Основы управления рисками

27.05.2021

В финансах управление рисками — это деятельность, направленная на анализ, выявление и последующее принятие или смягчение неопределенностей, неотъемлемых от инвестиций. Ключевая задача управления рисками — проанализировать инвестиционное решение и попытаться количественно оценить возможные убытки. После этого инвестор может предпринять запланированные действия или остаться пассивным в зависимости от инвестиционных целей.

Доход и риск – неотделимы друг от друга. Более высокий уровень риска можно увидеть, например, при инвестировании в недвижимость на рынках с высокой инфляцией или в акции развивающихся рынков. Кстати, мы можем количественно оценить риск как в абсолютном, так и в относительном выражении. В целом инвесторы становятся способными понимать возможности, затраты и компромиссы, если они правильно понимают риски.

Истолкование управления рисками

Мир финансов полон рисков. Таким образом, каждая деятельность сопровождается управлением рисками. Это происходит, когда управляющие деньгами выбирают стратегии диверсификации портфеля, когда банки проводят проверки кредитоспособности перед выдачей кредита, когда биржевые маклеры используют различные финансовые инструменты, такие как фьючерсы или опционы. Во всех этих и многих других случаях управление рисками направлено на эффективное управление риском.

Когда управление рисками осуществляется неадекватно, ситуация может стать опасной для тех, кто этим занимается, будь то компании, экономика или отдельные лица. В качестве примера мы можем взять обвал субстандартного кредитования в 2007 году, положивший начало глобальной рецессии. Эта ситуация была результатом плохого управления рисками.

Чаще всего мы склонны смотреть на риск с негативной точки зрения. Однако в области инвестиций желаемая производительность абсолютно недостижима, если человек не готов рискнуть. Общее значение риска — это любое отклонение от ожидаемого. Это отклонение может быть представлено как относительное значение, так и абсолютное число.

Хотя отклонение может быть положительным или отрицательным, большинство экспертов по инвестициям сходятся во мнении, что это означает степень желаемого результата для инвестиций. Поэтому принято считать, что более высокая доходность связана с более высокими рисками, которые, в свою очередь, связаны с повышенной волатильностью. Каждый инвестор принимает разные уровни волатильности в зависимости от его толерантности к риску и инвестиционных целей.

Измерение риска

Стандартное отклонение относится к наиболее распространенным показателям абсолютного риска и выражает статистическую меру разброса вокруг центральной тенденции. Он рассчитывается исходя из средней доходности инвестиций и определения ее среднего стандартного отклонения за тот же период времени. Этот показатель важен, потому что он позволяет инвесторам оценить риск количественно. Наконец, если инвесторы решают, что они терпят оцененный риск, они инвестируют.

Другой показатель ориентирован на поведенческие тенденции и направлен на измерение просадки, которую можно определить как период, когда доходность актива имеет тенденцию быть ниже по сравнению с предыдущим уровнем. При измерении просадки инвесторы должны обращать внимание на следующие факторы:

 

  • Насколько плох отрицательный период;
  • Как долго это длится;
  • Как часто бывают такие периоды.

Этот показатель называется бета-версией. Это помогает измерить волатильность на рынке или системный риск определенной акции по отношению ко всему рынку.

Однако рыночные или систематические риски — не единственные факторы, влияющие на доходность портфеля. На доходность дополнительно влияют многие другие факторы, не связанные с рыночным риском, поэтому недостаточно скорректировать доходность по результатам бета-тестирования. Некоторые инвесторы используют активные стратегии, стремясь к получению дополнительной прибыли. Стремясь к избыточной прибыли, менеджеры подвергаются альфа-рискам. Тем не менее, альфа может быть определена как мера избыточной доходности.

При принятии важных инвестиционных решений полезно обращаться за помощью. Специалисты COREDO готовы выполнить за вас действия по управлению рисками.

ОСТАВЬТЕ ЗАЯВКУ И ПОЛУЧИТЕ КОНСУЛЬТАЦИЮ БЕСПЛАТНО