Каковы возможности для FinTech в Европе?

Обновлено: 13.02.2023

Уровень развития финансовых технологий значительно различается, но можно с уверенностью сказать, что они переместились с периферии европейской финансовой отрасли в её центр. Экономические выгоды были бы значительными, если бы все страны могли конкурировать на равных с лучшими из лучших в этой области.

Упомянутая отрасль серьёзно пострадала от ухудшения макроэкономической ситуации в Европе и во всем мире: оценки снизились, а доступ к капиталу всё более усложняется. Однако, если рассматривать в долгосрочной перспективе, финансовые компании в Европе продолжают набирать силу и важность для потребителей и экономики. Как минимум, одна финтех-компания входит в пятерку крупнейших банков каждой из семи основных европейских стран по валовому внутреннему продукту (ВВП).

Мощные финансовые учреждения предоставляют клиентам дополнительные возможности и гибкость.

Во многих европейских странах среда финансовой индустрии уже модернизируется благодаря конкуренции, которую они создают для банковских учреждений. В этой статье мы концентрируемся на трёх важнейших аспектах европейской финтех-индустрии и сопровождающих её комплексных исследованиях: запуск, финансирование и масштабирование, или способность финтеха начать работу, насколько просто для них получить финансирование и насколько эффективно они могут расширяться и добиваться успеха.

Исследования показывают, что финтех-активность получает всё большее распространение по всей Европе. Однако мы также обнаруживаем значительные расхождения между первой третью и оставшимися двумя третями финтех-экосистем с точки зрения зрелости и производительности (рис. 1). В частности, Великобритания и Швеция отличились выдающимися показателями экосистемы финансовых технологий.

Рисунок 1.

What are the Opportunities for FinTech in Europe

Если бы финтех-экосистемы во всех европейских странах могли функционировать на таком же высоком уровне, что и лучшие в регионе, потенциал роста мог бы быть значительным. Количество занятых в сфере финансовых технологий в Европе увеличится в 2,7 раза и составит около 364.000 человек, а объём финансирования почти удвоится с 63 млрд евро до почти 150 млрд евро. Кроме того, оценки вырастут примерно в 2,3 раза до почти 1 триллиона евро, что почти вдвое превышает совокупную рыночную капитализацию десяти ведущих банковских игроков Европы по состоянию на июнь 2022 года.

Финтех-компании действительно являются движущей силой удовлетворенности клиентов, инноваций и развития в индустрии финансовых услуг Европы.

Индустрия финансовых технологий в Европе быстро продвинулась с периферии финансовой отрасли континента к её центру. В настоящее время по крайней мере одна финтех-оганизация входит в пятерку ведущих финансовых учреждений в каждой из семи основных европейских стран по валовому внутреннему продукту (ВВП) — Франции, Германии, Италии, Нидерландах, Испании, Швейцарии и Великобритании. Финтех-компании определяются как организации, предоставляющие финансовые услуги (за исключением прямых банков), которые в основном управляются цифровыми технологиями, были основаны после 2000 года, привлекали капитал на протяжении последних 12 лет и до сих пор не достигли своей полной зрелости.

Преимущества, которые европейский финтех предоставляет клиентам, всей финансовой индустрии страны, экономике континента в целом и вообще всей цивилизации, лежат в основе этого огромного подъёма.

  1. Что это означает для клиентов?

Финтех-компании становятся всё более популярными, поскольку они приносят пользу, предоставляя улучшенные услуги по более низким ценам. Например, использование услуг финансовых технологий для осуществления зарубежных переводов и операций с акциями может привести к затратам, которые составляют всего 10% от того, что взимают традиционные банковские учреждения. Новое исследование клиентов розничных банковских услуг в семи крупных европейских странах показало, что 32% участников назвали стоимость своей главной мотивацией для использования финансовых технологий или виртуальных банков, такое же количество респондентов упомянуло доступность (рис. 2).

Рисунок 2.

