COREDO > Лицензирование > Investment Activity Licence

Investment Activity Licence

Лицензия на инвестиционную деятельность — разрешение на управление инвестиционными фондами в ЕС

Investment Activity Licence — лицензия на управление инвестиционными фондами в ЕС в рамках UCITS и AIFMD. Даёт право управлять фондами (UCITS, AIF, пенсионные и др.), работать с инвесторами и осуществлять управление активами на рынке ЕЭЗ.

COREDO сопровождает получение инвестиционных лицензий и запуск фондовой деятельности в Европе.

Получить консультацию

Требования для получения лицензии

Для получения лицензии на управление инвестиционными фондами необходимо соответствовать строгим регуляторным требованиям:

Требования к капиталу:

Минимальный собственный капитал для управления инвестиционными фондами составляет 125 000 EUR для управляющих компаний UCITS в соответствии с Директивой 2009/65/EC.

Для управляющих альтернативными фондами AIF требования варьируются от 100 000 EUR до 500 000 EUR в зависимости от стратегии и активов под управлением.

Капитал должен быть полностью оплачен и размещён в кредитном учреждении в рамках ЕЭП.

Квалифицированное руководство:

Члены совета директоров, акционеры и ключевые сотрудники должны обладать значительным профессиональным опытом в инвестиционном секторе и соответствующим финансовым образованием.

Требуется безупречная репутация. Регуляторы проводят проверку по санкционным спискам (OFAC, санкции ЕС, базы данных PEP) и требуют подтверждения добросовестности.

Компетенция в управлении инвестициями:

Компания должна продемонстрировать подтверждённый опыт в управлении портфелем, расчёте рисков, соблюдении инвестиционных лимитов и требований к раскрытию информации для инвесторов.

Политики и процедуры управления рисками:

Необходимо разработать системы управления операционными, кредитными, рыночными и ликвидными рисками.

Требуется регулярное стресс-тестирование портфелей и мониторинг соблюдения инвестиционных лимитов.

AML/CFT Compliance:

Внедрение AML-контролей и CFT-процедур в соответствии с новым Регламентом AMLR (2024/1624), включая KYC/KYB-верификацию всех инвесторов, мониторинг транзакций и ежегодный аудит.

Бизнес-план и инвестиционная стратегия:

Предоставление детального описания типов управляемых фондов, целевых инвесторов и инвестиционных стратегий.

Требуются прогнозы активов под управлением, план развития на 3–5 лет и методы маркетинга фондов.

IT-инфраструктура и безопасность:

Надёжные системы бухгалтерского учёта и отчётности, защита данных инвесторов, системы резервного копирования в соответствии с DORA, соблюдение GDPR.

Как мы работаем: этапы лицензирования

Получение разрешения на управление инвестиционными фондами включает несколько этапов. В среднем процесс занимает 2–4 месяца:

Этап 1: Подготовка документов (2–4 недели)

Подготовка регистрационного пакета: учредительные документы, финансовая информация о владельцах, документы о квалификации руководства, инвестиционная стратегия, описание IT-систем, политики управления рисками и AML/CFT, бизнес-план.

01

Этап 2: Подача заявки (1–2 дня)

Подача заявки в национальный финансовый регулятор (CySEC, CNMV, CNB и др.).

02

Этап 3: Рассмотрение заявки (1–3 месяца)

Регулятор анализирует квалификацию управляющих, жизнеспособность стратегии управления фондами и достаточность капитала.

Проверяются системы управления рисками, инвесторы и бенефициарные владельцы через базы данных PEP.

03

Этап 4: Выдача лицензии (несколько дней)

После одобрения лицензия регистрируется в государственном реестре, и компания может начать операции по управлению фондами.

04

Сравнительная таблица: лицензия на инвестиционную деятельность и банковская лицензия

Критерий	Лицензия на инвестиционную деятельность	Банковская лицензия
Минимальный капитал	100 000–500 000 EUR	5 000 000 EUR
Управление фондами	✅ Да	❌ Нет
Приём вкладов	❌ Нет	✅ Да
Профессиональная торговля	✅ Да	✅ Да
UCITS/AIF	✅ Да	❌ Нет
Типичные сроки	2–4 месяца	3–7 месяцев

Юрисдикции для получения лицензии

COREDO предоставляет услуги по лицензированию управления инвестиционными фондами в следующих юрисдикциях:

Юрисдикция	Типичные сроки	Примечания
Чехия	2–3 месяца	Ближайшая к штаб-квартире COREDO, опытный регулятор (CNB)
Эстония	2–4 месяца	Быстрое рассмотрение, среда, благоприятная для финтеха
Литва	2–4 месяца	Часть ЕЭП, конкурентные условия
Кипр	1–3 месяца	Международный финансовый центр, опыт COREDO
Испания	3–4 месяца	Крупная европейская юрисдикция
Португалия	2–3 месяца	Стабильная регуляторная среда

Стоимость услуг COREDO: от 8 500 EUR. Точная цена зависит от выбранной юрисдикции, сложности инвестиционной стратегии и опыта управления фондами. Свяжитесь с нашей командой для получения детальной оценки.

