COREDO > Финансовое лицензирование в Европейском Союзе

Финансовое лицензирование в Европейском Союзе

Европейский Союз предлагает один из крупнейших финансовых рынков мира, предоставляя лицензированным компаниям доступ к деятельности на территории всего ЕЭЗ по принципу единого паспорта (passporting). Финансовые лицензии ЕС открывают возможности для оказания платёжных, инвестиционных, банковских и других регулируемых услуг в рамках единого европейского регулирования.

COREDO сопровождает получение финансовых лицензий в странах ЕС с 2016 года, обеспечивая полную поддержку — от выбора юрисдикции и подготовки документации до взаимодействия с регуляторами и получения лицензии.

Получить консультацию

Стоимость услуги
от 8 500 EUR

Единый рынок финансовых услуг ЕС

Единое регуляторное пространство ЕС в сфере финансовых услуг строится на принципе «паспортизации» (passporting). Финансовый институт, получивший лицензию в одной стране ЕС (домашнее государство), вправе предоставлять услуги во всех остальных государствах-членах и странах ЕЭП без необходимости проходить повторное лицензирование в каждом из них. Уведомительный порядок осуществляется через регуляторов — от «домашнего» к «принимающему».

Этот механизм закреплён в ключевых директивах:

PSD2

(Директива 2015/2366/ЕС о платёжных услугах) — для платёжных институтов и EMI

EMD2

(Директива 2009/110/ЕС об институтах электронных денег) — для эмитентов электронных денег

MiFID II

(Директива 2014/65/ЕС о рынках финансовых инструментов) — для инвестиционных компаний

CRD IV

(Директива 2013/36/ЕС о требованиях к капиталу) — для кредитных организаций и банков

MiCA

(Регламент ЕС 2023/1114 о рынках криптоактивов) — для операторов криптоактивов (CASP)

Паспортизация позволяет финансовым компаниям с единой лицензией одной страны ЕС охватывать рынок всего ЕЭП, что делает получение лицензии в ЕС стратегически выгодным решением для международного бизнеса.

Типы финансовых лицензий в ЕС

В Европейском Союзе существует несколько основных категорий финансовых лицензий. Выбор конкретного типа определяется планируемыми видами деятельности, объёмом операций и стратегическими целями компании.

Тип лицензии	Регуляторная основа	Мин. уставный капитал	Ключевая деятельность
EMI (институт электронных денег)	EMD2 (2009/110/EC), ст. 4	€350 000	Выпуск электронных денег, платёжные услуги
PSP / PI — денежные переводы	PSD2 (2015/2366), ст. 7(a)	€20 000	Услуги денежных переводов
PSP / PI — инициирование платежей	PSD2 (2015/2366), ст. 7(b)	€50 000	Инициирование платёжных транзакций
PSP / PI — полный спектр услуг	PSD2 (2015/2366), ст. 7(c)	€125 000	Все платёжные услуги по Приложению I PSD2
Инвестиционная компания (MiFID II)	MiFID II (2014/65/EU)	€50 000 – €730 000	Брокерские, дилерские, управленческие услуги
Банк (кредитная организация)	CRD IV (2013/36/EU), ст. 12	€5 000 000	Приём депозитов, кредитование
CASP (оператор криптоактивов)	MiCA (2023/1114), ст. 62	€50 000 – €150 000	Хранение, обмен, торговля криптоактивами

Указанные суммы являются минимальными регуляторными требованиями к уставному капиталу, установленными европейским законодательством. Они не включают стоимость услуг COREDO по сопровождению лицензирования.

Институт электронных денег (EMI)

EMI — наиболее востребованный тип финансовой лицензии в ЕС для финтех-компаний. Лицензия EMI позволяет выпускать электронные деньги, открывать клиентам платёжные счета, исполнять переводы, эмитировать карты и проводить широкий спектр платёжных операций.

Правовая основа: Директива 2009/110/EC (EMD2), реализованная во всех государствах-членах ЕС. В 2025 году достигнуто предварительное соглашение по PSD3, которое должно объединить режим EMD2 с более широкой директивой о платёжных услугах. Существующие лицензии EMI сохраняют действие в течение 24 месяцев с момента вступления PSD3 в силу.

