Nikita Veremeev
22.08.2025 | 6 minutové čtení
Aktualizováno: 22.08.2025
V roce 2024, dle údajů STEP a Deloitte, více než 70 % mezinárodních holdingových struktur v Evropě a Asii používá Důvěřenské fondy pro ochranu aktiv, řízení kapitálu a daňovou optimalizaci. Přestože jsou velmi populární, jen málokterý podnikatel a finanční ředitel skutečně rozumí tomu, jak důvěřenská struktura funguje, jaké funkce důvěřenský fond plní a proč se právě tento nástroj stává klíčovým pro udržitelný rozvoj podnikání a rodinného kapitálu v podmínkách rostoucích regulačních a compliance požadavků.
S jakými výzvami se potýkají vlastníci firem v EU, Asii a Africe?
Jak zajistit ochranu aktiv před korporátními spory, věřiteli a politickými riziky? Jak strukturovat dědické plánování a optimalizovat daňové zatížení, aniž by došlo k porušení mezinárodních standardů AML a KYC?
Odpovědi na tyto otázky spočívají v chytrém využití důvěřenských fondů: nástroje, který dokáže nejen uchovat, ale i rozmnožit kapitál, zajistit důvěrnost a flexibilitu řízení.
V tomto článku se já, Nikita Veremeev, zakladatel COREDO, dělím o praktického průvodce k vytvoření, struktuře a funkcím důvěřenského fondu. Na základě dlouholetých zkušeností týmu COREDO v oblasti registrace právnických subjektů, získávání finančních licencí a podpory mezinárodních projektů probereme klíčové aspekty důvěřenských struktur, jejich výhody, rizika a nejlepší praktiky aplikace v různých jurisdikcích. Pokud chcete nejen pochopit, co je důvěřenský fond, ale naučit se jej využívat pro strategický rozvoj podnikání – tento článek je pro vás.
Důvěřenský fond, co to jednoduše znamená
Důvěřenský fond (nebo také trust), je právnická konstrukce, při níž jsou aktiva předána od zřizovatele trustu (settlor) důvěřenskému správci (trustee) k řízení ve prospěch jednoho nebo více beneficientů. Na rozdíl od klasických podnikových struktur, trust není právnickou osobou, ale jedná na základě trustové dohody, která určuje práva, povinnosti a způsob rozdělení aktiv.
Struktura trustu zahrnuje tři povinné prvky: zřizovatele, důvěřenského správce a beneficienta. V některých případech je přidán ochránce trustu, nezávislá osoba, která kontroluje činnost správce. Tento přístup umožňuje flexibilně rozdělovat aktiva, chránit je před vnějšími riziky a zajišťovat dlouhodobé dědické plánování.
Trustová dohoda (trust deed), klíčový dokument, v němž jsou zakotvena podmínky předání, řízení a rozdělování aktiv. V praxi COREDO je věnována zvláštní pozornost právní čistotě a struktuře tohoto dokumentu, protože právě on určuje odolnost trustové struktury vůči vnějším výzvám a compliance kontrolám.
Kdo jsou zřizovatel, beneficient a důvěřenský správce?
Zřizovatel trustu (settlor), osoba, která iniciuje vytvoření trustu a předává aktiva do důvěřenského správy. V mezinárodní praxi může být zřizovatelem jak fyzická, tak právnická osoba, což umožňuje využívat důvěřenské fondy pro korporátní, rodinné a charitativní účely.
Beneficient trustu – konečný beneficient, v jehož zájmu je prováděná důvěřenská správa. Vlastnictví může být jak přímé, tak diskreční, kdy důvěřenský správce sám určuje výši a termíny rozdělení aktiv.
Důvěřenský správce (trustee) – profesionální účastník nese fiduciární odpovědnost za řízení aktiv ve striktním souladu s trustovou dohodou a právými předpisy jurisdikce. Ve složitých strukturách je jmenován ochránce trustu, který má právo kontroly a výměny správce, což zvyšuje úroveň ochrany zájmů zřizovatele a beneficientů.
Jak funguje důvěřenský fond?
