В 2025 году более 60% криптовалютных стартапов, планировавших выход на европейский рынок, столкнулись с необходимостью полной перестройки бизнес-моделей из-за внедрения MiCA регулирования и ужесточения AML-комплаенса. В то время как институциональные инвесторы усиливают требования к прозрачности и юридической гармонизации, многие международные компании отмечают: новые правила ЕС не только повышают издержки, но и создают барьеры выхода на рынок ЕС для инновационных проектов, особенно в сегменте стейблкоинов и токенизации активов.
Когда MiCA не подходит криптобизнесу
MiCA регулирование призвано унифицировать подходы к регулированию криптоактивов в ЕС, но на практике не все бизнес-модели и стратегии масштабирования вписываются в его рамки. Эксперты COREDO неоднократно сталкивались с ситуациями, когда внедрение MiCA создавало дополнительные барьеры для международных компаний, особенно в части AML-комплаенса и трансграничного лицензирования.
Ограничения MiCA для международных компаний
MiCA вводит жесткие требования к классификации криптоактивов, корпоративному управлению и хранению активов. Для компаний, работающих с инновационными бизнес-моделями, например, с токенизацией реальных активов или стейблкоинами, — эти требования становятся не только финансово обременительными, но и затрудняют быстрый запуск проектов. Протоколы управления криптоактивами должны соответствовать единым стандартам ЕС, что ограничивает гибкость и требует значительных инвестиций в юридическую гармонизацию и интеграцию AML/KYC процессов.
Когда MiCA невыгоден для криптобизнеса
MiCA не подходит для компаний, ориентированных на быстрое масштабирование, работу на нескольких рынках или предоставление гибких криптоуслуг (например, кастодиальные сервисы, DeFi-продукты, мультиактивные платформы). Комплаенс для криптовалютных компаний в Азии и других регионах часто строится по иным принципам, и интеграция этих процессов в рамки MiCA требует значительных затрат времени и ресурсов.
Регулирование криптовалют в Швейцарии
Швейцария давно зарекомендовала себя как юрисдикция с высокой прозрачностью регулирования криптоактивов и гибким подходом к инновациям. Решение, разработанное в COREDO для одного из клиентов, показало: регистрация криптобизнеса в Швейцарии позволяет не только получить VASP лицензию в кратчайшие сроки, но и обеспечить легализацию криптовалютных операций с учетом требований FATF и AMLA.
FINMA требования к VASP в 2025
FINMA (швейцарский регулятор) устанавливает четкие, но гибкие правила для VASP (Virtual Asset Service Provider). В 2025 году требования к корпоративному управлению, хранению и резервированию активов, интеграции AML/KYC процессов стали еще более структурированными, Вместе с тем сохранили адаптивность для инновационных моделей. Для получения криптолицензии в Швейцарии необходимо:
- Подтвердить прозрачность корпоративной структуры и источников финансирования.
- Внедрить процедуры KYC и AML в соответствии с AMLA и FATF стандартами.
- Обеспечить хранение и резервирование активов на уровне, сопоставимом с банковским сектором.
- Продемонстрировать устойчивое управление рисками и наличие внутренних протоколов управления криптоактивами.
AML и KYC для криптобизнеса в Швейцарии
AML-комплаенс в Швейцарии строится на принципах прозрачности и превентивного контроля. Ключевые требования включают:
- Многоуровневую идентификацию клиентов (KYC), в том числе для сложных корпоративных структур и транзакций с участием стейблкоинов.
- Использование технологий анализа транзакций и мониторинга подозрительных операций.
- Интеграцию AML/KYC процессов в бизнес-процессы компании с учетом требований FATF и 5AMLD.
Налоги на криптовалюту в России
Одним из ключевых преимуществ Швейцарии остается высокая налоговая ясность для криптоактивов. В отличие от большинства стран ЕС, где налоговые режимы для криптобизнеса разнятся и часто меняются, в Швейцарии действует прозрачная система налогообложения:
- Криптоактивы признаются как имущество и облагаются налогом на капитал, а не на прибыль.
- Для компаний, занимающихся токенизацией активов и стейблкоинами, доступны налоговые льготы и специальные режимы.
- Возможна оптимизация налоговой нагрузки при трансграничных операциях, что подтверждает опыт COREDO в сопровождении клиентов из ЕС и Азии.
MiCA или швейцарское крипторегулирование: сравнение
| Критерий | MiCA (ЕС) | Швейцария (FINMA) |
|---|---|---|
| Юридическая гармонизация | Да (единые правила для ЕС) | Нет (национальный подход) |
| AML/KYC требования | Строгие, унифицированные | Строгие, но гибкие |
| Налоговая ясность | Зависит от страны ЕС | Высокая, прозрачная |
| Возможность инноваций | Пилотные режимы, но больше ограничений | Гибкость, поддержка инноваций |
| Стоимость и сроки лицензирования | Выше, дольше | Ниже, быстрее |
| Трансграничное Лицензирование | Да (внутри ЕС) | Нет, но легкий экспорт услуг |
| Судебная практика | Формируется | Богатый опыт |
Криптолицензия в Швейцарии для ЕС
Решение о регистрации криптовалютного бизнеса в Швейцарии требует стратегического подхода и глубокого понимания регуляторных требований. Опыт COREDO показывает: четкая дорожная карта и профессиональное юридическое сопровождение позволяют минимизировать риски и ускорить выход на рынок ЕС и Азии.
