В конце 2020 года Германия обновила национальное инвестиционное регулирование, чтобы привести его в соответствие с Директивой ЕС. Также важно отметить, что, как правило, финансовый надзор над частными капиталовложениями в Германии строже, чем в других странах-членах ЕС.
Общая информация
Согласно институциональной структуре частных капиталовложений в Германии государство регулирует инвестиционные фонды, управляющие компании контролируют активы, бухгалтерские организации предоставляют бухгалтерские услуги и хранение активов, а также несут ответственность за регистрацию инвестиционных долей каждого владельца. Что касается оценки объектов, составляющих фонд имущества, это задача независимых оценщиков. И наконец, задача агентов — привлечь инвесторов.
Заявка на лицензию
Лицензия необходима для работы управляющих компаний и инфраструктурных организаций, обслуживающих фонды. Прежде чем лицензия AIFM (менеджера фонда альтернативных инвестиций) будет предоставлена в Германии, заявитель должен пройти обязательную внешнюю оценку.
Управление фондами
Управляющие компании распоряжаются средствами, следя за соблюдением всех институциональных ограничений. Они также учитывают структуру инвестиционного портфеля фонда, а также ведут учет притока и оттока средств инвесторов.
Для дополнительной гарантии соблюдения институциональных ограничений управляющие компании контролируются дополнительно.
Траншевое финансирование и кредитование частных капиталовложений для квалифицированных инвесторов являются инструментами, используемыми для обеспечения оптимальной структуры капитала.
Приобретение активов
Купить активы частных капиталовложений в Германии несложно. Тем не менее, перед приобретением необходимо предпринять определенные шаги: один или несколько внешних экспертов должны провести независимую оценку активов. Это действие необходимо, чтобы убедиться в том, что инвесторы действительно защищены благодаря страхованию организаций бухгалтерской инфраструктуры, потери имущества, рисков убытков, связанных с закрытыми частными инвестиционными фондами.
В Германии невозможно создать открытые частные инвестиционные фонды, однако профессиональные инвесторы могут напрямую владеть акциями закрытых немецких частных инвестиционных фондов. Перед регистрацией немецкого частного фонда инвестиций нужно помнить, что юридически этот вид партнерского соглашения значительно отличается от соглашения, заключенного в соответствии с английским законодательством.
Наравне с Францией и Великобританией Германия занимает важное место в секторе фондов прямых инвестиций. Собираетесь ли вы выйти на этот рынок именно через Германию? Проконсультируйтесь с COREDO по немецким частным капиталовложениям и регулированию частных инвестиций.