Еще совсем недавно все расслабленно потирали руки и радовались удачно приобретенным ценным бумагам. Но после опубликования отчета о финансовом состоянии компаний Фейсбук и Твиттер за первое полугодие ситуация резко изменилась. Порядка 20% акций были мгновенно сбыты с рук, после того, как инвесторы начали сомневаться, а есть ли перспективы у компаний или они уже полностью исчерпали себя?
С одной стороны, есть традиционные рыночные модели и прописные истины, которые настоящие инвесторы должны знать назубок и уметь рассказать даже посреди ночи. С другой стороны, всегда умиляет это непонятное явление, которое наступает после каждого значимого события в финансовом мире. Речь о том, что журналисты и часть инвесторов словно начисто забывают о законах рынка и начинают провозглашать новые истины, раздувая масштаб ситуации до небывалых размеров.
Что же фактически мы увидели на примере Фейсбук? Закономерное развитие, присущее данному направлению деятельности, или действительно финансовое фиаско? Разберемся последовательно. После того, как вокруг компании разразился скандал по поводу некорректного использования пользовательских данных, котировки на акции резко возросли. Но почему-то многие представители финансового мира забыли о том, что вместе с этим возросли и финансовые риски, а также про то, что любой скандал имеет последствия не только в виде краткосрочных изменений, но и долгосрочных тенденций, которые и можно наблюдать сегодня.
Не будем скрывать, падение на 20% – это мягко говоря неприятно. Если посмотреть в денежном выражении, то отток капиталов составил порядка 100 млрд. долларов, а это достаточно серьезный удар. Но нужно смотреть на эти данные не обособленно, а в контексте общей экономической ситуации и прогнозов аналитиков. Впредь после случившегося скандала именно такое положение вещей было предсказано экспертами рынка. При этом в компании наблюдается положительная динамика – за текущий год к показателям прошлого удалось достичь роста новых пользователей на 11%, доходность поднялась на 42%, а прибыль одной акции выросла до 1,74 доллара против 1,72 доллара прошлого года.
Еще несколько интересных моментов
К слову сказать, Google также разместил свой отчет о деятельности за полгода. И что же мы там увидели? А то, что доходы от рекламы повысились до невиданных высот. Как же это произошло? Большинство представителей рынка считают, что скандал на фоне Фейсбук привел к переходу значительной части рекламодателей на Google.
Сам Фейсбук вполне адекватно оценивает свои перспективы. Было заявлено, что в ближайшее время будут пересмотрены плановые показатели, а также поставлен вопрос о дополнительных инвестициях. Конечно же, они не дадут мгновенных результатов, так что темпы роста и маржинальность бумаг пока будут оставаться на пониженных планках.
Если оценивать статистические данные, то Фейсбук в целом практически некуда расширяться. Компания уже охватила всю возможную аудиторию в США и Канаде. В Европе приверженность компании резко упала, хотя остаются еще развивающиеся страны, где потенциал сети пока еще остается достаточно высок. Но при этом самая высокая доходность уже реализована, осталось лишь собирать крохи.
Вполне вероятно, что, имея охват населения по всему миру в количестве трех четвертей, можно найти выход из ситуации, реализовав новую схему монетизации проекта. Так происходило тогда, когда подшефный Инстаграм ввел возможность «Историй», за счет которых общее время пребывания пользователей значительно увеличилось. Но пока все это лишь на стадии разговоров, а рекламодателям нужно мгновенные результаты, так что вопрос перспектив остается открытым.
Есть ли у всего этого будущее?
А вот тут самый интересный вопрос. Совсем недавно мир потрясли данные о корректировке акций Твиттер, Фейсбук и даже Нетфликс. Многие инвесторы стали задавать вопросы – а стоит ли вообще рассматривать для себя сектор технологий или это знак начала конца? Конечно, нельзя не обращать внимания на происходящие события и отмахиваться от них. Они имеют явное значение при выборе направлений инвестирования. С другой стороны, проблемы коснулись не всего сектора, а трех компаний, хотя и достаточно серьезных. Но ведь осталось еще много направлений, которые продолжают функционировать и набирать обороты, так что нельзя полностью выкидывать их из своих инвестиционных ожиданий.
Если брать тот же полугодовалый отчет, то подавляющая часть компаний сектора показала очень хорошие результаты и явные темпы роста доходности. При этом в среднем прирос составил порядка 20% по сектору. Хотя серьезного удивления этот фактор конечно же не вызвал – США и так отличились приростом ВВП на 4,1%.
Взять те же Гугл, Амазон или Эппл, которые также относятся к сектору, имеют отличные рейтинги и достигли рекордных показателей за полгода. То же «яблоко» показало и вовсе шокирующие результаты, когда единственной в мире показала капитализацию в 1 трлн. долларов. Везение? Вряд ли. Результат активной деятельности. А вот трем предыдущим примерам не хватило креатива, настойчивости или чего-то еще, что вовсе не означает полное крушение технологической отрасли.
Конечно же и эта информация не должна вводить в искушение инвестировать направо и налево. Инвестор должен уметь различать перспективы везде и принимать только взвешенные решения. В плане направлений для инвестирования нужно учитывать не только рекордные показатели компаний, но и ситуацию в стране в целом. Она достигла рекордных показателей, имеет серьезные столкновения с Китаем и впереди планируются выборы в Конгресс и на место президента. Так что не стоит полагаться на то, что такая ситуация сохранится надолго. Вполне вероятно ожидать некоторого спада в несколько ближайших лет. Так что при инвестировании лучше ориентироваться на долгосрочные перспективы.