Целью любого бизнеса является приумножение прибыли и минимизация рисков. В контексте безопасности бизнеса очень важным является понятие due diligence, которое до сих пор является мало понятным для многих предпринимателей. В данной статье мы постараемся детально разобраться, что оно означает и когда без него не обойтись.
Дословно словосочетание «due diligence» с английского языка переводится как «должная добросовестность» или «должная осмотрительность». В бизнес-среде данное понятие предполагает процедуру независимой проверки определенной компании, создание о ней объективного и полноценного представления, получение всесторонних знаний о деятельности, финансовом состоянии и положении бизнеса. В русскоязычном сегменте интернета часто встречается транслитерация «дью-дилидженс».
Процедура due diligence, как правило, предшествует покупке компании, осуществлению сделки о слиянии, подписанию договора об инвестировании и т.д. Такой глубокий аудит необходим для минимизации риска неудачных сделок, к нему стоит прибегать, планируя любую серьёзную сделку.
Термин due diligence используется в мировой финансовой практике уже без малого сто лет — впервые он появился в законодательных документах США в 1933 году. Тогда он буквально объяснялся как «раскрытие брокером перед инвестором информации о компании, акции которой торгуются на фондовой бирже».
В современном виде стандарты дью-дилидженс были разработаны в Швейцарии в 1977 году. Над ними работали представители нескольких банков, которые документально закрепили единый подход к сбору информации о своих клиентах в соглашении под названием «The Swiss Banks Due Diligence Agreement». Со временем разработанные принципы распространились и на консалтинговый бизнес, где стали применяться для комплексного анализа деятельности компаний юристами, аудиторами и финансовыми аналитиками.
В бизнес-реалии постсоветских стран понятие due diligence стало проникать только в начале 2000-х и в последние годы данная процедура применяется все чаще. Особенно востребована она в случае привлечения иностранного капитала, выхода компании на международные рынки, при первичном публичном размещении акций. На постсоветском пространстве не существует законодательной базы, регулирующей дью дилидженс. В большинстве случаев данную процедуру проводят в соответствии с индивидуальными требованиями заказчика, руководствуясь зарубежными стандартами.
Целью дью-дилидженс можно назвать снижение предпринимательских рисков, включая риск покупки акций по завышенной стоимости, утрату денег или имущества, репутационные потери и т.д.
В проведении дью-дилидженс могут быть заинтересованы все участники рынка. Желание инвесторов получить исчерпывающую информацию об объекте приобретения, его честной стоимости, о возможных рисках и объективном потенциале вполне естественно.
В круг лиц, заинтересованных в проведении due diligence, входят также собственники и акционеры компании, ее топ-менеджеры, желающие получить объективную оценку успешности выбранной стратегии или готовящиеся к важной сделке.
К дью-дилидженс также нередко прибегают банки перед заключением крупного кредитного договора или принятием решения о реструктуризации долгов компании. В большинстве случаев дью дилидженс используют для объективной оценки перспективности определенного актива.
Результаты due diligence также могут быть полезны в случае:
Не существует четких общепринятых правил касательно того, как необходимо проводить due diligence, из каких мероприятий должна состоять процедура. Это может зависеть от сферы деятельности компании, требований заказчика, допустимых источников исследования и других условий.
При этом большинство экспертов выделяют такие типы дью дилидженс, как:
В западной практике чаще применяется комплексный due diligence, предполагающий всестороннюю проверку компании по самым разным параметрам.
Продолжительность процедуры дью-дилидженс зависит от комплексности бизнеса и может составлять от нескольких недель до одного года.
Дью дилидженс, как правило, проводится командой экспертов, в которую входят финансовые аналитики, аудиторы, юристы. При необходимости к работе могут подключаться и другие специалисты, такие как инженеры, экологи, эксперты по безопасности, по корпоративной этике и т.д. Аудит может выполняться как сотрудниками инвестора (конечно, при должном уровне квалификации), так и представителями независимой консалтинговой компании — у обоих вариантов есть как свои плюсы, так и минусы.
Результатом проведения процедуры дью-дилидженс является объективная всесторонняя оценка определенной компании, обобщенная в отчете. В некоторых случаях каждый эксперт по факту проверки предоставляет заказчику свое заключение, но чаще готовится общий сводный отчёт с наиболее существенными сведениями.
В процессе дью-дилидженс экспертами может учитываться любая информация. Источниками исследования, как правило, являются:
Для успешной работы требуется умение оперировать большими объёмами информации и делать на их основе правильные выводы. Как гласит одна из аксиом Гарвардской школы бизнеса: «Бизнес — это умение принимать правильные решения в условиях неопределенности». Уменьшить эту неопределенность, выявить информацию, которую могли пытаться скрыть недобросовестные предприниматели, свести риски потенциальной сделки к минимуму поможет процедура due diligence. Поэтому, можно с уверенностью утверждать, что её проведение — это не каприз, не излишняя предосторожность, а очень полезная и даже необходимая практика.