What are the Opportunities for FinTech in Europe

Финтех-компании часто предоставляют клиентам финансовые возможности, к которым у них иначе не было бы доступа, например классы активов, такие как инфраструктурные фонды, фонды прямых инвестиций и венчурные инвестиции, которые ранее предназначались исключительно для учреждений. Несколько цифровых банковских компаний, таких как малый и средний бизнес, концентрируются на исторически недостаточно обслуживаемой клиентуре.

  1. Что это означает для финансовой индустрии?

Финтех выступает в качестве движущей силы для развития и инновационного прорыва. Финтех-компании с их скоростью и силой хорошо подходят для работы с многочисленными появляющимися инновациями в финансовой отрасли, такими как технология распределённого реестра (DLT) и интегрированные финансы. Имея расчётное время на маркетинг от двух до шести месяцев по сравнению с 12-18 месяцами у действующих банков, они часто предоставляют новые товары и услуги значительно быстрее. Финтех-компании также являются постоянными новаторами и лидерами в обеспечении уникального клиентского опыта и экономичных банковских процедур. В настоящее время несколько ведущих европейских банков зависят от сотрудничества с финтех-компаниями в различных секторах, включая платёжные операции.

  1. Что это означает для экономики в целом?

Финтех-компании являются важными потенциальными драйверами развития. Кроме того, в Европе отрасль резко увеличила свой сектор найма, создав более 134 000 вакансий по всему континенту; и это в то время, когда действующие банки в Европе сокращали свою рабочую силу. Шесть активных стартап-центров, таких как Амстердам, Берлин, Лондон, Лиссабон, Мадрид и Париж, привлекают международные таланты. С точки зрения создания стоимости финансовые технологии в Европе оцениваются в более чем 430 миллиардов евро по состоянию на июнь 2022 года. Это превышает рыночную стоимость семи публичных многонациональных банков в Европе по состоянию на июнь 2022 года.

Деятельность финансовых технологий сильно различается по всей Европе

Анализ показывает существенные различия между экосистемами финансовых технологий в Европе. Например, Швеция и Великобритания постоянно обгоняют своих европейских коллег во всех важных категориях результатов. Для анализа общей производительности было проведено сравнение успеха финтех-экосистем в 27 странах Европейского союза, Великобритании и Швейцарии на трёх этапах роста: запуск, сбор средств и масштабирование. Они оценивались с использованием пяти ключевых показателей эффективности (KPI). Рассчитан коэффициент формирования с использованием количества финтех-компаний на 1 миллион человек в 2021 году.

Для измерения финансирования использовались два ключевых показателя эффективности: количество соглашений на 1 миллион человек в 2021 году и финансирование финтех-технологий на душу населения в том же году в евро.

Количество сотрудников, занятых в финтех-сфере в процентах от общего количества рабочей силы в 2021 году и количество финтех-единорогов на душу населения были последними факторами масштабирования, на которые обращали внимание исследователи. Было понятно, что эти KPI не представляют собой всесторонний анализ всех элементов, которые могут повлиять на производительность в целом. Тем не менее они раскрывают основные преимущества и недостатки финтех-производительности.

На рисунке 3 обобщены показатели эффективности финансовых технологий на основе этих данных. Помимо демонстрации явного лидерства по всем параметрам Великобритании и Швеции, здесь показан также второй уровень стран с сильными секторами финансовых технологий по большинству изучаемых нами параметров: Швейцарию, Ирландию, Нидерланды и Данию. Они составляют первую треть показателей финтеха в Европе и странах с самым высоким рейтингом.

Рисунок 3.

What are the Opportunities for FinTech in Europe

Каждый этап — создание, сбор средств и масштабирование — показывает расхождения в производительности.

О финтех-конвейере. Существует значительное расхождение в количестве финтех-компаний на миллион человек чуть более чем в 50% европейских стран. Для сравнения, в Ирландии и Швейцарии на миллион человек приходится 30 финтех-компаний, а в Соединенном Королевстве — 26 финтех-компаний (Рис. 4). В пяти ведущих странах (с ВВП менее 100 миллиардов долларов США) в среднем приходится 25 финтех-компаний на миллион жителей.

Рисунок 4.

