DEFI захватывает институциональные рынки

26.03.2022

Задумывались ли вы над тем, почему Децентрализованные Финансы (DeFi) так стремительно ворвались в мир финансовых технологий? Давайте мы объясним, в чем суть и причина хайпа.

DeFi-is-Taking-Over-the-Institutional-MarketsДля начала, давайте разберемся, что такое Децентрализованные Финансы или DeFi. DeFi ― это система, которая предоставляет финансовые услуги без посредников.

Чтобы было понятнее, давайте рассмотрим противоположный вариант ― Централизованные Финансы. В Централизованных Финансах ваши деньги находятся в банках или других финансовых учреждениях, и, следовательно, контроль принадлежит им. К примеру, вы покупаете сумку в магазине, используя кредитную карту. В этом случае обращение сначала будет отправлено от продавца в ваш банк, а потом банк проведет оплату.

Разница в том, что при использовании DeFi владельцы активов могут самостоятельно контролировать собственные транзакции, используя указанную технологию. Утверждается, что Децентрализованные Финансы позволяют делать почти все то же, что и обычное финансовое учреждение, но даже лучше. Также подчеркивается, что поскольку посредники и стандартные бумажные документы не требуются, транзакции выполняются быстрее.

Это работает через компьютеризированную одноранговую экосистему, которая не имеет никаких барьеров и открыта для всех. В целом это похоже на цифровые опционы для брокерских компаний и венчурных банков, таких как Wall Street или City of London, но, поскольку все процессы оцифрованы, тут нет дополнительных затрат на офисные помещения и заработную плату сотрудников.

Благодаря всем преимуществам DeFi, его Общая Заблокированная Стоимость (TVL) выросла с 700 миллионов долларов до примерно 20 миллиардов всего за один год и в настоящее время оценивается в 200 миллиардов долларов в соответствии с этой ссылкой.

Вообще-то, первый проект DeFi ― Maker ― с самого начала был одним из лучших по показателю TVL среди всех систем DeFi. Для справки: это платформа кредитования не требующая авторизации, которая создала DAI ― самый первый децентрализованный стейблкоин на основе Ethereum.

Эта развивающаяся система определенно продолжает привлекать людей и финансовые учреждения, которые даже начинают рассматривать продукты DeFi как форму обмена. Чтобы подтвердить это утверждение, США недавно объявили, что стейблкоины будут предлагаться в качестве дохода от инвестиций пользователей.

Учреждения, заинтересованные в DeFi

По словам главного операционного директора Dexalot Тима Шана, три крупных предприятия, а именно State Street Corporation, Fidelity Investments Inc и BNY Mellon, вложили свои деньги в индустрию цифровых валют и начали предлагать соответствующие услуги.

State Street. Этот депозитарный банк стоимостью 40 триллионов долларов уже начал предоставлять своим частным клиентам услуги на основе криптовалюты в рамках инвестиционной стратегии, запустив свое цифровое подразделение в прошлом году.

По словам Шана, даже самые традиционные рынки соглашений об обратном выкупе (РЕПО) начали кредитовать биткоины из своих обычных транзакций с использованием казначейских обязательств, ценных бумаг и облигаций.

Хоть изначально целью DeFi было предоставление услуг кредитования и использование в протоколе “подтверждения доли владения” (proof-of-stake), возможности системы могут быть существенно расширены.

Джеймс Тейлор, главный бизнес-директор Unizen операционной системы, которая обслуживает как традиционные биржи, так и децентрализованную торговлю подчеркнул, что DeFi, несомненно, привлекает бизнес, поскольку обеспечивает улучшенное управление кредитными рисками и более высокую отдачу от инвестиций, чем обычные облигации, и, следовательно, является более выгодной для клиентов.

Регулирование

В настоящее время глобальные регулирующие органы уделяют существенное внимание данной финансовой технологии из-за ее быстрого развития. Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США и бывший инвестиционный банкир Гэри Генслер подчеркнул, что DeFi не освобождается от надзора. Более того, стоит отметить, что одной из основных проблем сейчас является вид ее организационно-правовой формы.

Заполнив пробел в системе регулирования бизнеса, Конгресс США сформировал парадигму его регулирования в стране. Указанная структура состоит из определенных ролей для различных агентств.

Что касается глобальной структуры криптовалют и компьютеризированных активов, бывший глава BIS Innovation Hub Бенуа Кере рассказал, что интерес к этому вопросу активизировался из-за развивающейся индустрии DeFi.

Также главный исполнительный директор (CEO) UDHC Стивен Беккер сравнил DeFi с океанами. По его мнению, даже если вы не можете контролировать океаны, вы все равно можете контролировать порты и судоходные системы. Поэтому, основное направление деятельности компании в настоящее время связано с децентрализованным финансированием в соответствии с государственными законами.

Развитие образования, упрощение эксплуатации и повышение удобства для пользователей такие предложения высказывает руководство HyperDex в лице Стефано Жанте. Подчеркивается, что разработчики должны преодолеть информационный барьер и стремиться к тому, чтобы операции были менее пугающими для обычных инвесторов.

И, наконец, требуется больше информации от регулирующих органов, чтобы государственные деньги (например, пенсии, налоги и т. д.) могли свободно использоваться в DeFi.

Ответы институциональных рынков

Несколько учреждений ответили на вопросы, касающиеся данной сферы. Во-первых, это VALK. Это сквозная платформа цифровых транзакций в Великобритании, включенная в регулятивную песочницу Управления финансового надзора королевства. Она имеет возможность тестировать товары и услуги в среде с контролируемыми параметрами.

DeFi-is-Taking-Over-the-Institutional-MarketsVALK создал цифровой кошелек, который позволяет компаниям управлять своим фондом DeFi в единой среде с использованием одной учетной записи. Он называется Merlin. Это одна из тех программ, которая действительно отлично интегрировала процветающую систему DeFi.

Еще один проект Aave. Это предприятие с TVL 12 миллиардов долларов ввело «быстрые кредиты». Это один из их флагманских продуктов, который позволяет клиентам получать кредиты без залога. Он является первым подобным в указанной финансовой отрасли.

Актуальное состояние

Согласно исследованию VALK, на долю DeFi приходится 30% инвестиций на мировом рынке, и ожидается, что в ближайшие шесть месяцев она увеличится еще на 39%.

При этом также было установлено, что 54% инвесторов обеспокоены регулированием, а 52% обеспечением.

В целом 84% участников ожидают улучшения системы регулирования через 3 года, а 12% банковских аспектов.

Антуан Лот из VALK и г-н Б. Махони из Alkemi, сетевой компании ликвидности, придерживаются одинаковых взглядов. Они заявили, что, поскольку DeFi быстро развивается, он должен быть прозрачным и ликвидным, так как это именно то, чего ищут финансисты.

Что дальше?

В ходе исследования VALK выяснилось, что 69% пользователей применяют DeFi через веб-браузеры в качестве своих цифровых кошельков, 48% — через материальные и около 43% — через сторонних хранителей. С другой стороны, 27% из них занимаются вычислениями, сохраняющими конфиденциальность, а 83% — программами на основе слияния.

В заключение можно сказать, что децентрализованные финансы (DeFi) действительно быстро развиваются, но впереди их ждет долгий путь. Пока рано утверждать, что они являются полноценной заменой традиционным институтам, которые уже есть в финансовом мире.

Есть вопросы по этой статье? Специалисты Coredo будут рады помочь вам.

ОСТАВЬТЕ ЗАЯВКУ И ПОЛУЧИТЕ КОНСУЛЬТАЦИЮ БЕСПЛАТНО