Таким образом, успешная регистрация компании и получение лицензии в Швейцарии требует поэтапного подхода и тщательной подготовки к каждому этапу, что становится основой для дальнейшего рассмотрения структурных и юридических нюансов процесса.
Регистрация и лицензия криптобизнеса в Швейцарии
- Выбор организационно-правовой формы: Обычно предпочтение отдается AG или GmbH, что обеспечивает гибкость корпоративного управления.
- Подготовка учредительных документов и бизнес-плана: Важно детализировать структуру управления, источники финансирования и механизмы хранения активов.
- Подача заявки в FINMA: Включает раскрытие информации о бенефициарах, описание AML/KYC процессов и внутреннего контроля.
- Внедрение комплаенс-процедур: На этом этапе COREDO разрабатывает индивидуальные политики AML/KYC, интегрируя технологии анализа транзакций и мониторинга.
- Получение VASP лицензии и регистрация компании: После одобрения FINMA компания может официально предоставлять криптоуслуги и масштабировать бизнес на рынки ЕС и Азии.
AML/KYC и соответствие требованиям FATF
Ключевые элементы:
- Использование автоматизированных систем мониторинга транзакций.
- Регулярное обучение сотрудников и аудит внутренних процедур.
- Внедрение протоколов управления рисками и отчетности для институциональных инвесторов.
ROI и риски швейцарской юрисдикции
Оценка ROI для криптокомпаний в Швейцарии строится на балансе между затратами на лицензирование, налоговой нагрузкой и возможностями масштабирования. Решение, разработанное COREDO для одного из клиентов, позволило снизить издержки на 30% по сравнению с аналогичным проектом в ЕС и обеспечить выход на новые рынки за счет легкости трансграничных операций.
— Отсутствие автоматического трансграничного лицензирования внутри ЕС.
— Необходимость постоянного мониторинга изменений в регулировании.
— Потенциальные барьеры при выходе на рынок ЕС, связанные с юридической гармонизацией.
Где масштабировать криптобизнес: Швейцария, ЕС или Азия?
выбор юрисдикции для масштабирования криптобизнеса зависит от стратегических целей, структуры клиентов и особенностей продукта. Опыт COREDO охватывает регистрацию компаний в ЕС, Азии и Швейцарии, что позволяет объективно оценивать преимущества каждой модели.
— Швейцария, оптимальна для инновационных стартапов, ориентированных на институциональных инвесторов и международные рынки, где критичны гибкость регулирования и налоговая ясность.
— ЕС, подходит для компаний, нацеленных на массовый рынок и трансграничное лицензирование внутри единого правового поля, при условии готовности к высоким затратам на комплаенс.
— Азия — привлекательна для проектов, работающих с высокотехнологичными продуктами и мультиюрисдикционными клиентами, но требует особого внимания к комплаенсу и локальным требованиям AML/KYC.
Рекомендации для предпринимателей
- MiCA регулирование: мощный инструмент для юридической гармонизации, но не универсальное решение для всех бизнес-моделей.
- Швейцария предлагает уникальное сочетание гибкости, прозрачности и налоговой ясности для криптобизнеса, особенно в сегменте инновационных услуг и токенизации активов.
- Ключ к успешному выходу на рынки ЕС и Азии: профессиональное юридическое сопровождение, интеграция AML/KYC процессов и постоянный мониторинг изменений в регулировании.
- Практика COREDO подтверждает: индивидуальный подход к выбору юрисдикции и построению комплаенс-архитектуры позволяет не только минимизировать риски, но и существенно повысить инвестиционную привлекательность компании.
- Для долгосрочного успеха критично выстраивать корпоративное управление, ориентированное на требования институциональных инвесторов и международных регуляторов.
MiCA и Швейцария: ответы на вопросы
MiCA не подходит для компаний, ориентированных на быстрое масштабирование, гибкие бизнес-модели и инновационные продукты, где интеграция AML/KYC и корпоративное управление требуют индивидуальных решений.
Высокая налоговая ясность, гибкость регулирования, поддержка инновационных моделей и развитая криптоинфраструктура Швейцарии позволяют быстро запускать и масштабировать бизнес, сохраняя комплаенс с международными стандартами.
Основные риски связаны с отсутствием автоматического трансграничного лицензирования в ЕС и необходимостью постоянного мониторинга изменений в европейском регулировании.
Внедрить многоуровневые AML/KYC процессы, использовать технологии анализа транзакций и регулярно проводить внутренние аудиты, эти практики COREDO доказали свою эффективность для международных криптокомпаний.
В среднем процесс занимает от 3 до 6 месяцев, а затраты, на 20–30% ниже, чем при лицензировании в ЕС. Итоговая стоимость зависит от структуры бизнеса и выбранной модели управления рисками.
Помимо ЕС и Швейцарии, востребованы Сингапур, Эстония, Кипр и Великобритания — каждая из которых имеет свои особенности регулирования, налогообложения и комплаенса.
Рекомендуется использовать автоматизированные решения, адаптированные под требования разных регуляторов, и строить комплаенс-архитектуру с учетом специфики каждой юрисдикции.
Стабильность регулирования, развитая судебная практика по криптоактивам и поддержка инноваций обеспечивают привлекательность Швейцарии для долгосрочных инвестиций и масштабирования криптобизнеса.