Důvěřenská struktura je založena na principu oddělení legálního vlastnictví a ekonomického prospěchu: aktiva právně patří trustee, ale ekonomický prospěch patří beneficientům. Takový mechanismus zajišťuje ochranu aktiv před věřiteli zřizovatele, korporátními spory a vnějšími nároky.
V praxi COREDO jsou často realizovány důvěřenské struktury s vícerozměrným řízením, kde ognáce důvěřenského ochránce poskytuje dodatečnou kontrolu a aktiva jsou rozdělována podle předem dohodnutých scénářů. To je obzvláště důležité pro mezinárodní holdingy, rodinné kanceláře a projekty s vysokou mírou regulačních rizik.
Důvěřenský fond: funkce a výhody
Důvěřenský fond plní řadu klíčových funkcí, které jej činí nezastupitelným nástrojem pro podnikání a soukromé klienty:
- Ochrana aktiv pomocí trustu (asset protection): aktiva předaná do trustu jsou vyňata z vlastnictví zřizovatele a stávají se nedostupnými pro věřitele, soudní žaloby a korporátní konflikty.
- Dědické plánování s trustem (succession planning): trust umožňuje předem určit způsob rozdělení aktiv mezi dědice, minimalizovat riziko sporů a daňových ztrát.
- Daňová optimalizace trustem: správná trustová struktura může významně snížit daňové zatížení využitím výhodných režimů a mezinárodního daňového plánování.
- Soukromí a flexibilita řízení: důvěřenské fondy zajišťují vysokou úroveň soukromí pro beneficienty a umožňují rychle reagovat na změny v legislativě a tržní situaci.
Trust a dědictví: jak chránit aktiva
V jednom z případů COREDO, při strukturaci rodinného důvěřenského fondu v Singapuru pro vlastníka technologické společnosti, se podařilo zajistit ochranu aktiv před nároky bývalých partnerů a optimalizovat přenos kapitálu na další generaci bez potřeby dlouhodobých soudních procedur. Takový přístup je obzvláště žádaný v jurisdikcích s vysokou úrovní korporátních a politických rizik.
Daňová optimalizace a ochrana dat
Důvěřenské fondy v Lucembursku a na Maltě umožňují využívat mechanismy daňové optimalizace, zatímco stále zachovávají důvěrnost beneficientů. V některých jurisdikcích, jako je Singapur a SAE, je zveřejňování informací o beneficientech omezeno pouze požadavky AML a KYC, což zajišťuje rovnováhu mezi transparentností a soukromím.
Praxe COREDO potvrzuje, že správně strukturovaná trustová smlouva umožňuje minimalizovat daňová rizika a zajistit soulad s mezinárodními standardy zveřejňování informací.
Takto vytvoření trustových struktur vyžaduje hluboké porozumění mechanismům řízení a kontroly aktiv, což je obzvláště důležité při použití korporátních trustů.
Korporátní trusty: co to je a jak fungují
Korporátní trust: efektivní nástroj pro řízení holdingů, investičních portfolií a projektů M&A. V jednom z projektů COREDO, při restrukturalizaci mezinárodního holdingu s aktivy v EU a Asii, byla implementována trustová struktura, která umožňovala centralizovat správu, snížit operační náklady a zvýšit investiční atraktivitu pro nové partnery.
Typy důvěřenských fondů v EU, Asii a Africe
Registrace důvěřenského fondu je možná ve většině rozvinutých jurisdikcí, na druhou stranu se požadavky na strukturu, daně a zveřejnění informací výrazně liší.
Rodinný, korporátní nebo charitativní trust – rozdíly
- Rodinný důvěřenský fond je používán pro řízení rodinného kapitálu, dědické plánování a ochranu aktiv před věřiteli.
- Korporátní trust se používá pro optimalizaci struktury vlastnictví podniku, řízení investic a realizaci M&A transakcí.
- Charitativní trust je určen pro financování sociálních, vzdělávacích a kulturních projektů, a také pro realizaci korporátní sociální odpovědnosti (CSR).
V praxi COREDO se rodinné a korporátní trusty často integrují s family office a private banking, což umožňuje zajistit komplexní řízení kapitálu a dlouhodobou strategii rozvoje.