Преимущества лицензии EMI:

паспортизация по всему ЕЭП (30 государств) на основании единой лицензии через уведомительную процедуру;
возможность предоставлять полный спектр платёжных услуг из Приложения I к PSD2;
право выпускать электронные деньги и работать с клиентскими средствами в рамках сегрегированных счетов.

Регуляторный минимальный капитал для EMI составляет €350 000 согласно ст. 4 EMD2.

Платёжный институт (PSP / PI)

Платёжные институты, лицензируемые по PSD2, занимают нишу между EMI и банками. В отличие от EMI, они не вправе выпускать электронные деньги, однако могут оказывать большинство платёжных услуг: переводы, инициирование платежей, эквайринг.

Капитальные требования зависят от вида деятельности:

€20 000 — исключительно денежные переводы (ст. 7(a) PSD2);

€50 000 — услуги инициирования платежей (ст. 7(b) PSD2);

€125 000 — полный перечень платёжных услуг (ст. 7(c) PSD2).

Платёжные институты также пользуются правом паспортизации по ЕЭП согласно ст. 28 PSD2, что делает их привлекательным вариантом для компаний с ограниченным стартовым капиталом.

Инвестиционная деятельность (MiFID II)

Компании, намеревающиеся оказывать инвестиционные услуги — брокерские, дилерские, управление активами, инвестиционное консультирование, андеррайтинг — обязаны получить авторизацию в соответствии с MiFID II (Директива 2014/65/ЕС). Регулятором, ответственным за надзор и реализацию MiFID II на уровне ЕС, выступает ESMA (Европейское управление по ценным бумагам и рынкам).

Требования к уставному капиталу для инвестиционных компаний варьируются в зависимости от типа предоставляемых услуг и категории компании — от €50 000 до €730 000 (для дилеров, работающих с собственными средствами). Инвестиционные компании также пользуются правом паспортизации по ЕЭП согласно ст. 34–35 MiFID II.

Банковская лицензия (CRD IV)

Банковская лицензия (авторизация кредитной организации) — наиболее сложный и капиталоёмкий тип финансовой лицензии в ЕС. Регулируется Директивой CRD IV (2013/36/ЕС) совместно с Регламентом CRR (EU) 575/2013. Минимальный уставный капитал для банка в ЕС составляет €5 000 000 (ст. 12 CRD IV). В особых случаях, предусмотренных национальным законодательством, порог может быть снижен до €1 000 000.

Банковская авторизация предоставляется национальными компетентными органами (в еврозоне — при участии ЕЦБ в рамках механизма SSM). Банки пользуются расширенными правами паспортизации по ЕЭП (ст. 17–28 CRD IV), включая открытие филиалов и дистанционное предоставление услуг.

Лицензия оператора криптоактивов (CASP / MiCA)

С 30 декабря 2024 года на всей территории ЕС вступил в силу Регламент MiCA (EU) 2023/1114 — первый в мире комплексный регуляторный режим для криптоактивов. Компании, оказывающие услуги в сфере криптоактивов (хранение, обмен, торговая платформа, консультирование по криптоактивам и пр.), обязаны получить авторизацию CASP в компетентном органе одной из стран ЕС.

Требования к капиталу по MiCA:

€50 000 — для консультационных и смежных услуг;

€125 000 — для хранения и обмена криптоактивов;

€150 000 — для операторов торговых платформ по обмену криптоактивами.

Авторизованный CASP вправе оказывать услуги по всему ЕЭП на основании паспортизации, уведомив об этом принимающие компетентные органы через домашний регулятор. Переходный период для CASP, работавших до 30 декабря 2024 года, продлён до 1 июля 2026 года.

Преимущества финансовой лицензии в ЕС

Получение финансовой лицензии в ЕС открывает ряд стратегических преимуществ для бизнеса:

Доступ к единому рынку.

Одна лицензия — 30 рынков ЕЭП. Паспортизация по PSD2, EMD2, MiFID II и CRD IV позволяет работать во всём экономическом пространстве Европы без повторного лицензирования.

Доверие клиентов и партнёров.

Регуляторный надзор в ЕС является одним из наиболее строгих в мире. Наличие европейской финансовой лицензии свидетельствует о высоком стандарте корпоративного управления и комплаенса, что существенно упрощает привлечение банков-корреспондентов и институциональных партнёров.

Правовая предсказуемость.