What are the Opportunities for FinTech in Europe

О финансировании инноваций. Самое большое финансирование на душу населения наблюдается в европейских странах, которые демонстрируют наилучшие результаты (рис. 5). Финансирование на душу населения значительно ниже в менее успешных странах, таких как Греция, Польша и Румыния. Венгрия, Италия, Польша и Португалия по-прежнему значительно отстают от своих конкурентов, потому что общая сумма денег по-прежнему недостаточна, несмотря на тот факт, что некоторые страны смогли увеличить инвестиции на душу населения в шесть раз по сравнению с предыдущими тремя годами.

Рисунок 5.

What are the Opportunities for FinTech in Europe

По сравнению с такими рынками, как Нидерланды и Франция, темпы роста инвестиций в финансовые технологии в некоторых странах, таких как Германия, Греция и Ирландия, в последние годы замедлились или снизились. В том, что касается инвестиций на душу населения на ранней стадии (посевной раунд и серия A) и на поздней стадии (серия B+) доминирует Великобритания (рис. 6). Великобритания лидировала на европейском рынке с общим объёмом около 1,3 млрд евро для финансирования на ранней стадии и 8,3 млрд евро для финансирования на поздней стадии в 2021 году. Эти показатели выгодно отличаются от других стран, включая Соединенные Штаты: в то время как ВВП США примерно в десять раз больше, чем в Соединенном Королевстве, расходы США на финансирование только в четыре раза больше.

Рисунок 6.

What are the Opportunities for FinTech in Europe

О масштабировании финансовых технологий. Распространённость финтех-единорогов рассматривалась как мера оценки способности европейских стран развивать свои финтех-экосистемы. Великобритания имеет лучший показатель масштабирования с 32 единорогами, что в четыре раза больше, чем Франция и Нидерланды — страны со вторым по величине количеством единорогов.

Европа против Америки: сравнение финансовых технологий

Сравнивать Европу и Соединенные Штаты, используя одни и те же три элемента жизненного цикла: создание, финансирование и масштабирование, полезно (рис. 7). Благодаря существенному вкладу финтех-компаний США в экономику и рынок труда, Соединенные Штаты превосходят средний показатель по Европе по всем трем компонентам и входят в тройку лидеров по всем ключевым показателям эффективности.

Рисунок 7.

What are the Opportunities for FinTech in Europe

Несколько факторов помогут объяснить, почему показатели Соединенных Штатов выше, чем в среднем по Европе. Например, в Соединенных Штатах имеется значительный внутренний рынок, но только один официальный язык и в целом унифицированные финансовые правила. Зрелость рынка также выше, чем в различных европейских странах, поскольку сообщество венчурных капиталистов (ВК) в целом, особенно в технологическом секторе, совершенствует механизмы финансирования от самого раннего начального финансирования до IPO. Доступ к финансированию также может быть упрощен, поскольку институциональные инвесторы и пенсионные фонды США могут предоставлять венчурный капитал методами, которые запрещены в ряде европейских стран.

Однако наши данные показывают, что некоторые страны, такие как Великобритания, справляются с финансированием лучше, чем США.

Некоторые различия в успехе экосистемы в Европе можно объяснить рыночными условиями в конкретной стране.

Изучение проблем, препятствующих работе сектора, необходимо для уменьшения разрыва между ведущими европейскими странами и странами, находящимися в нижней или средней трети рейтинга. Здесь мы сосредоточимся на шести переменных, которые могут повлиять на экосистему и на которые изменения в подходе могут повлиять как сейчас, так и в будущем.