Jak vybrat jurisdikci pro trust?
| Jurisdikce | Daňové zatížení | Požadavky na zveřejnění | Náklady na správu | Úroveň ochrany aktiv |
|---|---|---|---|---|
| Lucembursko | Výhodný režim | Umírněné | Vysoká | Velmi vysoký |
| Malta | Umírněný | Střední | Střední | Vysoký |
| Singapur | Výhodný | Minimální | Střední | Vysoký |
| SAE | Žádný | Velmi nízké | Vysoká | Maximální |
| Mauricius | Výhodný | Nízké | Nízká | Střední |
| Seychely | Výhodný | Minimální | Nízká | Střední |
Při výběru trustové jurisdikce tým COREDO analyzuje nejen daňové sazby, ale i požadavky na compliance, úroveň ochrany aktiv a náklady na právní podporu.
Registrace důvěřenského fondu – doprovázení
Vytvoření důvěřenského fondu je vícestupňový proces, který vyžaduje hluboké pochopení místního a mezinárodního práva, a také současných požadavků na AML a KYC.
Jak vytvořit důvěřenský fond: krok za krokem
- Analýza cílů a úkolů: určení cílů trustu (ochrana aktiv, dědické plánování, investice).
- výběr jurisdikce: posouzení daňových, právních a compliance rizik.
- Vypracování trustové dohody: příprava detailní smlouvy s ohledem na specifika rozdělení aktiv a práv beneficientů.
- Jmenování důvěřenského správce a ochránce: výběr profesionálních účastníků s bezvadnou pověstí.
- Registrace trustu: podání dokumentů u registrovaného orgánu, absolvování Due Diligence a KYC procedur.
- Otevření bankovních účtů a integrace s dalšími strukturami: zajištění provozní činnosti trustu.
V jednom z případů COREDO při vytváření trustu v Asii pro mezinárodní startup byl realizován postupný přístup, který zahrnoval předběžný audit aktiv, vypracování vícerozměrné trustové struktury a integraci s family office.
Takto na každém kroku vytvoření a fungování trustu je kladen důraz na dodržování compliance postupů a KYC požadavků, což se stává klíčovým prvkem následného řízení struktury.
Compliance a KYC pro trustové struktury
Moderní jurisdikce kladou přísné požadavky na compliance, včetně povinného zveřejňování informací o beneficientech, provádění KYC a pravidelných kontrol souladu se standardy AML. V EU a Asii platí jednotné registry beneficientů a v některých zemích (například na Maltě a v Lucembursku) jsou povinné due diligence procedury pro všechny účastníky trustu.
Řešení, vyvinuté v COREDO, zahrnuje zavedení automatizovaných systémů compliance a digitalizaci KYC procesů, což umožňuje snížit operační rizika a urychlit registraci důvěřenských fondů pro mezinárodní společnosti.
Náklady a chyby při vytváření trustu
Náklady na správu trustu se skládají z výdajů na právní podporu, služby trustee, audit a compliance. V průměru, dle údajů PwC a EY, roční výdaje činí od 0,5 % do 2 % hodnoty aktiv, v závislosti na jurisdikci a složitosti struktury.
Nejčastější chyby, se kterými se setkala skupina COREDO při doprovázení klientů:
- Podceňování požadavků na zveřejnění informací o beneficientech;
- Výběr nevhodné jurisdikce bez zohlednění specifik aktiv;
- Chyby ve formulacích trustové dohody, vedoucí k sporům mezi účastníky;
- Ignorování současných požadavků na AML a KYC.
Rizika důvěřenských fondů pro podnikatele
Přes zjevné výhody důvěřenské fondy nesou určitá rizika a omezení, která je nutné zohlednit při jejich vytváření a řízení.
Transparentnost a zveřejňování beneficientů
V posledních letech mezinárodní regulátoři zpřísnili požadavky na transparentnost důvěřenských struktur. V EU platí Směrnice AMLD5, která ukládá povinnost zveřejňovat informace o beneficientech ve speciálních registrech. V Asii a Africe se požadavky pohybují od minimálních až po velmi přísné, podle jurisdikce.
