odolnosti prověřená časem
- Vstupní náklady (hardware, elektřina) omezují účast, což vede ke koncentraci hashrate v velkých poolech
- Geografická koncentrace těžby zvyšuje regulatorní rizika
PoS (Ethereum):
- Nižší práh vstupu pro validátory, což teoreticky zvyšuje decentralizaci
- Koncentrace stakování na velkých platformách a cloudových službách může snižovat reálnou decentralizaci
- Nová rizika spojená s MEV-Boost, relayery a finalizací bloků
S ohledem na tyto specifika přístupů PoW a PoS je aktuální zvážit architekturu a odolnost předních blockchainů, jako jsou Bitcoin a Ethereum, z pohledu korporátních uživatelů.
Blockchain Bitcoin a Ethereum – architektura a odolnost
Architektura uzlů je klíčovým faktorem pro hodnocení odolnosti a decentralizace. U Bitcoinu počet veřejných uzlů stabilně přesahuje 15 000, přičemž významná část z nich běží přes TOR nebo je rozprostřena v nezávislých ASNS, což zvyšuje odolnost vůči cenzuře a útokům.
V Ethereu je počet aktivních uzlů srovnatelný. Na druhou stranu více než 60 % z nich je umístěno na cloudových službách (AWS, Google Cloud), což vytváří nové rRizika centralizace infrastruktury. V jednom z případů COREDO pro klienta z EU jsme zjistili, že selhání jednoho velkého cloudového poskytovatele může vést ke snížení dostupnosti sítě Ethereum pro podnikové aplikace.
TOR-uzly a geografická diverzifikace uzlů v Bitcoinu poskytují dodatečnou odolnost, zatímco v Ethereum závisí architektura na rozložení validátorů a tvůrců bloků, stejně jako na integraci s cloudovými řešeními. Pro společnosti zaměřené na mezinárodní trhy je důležité zvážit nejen počet, ale i nezávislost a geografii uzlů.
Validátoři, tvůrci bloků a reléři v Ethereum
Po přechodu na PoS se Ethereum stalo jednou z nejvíce inovativních platforem z hlediska distribuovaného řízení. Validátoři, tvůrci bloků, reléři a searcheři vytvářejí složitý ekosystém, kde každý prvek ovlivňuje úroveň decentralizace a strategická rizika pro byznys.
Zavedení MEV-Boost umožnilo zvýšit transparentnost a konkurenci mezi tvůrci bloků, přesto však vytvořilo nové body centralizace: velcí reléři mohou ovlivňovat pořadí transakcí a tím pádem i obchodní operace. V praxi COREDO doporučujeme korporátním klientům zohlednit tato rizika při navrhování finančních služeb na bázi Ethereum.
Finalizace bloků a odolnost vůči MEV-útokům se stávají důležitými metrikami při výběru platformy pro registraci právnických osob a provádění finančních operací.
Peněženky a aktivní adresy v síti
Decentralizace klientů sítě není jen technickým ukazatelem, ale i strategickým faktorem pro likviditu, bezpečnost a odolnost obchodních operací. V Bitcoinu počet unikátních adres stabilně roste, což svědčí o široké uživatelské základně a vysoké likviditě OTC tržišť a CEX.
V Ethereum je zaznamenán explozivní růst aktivních a unikátních adres, zvláště po zavedení DeFi protokolů a NFT tržišť. V jednom z projektů COREDO pro klienta z Asie jsme použili metriky růstu unikátních adres a aktivity peněženek pro hodnocení likvidity a bezpečnosti implementovaného DeFi řešení.
Decentralizace peněženek a rozložení aktivních adres přímo ovlivňují odolnost sítě vůči útokům, možnosti škálování a dostupnost obchodních operací. Pro korporátní klienty je důležité volit řešení s vysokou mírou rozprostření klientů, což snižuje riziko manipulací a zvyšuje důvěru v infrastrukturu.