  1. О структурных аспектах рынка и его зрелости. На эти факторы могут влиять исторические, культурные и языковые аспекты. Например, наличие универсально используемого языка, единой валюты и единых правил может быть полезным. То, насколько долго существуют финансовые технологии или более просторная стартап-среда, является одной из определяющих характеристик, поскольку рынки развиваются и адаптируются со временем. Другим фактором может быть степень расцвета второго поколения предприимчивых основателей, которые могут учиться у предыдущего поколения и рассчитывать на то, что они будут наставниками, сторонниками, советниками или инвесторами.
  1. О доступности капитала. Финансирование финансовых технологий в Европе резко выросло за последние пять лет, но не равномерно. Только около 20% привлеченных средств используется для финансирования на ранних стадиях. Треть или более стран Европы, большинство из которых расположены в Восточной Европе, не имели отсроченного (серия B) финансирования. Из-за более строгих законов, чем в Соединенных Штатах, значительные европейские денежные фонды, такие как пенсионные фонды и страхование жизни, как правило, не используются полностью.
  1. О нормативно-правовой среде. Франция и Нидерланды — две европейские страны, которые рассматривают свои регулирующие органы как решающие факторы, способствующие развитию. Тем не менее, в существующей нормативно-правовой базе, которая поощряет создание, расширение и увеличение стоимости финтех-компаний, всё ещё есть потенциал для продвижения вперед. Финтех-предприятия могут найти новые перспективы для бизнеса благодаря директивам европейской системы обработки платежей для обмена информацией в финансовом секторе. Благодаря этим правилам финтех-организации смогут получить доступ к потребительским данным всех европейских финансовых игроков, что приведет к появлению новых подходов к бизнесу. Это произошло в Великобритании, которая стала пионером в использовании публичной информации в финансовых целях.
  1. О приобретении и мобильности. В Европе есть значительные пробелы в компетенциях, которые необходимо заполнить, и она касаются не только финтех-сферы. Помимо общей нехватки талантов, сложные процедуры выдачи разрешений на работу и визовые правила в некоторых странах также могут затруднить трудоустройство талантов.
  1. О требованиях к масштабированию и интернационализации. Европейские финансовые технологические компании должны иметь возможность расширяться за пределы своих родных рынков, чтобы масштабироваться. Языковые барьеры могут существовать даже в пределах одного внутреннего рынка, такого как Европейский Союз, из-за культурных, правовых и даже денежных различий.
  1. О прозрачности клиентов. Распространение финтех-компаний может быть ограничено разной степенью виртуальной зрелости, нехваткой интернет-соединений и другими системными проблемами в некоторых странах. Потребители могут не до конца понимать проблемы, например связанные с безопасностью данных. Из-за большей степени общественного доверия, чем у финтех-компаний, такие проблемы работают на благо традиционных финансовых институтов. Административные изменения также могут играть роль в этом. Например, в некоторых странах действуют более строгие правила, регулирующие законы о защите прав потребителей, чем в других.

И о положительных моментах: потенциал финансовых технологий в Европе предлагает больше рабочих мест, больше финансов и более высокие оценки.

Какие преимущества могут получить европейские финансовые технологии, если страны региона с более низкими показателями догонят тройку лидеров, а верхняя треть догонит Великобританию? Мы разработали модель для прогнозирования того, что произойдет с занятостью, финансированием и оценкой финансовых технологий, если все европейские страны достигнут самого высокого уровня на душу населения.

Результат этой теоретической деятельности показан на рис. 8. Общее число занятых может увеличиться в 2,7 раза и превысить 364.000, а страны, отстающие от лидеров — «страны-последователи» — могут увидеть шестикратное увеличение занятости. При дополнительных инвестициях в размере 84 млрд евро объём потенциального финансирования увеличится почти в 2,3 раза. Распределение расходов для верхней трети европейских стран увеличилось бы в четыре раза, если бы они были подняты до уровня Соединенного Королевства, что демонстрирует конкурентоспособность Соединенного Королевства. Общая оценка Европы может увеличиться примерно в 2,3 раза, достигнув 981 миллиарда евро.

Рисунок 8.

What are the Opportunities for FinTech in Europe

  • Концентрированные усилия по шести основным категориям действий могут помочь европейским странам догнать гигантов финтех-индустрии.

Чтобы догнать лидеров, странам со средними и низкими показателями потребуются четко определенные программные цели. В заключение мы рассмотрим несколько стратегических альтернатив, которые европейские финтех-компании и их акционеры могли бы изучить при расширении и укреплении отрасли.

  • Поощрять согласование рыночных структур в Европейском Союзе.