Финансовое законодательство ЕС гармонизировано и реализуется через директивы и регламенты, применяемые единообразно. Это снижает регуляторные риски по сравнению с офшорными и менее зрелыми юрисдикциями.

Масштабируемость.

Начав с одной страны-члена, компания может расширять бизнес на другие рынки ЕЭП, не проходя повторную авторизацию — лишь уведомив регуляторов.

Широкий спектр юрисдикций.

ЕС предлагает разнообразие регуляторных сред: от наиболее гибких (Эстония, Литва, Чехия) до более консервативных (Германия, Франция). Это позволяет выбрать оптимальную юрисдикцию под конкретную бизнес-модель.

Свяжитесь с нами

Требования к компании-заявителю

Несмотря на различия в национальных реализациях европейских директив, регуляторы стран ЕС предъявляют схожие базовые требования к соискателям финансовой лицензии.

Корпоративные требования.

Компания, как правило, должна быть зарегистрирована в стране лицензирования. Требования к организационно-правовой форме (ООО, АО и пр.) варьируются по юрисдикциям. В большинстве случаев необходимо наличие реального офиса (зарегистрированного адреса или физического присутствия) в стране лицензирования.

Требования к уставному капиталу.

Минимальный уставный капитал соответствует регуляторным порогам, установленным соответствующей директивой ЕС (см. таблицу выше). Кроме того, компания должна поддерживать требуемый уровень собственных средств на постоянной основе.

Fit & proper — проверка руководства.

Члены органов управления (директора, члены совета директоров, лица, осуществляющие ключевые функции) проходят процедуру проверки на соответствие требованиям деловой репутации и профессиональной квалификации (fit & proper). Наличие судимостей по финансовым преступлениям является основанием для отказа в лицензии.

Бизнес-план и организационная структура.

Соискатель обязан представить детальный бизнес-план на 3–5 лет, описание планируемых услуг и клиентских сегментов, схему корпоративной структуры, процедуры управления рисками, AML/CFT-политику, описание IT-инфраструктуры.

AML/CFT-комплаенс.

Требования к программе противодействия отмыванию доходов и финансированию терроризма (AML/CFT) определены в AMLD5 (Директива 2018/843) и AMLD6 (Директива 2018/1673). Необходимо назначить ответственного сотрудника (MLRO) и внедрить соответствующие процедуры KYC/KYB.

Требования к документам

Пакет документов для получения финансовой лицензии в ЕС включает:

нотариально заверенные копии паспортов директоров, акционеров и бенефициаров;

подтверждение места проживания (коммунальный счёт или аналогичный документ не старше трёх месяцев);

справки об отсутствии судимости директоров и бенефициаров;

документы об образовании и профессиональном опыте руководства;

документы, подтверждающие источник происхождения уставного капитала;

учредительные документы компании (устав, меморандум об ассоциации);

детальный бизнес-план с финансовыми прогнозами;

описание планируемых финансовых услуг и механизмов их оказания;

внутренние политики и процедуры (AML/CFT, управление рисками, защита данных);

описание IT-платформы и технической инфраструктуры.

Конкретный состав пакета документов зависит от страны лицензирования и типа запрашиваемой лицензии.

Стоимость услуг COREDO по финансовому лицензированию в ЕС

Юрисдикция	Тип лицензии	Стоимость услуг COREDO
ЕС (мин. порог портфолио)	Финансовое лицензирование	от 40 000 EUR + НДС
Эстония	EMI лицензия	от 40 000 EUR + НДС
Эстония	PI / Securities Dealer	от 25 000 EUR + НДС
Литва	PI/EMI лицензия	от 60 000 EUR + НДС
Польша	NPI/EMI лицензия	от 180 000 EUR + НДС
Польша	SPI	от 60 000 EUR + НДС
Чехия	PSP/EMI (4 типа)	от 40 000 EUR + НДС
Чехия	ZISIF §15 (альт. инвест. фонд)	от 8 500 EUR + НДС
Кипр	CIF лицензия	от 75 000 EUR + НДС
Испания	AEMI лицензия	от 80 000 EUR + НДС
Португалия	AEMI лицензия	от 60 000 EUR + НДС
Швейцария	SRO лицензия	от 56 000 EUR + НДС
Канада	MSB лицензия	от 25 000 EUR + НДС
Сингапур	SPI лицензия	от 55 000 EUR + НДС
Великобритания	AEMI лицензия	от 100 000 EUR + НДС

Стоимость услуг COREDO не включает государственные пошлины и сборы регуляторов, которые оплачиваются дополнительно в соответствии с тарифами каждой юрисдикции.