Praxe COREDO ukazuje: pro minimalizaci rizik je důležité předem připravit kompletní balík dokumentů a zajistit shodu všech účastníků trustu s compliance požadavky.
Právní a daňová rizika v zahraničí
Klíčová právní rizika se týkají možnosti napadení převodu aktiv do trustu, obzvláště v případě bankrotu nebo soudních sporů. Daňová rizika zahrnují možnost dvojího zdanění a nesprávného využití výhodných režimů.
V jednom z případů COREDO při vytváření trustu pro mezinárodní holding v Lucembursku byl proveden komplexní audit daňových důsledků, což umožnilo vyhnout se nárokům ze strany daňových orgánů a zajistit dlouhodobou stabilitu struktury.
To je obzvláště důležité při zvažování praktických otázek využití trustu v podnikání.
Důvěřenský fond pro podnikání: jak používat?
Efektivní použití důvěřenského fondu vyžaduje nejen důkladné právní zajištění, ale i strategický přístup k řízení a integraci s dalšími nástroji.
Kritéria výběru správce
Důvěřenský správce: klíčová postava důvěřenské struktury. kritéria výběru trustee zahrnují:
- Bezvadná obchodní pověst a zkušenosti v vybrané jurisdikci;
- Držení licence a splnění požadavků regulátorů;
- Flexibilita v řízení a ochota k zavádění moderních technologií;
- Transparentnost a ochota k pravidelnému auditu.
Tým COREDO doporučuje provést důkladný due diligence při výběru trustee, s využitím jak mezinárodních hodnocení, tak nezávislého auditu.
Integrace důvěřenského fondu s kapitálem
Důvěřenské fondy se efektivně integrují s family office, private banking, investičními portfolii a podnikovými strukturami. Takový přístup umožňuje centralizovat správu kapitálu, zvýšit efektivitu finančního plánování a zajistit kontinuitu při správě aktiv.
V jednom z projektů COREDO pro family office v Singapuru byla důvěřenská struktura integrována s investičním portfoliem a systémem private banking, což zajistilo maximální flexiblilitu a ochranu zájmů beneficientů.
Moderní technologie pro řízení trustů
Moderní technologie jsou nedílnou součástí efektivního řízení důvěřenských fondů. Automatizace due diligence, digitální platformy pro compliance a online řízení aktiv umožňují snížit náklady a zvýšit transparentnost procesů.
Řešení, jež zavedlo COREDO, zahrnuje využití specializovaných programů pro monitoring transakcí, automatizaci KYC procedur a řízení podnikové dokumentace, což je obzvláště důležité pro mezinárodní společnosti s vysokou úrovní regulačních požadavků.
Praktické kroky pro podnikatele
Důvěřenský fond je mocný nástroj pro ochranu aktiv, dědické a daňové plánování, řízení podnikových struktur a zesílení investiční atraktivity. Jeho efektivita závisí na správném výběru jurisdikce, důkladném právním zajištění a dodržování současných požadavků compliance.
Kontrolní seznam pro výběr důvěřenské struktury:
- Jasně si definujte cíle vytvoření trustu (ochrana aktiv, dědické plánování, investice).
- Analyzujte daňová a právní rizika v potenciálních jurisdikcích.
- Připravte detailní trustovou dohodu s ohledem na všechny scénáře rozdělení aktiv.
- Proveďte due diligence a vyberte profesionálního trustee s bezvadnou reputací.
- Zajistěte shodu s požadavky AML, KYC a zveřejnění informací o beneficientech.
- Integrujte důvěřenskou strukturu s dalšími nástroji řízení kapitálu.
- Používejte moderní technologie pro automatizaci compliance a řízení aktiv.
Tým COREDO je připraven nabídnout komplexní řešení pro registraci, podporu a řízení důvěřenských fondů v EU, Asii a Africe, opřený o hluboké praktické zkušenosti a znalosti mezinárodních standardů. Pokud hledáte spolehlivého partnera pro strategický rozvoj podnikání a ochranu kapitálu – obraťte se na nás pro konzultaci, abyste získali individuální řešení odpovídající vašim cílům a úkolům.