DeFi na Ethereum a Bitcoin Lightning pro byznys
Ethereum se stal lídrem podle počtu dapps, DeFi protokolů (Aave, Uniswap), NFT tržišť (Blur, OpenSea) a integrace L2 řešení (Arbitrum, Optimism, ZK-rollupy). To otevírá jedinečné možnosti pro škálování obchodních procesů, tokenizaci aktiv, zavádění multichain ekosystémů a optimalizaci likvidity.
V projektech COREDO pro klienty z EU a Asie jsme integrovali L2 řešení a multichain mosty pro zvýšení výkonu a bezpečnosti korporátních služeb na bázi Ethereum. Optimistické a ZK-rollupy, rodina Superchain a kompatibilita s EVM umožňují firmám rychle škálovat operace, snižovat náklady a zvyšovat odolnost vůči síťovým přetížením.
Lightning Network v Bitcoinu zajišťuje rychlé a levné platby, zatímco ekosystém DeFi a dapps je zde výrazně méně rozvinutý. Pro společnosti zaměřené na inovace a škálování přináší Ethereum a jeho multichain řešení více strategických výhod.
ERC-20, NFT, burzy Ethereum pro byznys
Zavedení ERC-20 tokenů, NFT a DePIN služeb na bázi Ethereum umožňuje společnostem z EU a Asie vytvářet nové produkty, optimalizovat obchodní procesy a přitahovat institucionální investice. V případech COREDO pro korporátní klienty jsme realizovali projekty tokenizace aktiv, spuštění korporátních NFT tržišť a integrace DeFi protokolů pro řízení likvidity.
Srovnání likvidity DEX a CEX ukazuje, že pro velké obchody a OTC operace si Bitcoin zachovává vedení díky vysoké tržní kapitalizaci a stabilitě. Současně Ethereum rychle dohání díky rozvoji multichain ekosystémů a růstu počtu aktivních adres. Pro firmy je důležité zohlednit nejen objemy, ale i odolnost vůči manipulacím, transparentnost a dostupnost infrastruktury.
DePIN služby a multichain řešení umožňují integrovat korporátní procesy s různými blockchainy, zvyšovat flexibilitu a snižovat riziko závislosti na jedné platformě.
Rizika a důvěra v blockchain pro byznys
Blockchain trilema – rovnováha mezi bezpečností, škálovatelností a decentralizací, zůstává klíčovou výzvou pro korporátní klienty. Chyby (například incident v roce 2010 u Bitcoinu nebo DAO fork v Ethereum), forky a rysy komunity přímo ovlivňují důvěru a strategická rizika.
V praxi COREDO analyzujeme nejen technické zranitelnosti, ale i reakci komunity, rychlost přijímání rozhodnutí, odolnost vůči manipulacím ze strany velkých hráčů a institucionálních investorů. Pro byznys je důležité zvážit, jak chyby a forky mohou ovlivnit dlouhodobé investice, dostupnost aktiv a stabilitu obchodních procesů.
V tomto kontextu mají jak Bitcoin, tak Ethereum své silné i slabé stránky a výběr závisí na strategických cílech společnosti.
Decentralizace Bitcoinu a Etherea: srovnání
Při srovnání úrovně decentralizace Bitcoinu a Etherea činí tým COREDO jednoznačný závěr: žádná z platforem nemá absolutní převahu ve všech metrikách. Bitcoin poskytuje maximální odolnost a spolehlivost pro zajištění firemních rezerv, zatímco Ethereum nabízí flexibilitu, inovace a možnosti škálování prostřednictvím DeFi, NFT a multichain ekosystémů.
Ekonomická role ETH a BTC
Role pro podnikání se liší: BTC: nástroj zajištění a dlouhodobého uchovávání hodnoty, ETH – zajišťovací aktivum a základ pro inovativní podniková řešení. Strategické důsledky volby blockchainu závisí na cílech společnosti: pro integraci DeFi, tokenizaci a škálování obchodních procesů je optimální Ethereum, pro ukládání a OTC operace – Bitcoin.
Tento přístup umožňuje našim klientům minimalizovat strategická rizika, využít výhody obou ekosystémů a budovat odolný mezinárodní byznys na základech nejmodernějších a nejbezpečnějších blockchainových řešení.