Условия оплаты

COREDO применяет поэтапную систему оплаты, привязанную к ключевым вехам проекта. Это позволяет клиентам управлять бюджетом и минимизировать финансовые риски:

первый платёж — при подписании договора и начале работ по проекту;

второй платёж — после подготовки и согласования полного пакета документов;

третий платёж — после подачи заявления регулятору;

финальный платёж — после получения лицензии.

Конкретные условия и распределение платежей определяются индивидуально в зависимости от юрисдикции и сложности проекта.

Процедура получения финансовой лицензии в ЕС

Процесс лицензирования в странах ЕС включает несколько стандартных этапов, хотя конкретные требования и сроки варьируются по юрисдикциям.

Выбор юрисдикции и типа лицензии.

На этом этапе определяется оптимальная страна лицензирования, исходя из планируемой бизнес-модели, целевых рынков, требований к капиталу и временных ожиданий. COREDO проводит детальный анализ и готовит рекомендации.

01

Регистрация юридического лица.

В большинстве стран ЕС лицензию может получить только компания, зарегистрированная в данной юрисдикции. COREDO оказывает услуги по регистрации компаний во всех государствах-членах ЕС.

02

Подготовка документации.

Формирование полного пакета документов: бизнес-план, внутренние политики, организационная схема, документы по капиталу и происхождению средств. Это наиболее трудоёмкий этап, от качества которого во многом зависит результат рассмотрения заявки регулятором.

03

Подача заявления.

Заявление с полным пакетом документов направляется в профильный регуляторный орган выбранной страны. Ряд регуляторов практикует предварительные встречи с заявителями для обсуждения проекта до официальной подачи.

04

Рассмотрение заявки регулятором.

Регулятор анализирует документы, может запрашивать дополнительную информацию или уточнения. Сроки рассмотрения варьируются от 3 до 12 месяцев в зависимости от юрисдикции и типа лицензии.

05

Получение лицензии.

После одобрения заявки компания получает официальное разрешение на осуществление финансовой деятельности. Для распространения деятельности на другие страны ЕЭП запускается процедура паспортизации через домашний регулятор.

06

Общая продолжительность процесса — от 6 до 18 месяцев, в зависимости от юрисдикции и полноты документации.

Выбор юрисдикции для финансовой лицензии в ЕС

Каждое государство-член ЕС реализует европейские директивы по-своему, что создаёт различия в условиях лицензирования, требованиях регуляторов и сроках рассмотрения заявок. COREDO сопровождает клиентов в более чем 15 европейских юрисдикциях:

Эстония (EFSA / Finantsinspektsioon) — традиционно привлекательная юрисдикция для финтех-компаний. Цифровая инфраструктура, электронное резидентство и относительно сжатые сроки рассмотрения делают Эстонию популярным выбором для стартапов. Подробнее об эстонской лицензии →

Литва (Lietuvos Bankas) — один из наиболее активно развивающихся финтех-хабов ЕС. Банк Литвы активно привлекает финансовые компании, предоставляя чёткие руководства и предсказуемый процесс авторизации. Подробнее о литовской лицензии →

Чехия (ČNB) — широкий выбор типов лицензий, включая PSP, EMI, инвестиционные фонды (ZISIF), форекс, трастовые и банковские лицензии. Стабильная регуляторная среда и центральное расположение в Европе. Подробнее о чешской лицензии →

Польша (KNF) — доступ к крупнейшему рынку Центральной Европы. Польская Комиссия по финансовому надзору (KNF) авторизует как Малые платёжные институты (SPI), так и Национальные платёжные институты (NPI) с полным правом паспортизации. Подробнее о польской лицензии →

Кипр (CySEC) — популярная юрисдикция для инвестиционных компаний (CIF). CySEC предлагает хорошо отработанный процесс лицензирования и ряд налоговых преимуществ для международных компаний. Подробнее о кипрской лицензии →

Германия (BaFin) — доступ к крупнейшей экономике Европы. BaFin отличается высокими стандартами надзора, что обеспечивает лицензированным компаниям высокий репутационный статус. Подробнее о германской лицензии →

Латвия (FKTK / Latvijas Banka), Испания (Banco de España), Португалия (Banco de Portugal), Греция (Bank of Greece), Италия (Banca d’Italia), Франция (ACPR) — COREDO сопровождает лицензирование в каждой из этих юрисдикций.