В Европейском союзе прогресс уже идет к общему упрощению и стандартизации разрозненных местных правовых норм, что позволяет финтех-компаниям понять ключевые элементы правовой базы и сосредоточиться на региональной специфике. Международное культурное взаимодействие может помочь финансовым компаниям лучше понять важные потребности клиентов за пределами их родных рынков. Тем временем потребители могут в конечном итоге перейти к всё более цифровому образу жизни.

  • Содействовать более разнообразным, «доморощенным» инвестициям.

Власти и известные местные политики имеют значительное влияние на определение ограничений доступа инвестиционных банков к капиталовложениям. Например, по сравнению с инвестированием в кредиты, они могут создавать более широкие возможности для частных и венчурных ценных бумаг. Это могло бы помочь ослабить инвестиционные ограничения для институтов накопления капитала. Например, только около 10% транзакций немецких страховых компаний в настоящее время приходится на нестандартные варианты инвестирования, такие как венчурный или независимый капитал. При этом, эта доля составляет более 30% в Соединенном Королевстве.

  • Поощрять правила и положения с творческим подходом.

Цель состоит в том, чтобы создать правовую структуру, которая способствует развитию и предоставляет предприятиям инструменты, необходимые им для достижения успеха как на местном, так и на международном уровне, обеспечивая при этом стабильность и безопасность как для капиталистов, так и для потребителей. В этих условиях особенно важно алгоритмическое сотрудничество, направленное на укрепление финтех-экосистем. Для финтех-компаний это может, в частности, означать снижение организационной сложности и связанных с этим затрат, корректировку нормативных стандартов по мере необходимости и повышение удобства работы с клиентами.

  • Стать магнитом для международных талантов.

Банки и другие институты финансовых технологий могут внести свой вклад, предоставив желаемые вакансии с большим потенциалом роста. Они также могут взять на себя обязательство развивать современную культуру рабочего места, отвечающую различным требованиям и опыту. Для многих потенциальных работников возможность работать из дома без необходимости физического посещения офиса может быть большим преимуществом. Политики и власти могут также продвигать современные методы ведения бизнеса в своих странах и улучшать налоговую систему для привлечения лучших международных талантов.

  • Обеспечить успеха финтех-компаний на ключевых рынках.

Если все заинтересованные стороны — от инвесторов и авторитетных финансовых учреждений до публичных игроков и государственных органов — обладают знаниями о зарубежных рынках с соответствующими иностранными законами и отраслевыми предпосылками в одном централизованном месте, финтех-компании смогут делать более осознанный выбор в отношении своих потенциальных клиентских сегментов.

  • Расширить потребительские возможности и доступность услуг.

Финтех-компании могут избежать некоторых проблем с соблюдением требований на раннем этапе, если будут уделять такое же внимание безопасности и стабильности продукта, как и качеству обслуживания клиентов. Например, прежде чем инвестировать, они могут быть более открытыми в отношении инвестиций и связанных с ними рисков для клиентов, выходя за пределы текущих данных и правил защиты клиентов. Политические деятели и политики могут предпринять общеевропейские усилия, чтобы упростить для финтех-компаний процесс доказательства своей легитимности клиентам.

Финансовые технологии существенно изменили финансовую сферу Европы и заняли в ней центральное место. Клиенты выиграют от расширения возможностей, а денежные учреждения выиграют от большей конкуренции и модернизации. Однако это только начало; хотя лишь несколько стран уже зарекомендовали себя как европейские лидеры в финтех-секторе, область в целом обладает значительным потенциалом развития. Выгоды для экономики и самих финтех-компаний могли бы быть огромными, если бы страны поднялись до уровня лучших в этой области. В ближайшие месяцы и даже годы это станет решающим для всех вовлечённых сторон — общественных организаций, хорошо зарекомендовавших себя участников финансовых учреждений и финансовых технологий — объединить свои ресурсы, создав институциональную структуру.

ОСТАВЬТЕ ЗАЯВКУ И ПОЛУЧИТЕ КОНСУЛЬТАЦИЮ

    Связавшись с нами, Вы соглашаетесь на использование Ваших данных для целей обработки Вашей заявки в соответствии с нашей Политикой конфиденциальности.