Эксперты COREDO по финансовому лицензированию в ЕС

Проекты по финансовому лицензированию в COREDO ведут опытные юристы с практическим опытом в области европейского финансового права и регуляторного комплаенса. Команда COREDO с 2016 года сопровождала сотни проектов по лицензированию финансовых компаний в странах ЕС и за его пределами, накопив обширную экспертизу в работе с регуляторами различных юрисдикций.

Павел Кос

Руководитель юридического отдела COREDO. Работает в компании с 2017 года, с 2020 года возглавляет юридический отдел. Специализируется на финансовом лицензировании, корпоративном праве и стратегическом планировании.

Басанг Унгунов

Юрист COREDO. Работает в компании с 2022 года, специализируется на финансовом лицензировании и юридических услугах для международного бизнеса.

Часто задаваемые вопросы

Какая лицензия подходит для компании, планирующей оказывать платёжные услуги по всей Европе?

Для платёжных услуг с паспортизацией по ЕЭП наиболее распространёнными вариантами являются лицензия EMI (минимальный капитал €350 000, широкий спектр платёжных функций, включая выпуск электронных денег) или лицензия платёжного института (PSP/PI, от €20 000 до €125 000 в зависимости от вида деятельности). Выбор зависит от планируемых услуг, бизнес-модели и бюджета.

Можно ли работать во всех странах ЕС на основании одной лицензии?

Да. Механизм паспортизации, закреплённый в PSD2, EMD2, MiFID II и CRD IV, позволяет финансовому институту, авторизованному в одной стране ЕС, предоставлять соответствующие услуги во всех государствах ЕЭП (27 стран ЕС + Норвегия, Исландия, Лихтенштейн) через уведомительный порядок между регуляторами.

Сколько времени занимает получение финансовой лицензии в ЕС?

Сроки варьируются в зависимости от юрисдикции и типа лицензии. В среднем полный цикл — от начала подготовки документов до получения лицензии — составляет от 6 до 18 месяцев. Такие юрисдикции, как Эстония и Литва, исторически предлагают более сжатые сроки рассмотрения.

Нужно ли физически присутствовать в стране лицензирования?

В большинстве случаев да: регуляторы требуют наличия реального офиса и ключевого персонала (как минимум директора или MLRO) в стране лицензирования. Конкретные требования определяются национальным законодательством и регулятором.

Что такое fit & proper проверка и кто её проходит?

Fit & proper (оценка соответствия деловой репутации и профессиональной квалификации) — обязательная процедура для членов органов управления компании-заявителя. Регулятор проверяет деловую репутацию, образование, опыт, отсутствие судимостей по финансовым и иным тяжким преступлениям. Эта процедура применяется ко всем директорам, членам совета директоров и лицам, занимающим ключевые функции.

Каковы AML-требования для получения финансовой лицензии в ЕС?

Все лицензированные финансовые институты ЕС обязаны соблюдать требования AMLD5 и AMLD6. Необходимо разработать и внедрить программу AML/CFT, назначить ответственного сотрудника (MLRO), выстроить процедуры KYC/KYB и мониторинга транзакций. COREDO оказывает услуги по разработке AML-документации и аутсорсингу MLRO.

Какую юрисдикцию выбрать для получения финансовой лицензии в ЕС?

Выбор зависит от нескольких факторов: типа планируемых услуг, бюджета (уставный капитал и стоимость сопровождения), целевых рынков, операционных требований, сроков. COREDO анализирует эти параметры и предоставляет обоснованную рекомендацию по выбору юрисдикции.

Обязательно ли регистрировать компанию в стране лицензирования?

Как правило, да. Большинство регуляторов ЕС требуют, чтобы заявитель был юридическим лицом, зарегистрированным в данной юрисдикции. COREDO предоставляет полный спектр услуг по регистрации компаний во всех государствах-членах ЕС.

Отправить заявку на консультацию

Получите бесплатную предварительную консультацию по выбору юрисдикции и типа финансовой лицензии в ЕС. Специалисты COREDO проанализируют вашу бизнес-модель и предложат оптимальное решение.