Управляющие фондами из-за пределов ЕС: выход на европейский рынок

COREDO всё чаще работает с фондовыми управляющими и инвестиционными компаниями из-за пределов Европейского союза, которые стремятся привлечь капитал европейских инвесторов или создать фондовые структуры, регулируемые в ЕС.

Великобритания. После Brexit управляющие фондами, авторизованные FCA, утратили EU passporting. Для доступа к инвесторам ЕС или дистрибуции фондов требуется отдельная лицензия в ЕС (например, Литва, Эстония, Кипр). Необходима локальная структура и регуляторная авторизация.

Сингапур. Управляющие под MAS (Securities and Futures Act) подпадают под режим AIFMD как третья страна. Доступ к рынку ЕС возможен через национальные режимы private placement или полноценную авторизацию в ЕС через отдельную лицензию и структуру фонда.

Швейцария. Управляющие под FINMA могут использовать ограниченные соглашения о признании, но для полноценной дистрибуции в ЕЭЗ требуется регистрация или лицензия в ЕС. Применяется режим третьих стран AIFMD.

Дубай и ОАЭ. Фонды и управляющие под DFSA и VARA не имеют прямого доступа к рынку ЕС. Для привлечения европейских инвесторов требуется создание отдельной фондовой структуры с лицензией в ЕС и соответствующей регуляторной авторизацией.

Для всех клиентов из-за пределов ЕС COREDO обеспечивает сопровождение полного цикла: от регистрации компании в выбранной юрисдикции ЕС до подачи заявки на лицензию, настройки AML-комплаенса и текущей регуляторной отчётности.

Passporting и расширение в ЕЭП

Ключевое преимущество — возможность осуществлять управление фондами и предоставлять инвестиционные услуги во всех странах Европейского экономического пространства без отдельных лицензий.

Механизм passporting UCITS и AIFM позволяет компаниям:

Расширять управление фондами в другие страны ЕЭП без повторной подачи заявки на авторизацию в каждой юрисдикции
Привлекать инвесторов из всех стран ЕС без дополнительных разрешений
Открывать филиалы и представительства в других юрисдикциях

Это делает лицензию особенно ценной для амбициозных компаний, планирующих расширение на европейском рынке.

Почему COREDO

Подтверждённый опыт

COREDO получила 100+ финансовых лицензий в ЕС с 2016 года

Доступ к европейским инвестиционным рынкам

право управлять фондами во всех странах ЕЭП

Профессиональный статус

признание в качестве профессионального участника рынка

Passporting

расширение в другие юрисдикции без дополнительных лицензий

Привлечение инвесторов

сбор капитала от институциональных и розничных клиентов

Регуляторная поддержка

надзор европейских регуляторов обеспечивает надёжность

Конкурентные условия

низкие требования к капиталу (100 000–500 000 EUR) по сравнению с банками

Contact us

Практические кейсы

Case 01Управляющая компания в Чехии.

Задача: Чешский портфельный управляющий с капиталом 200 000 EUR стремился получить лицензию на управление UCITS для запуска фонда для институциональных инвесторов.

Решение: COREDO подготовила комплексную документацию фонда, систему управления рисками и проспект для инвесторов, соответствующий требованиям ESMA.

Результат: ČNB одобрила лицензию фонда за 3 месяца. Фонд запущен с начальным институциональным капиталом 5 000 000 EUR в течение 2 недель.

Case 02Оператор альтернативного фонда в Литве.

Задача: Литовский управляющий инвестициями в недвижимость нуждался в лицензии AIFM для фонда приобретения недвижимости на 15 000 000 EUR, ориентированного на балтийские рынки.

Решение: COREDO координировала подготовку заявки AIFM, включая детальную стратегию фонда, соглашения с депозитарием и процедуры независимой оценки.

Результат: Лицензия выдана за 3 месяца. Фонд завершил первое приобретение недвижимости в течение 1 месяца после авторизации.

Case 03Инвестиционная консалтинговая фирма в Португалии.

Задача: Португальская инвестиционная консалтинговая группа стремилась получить полную лицензию на управление инвестициями для предоставления услуг по управлению портфелем и дискреционному инвестированию для состоятельных клиентов.

Решение: COREDO управляла процессом лицензирования, включая compliance-инфраструктуру, процедуры onboarding клиентов и структуру комиссий, соответствующую MiFID II.

Результат: Лицензия выдана за 2 месяца. Фирма привлекла 40+ институциональных клиентов в течение 3 месяцев после авторизации.

Discuss Your Acquisition

Наши эксперты

Pavel Kos

Руководитель юридического отдела COREDO с июня 2017 года. Pavel специализируется на получении инвестиционных и финансовых лицензий в странах ЕС. Образование: University of Finance and Administration, Прага.

Часто задаваемые вопросы

Какие текущие обязательства по compliance действуют после получения лицензии?

Обязательства после авторизации включают: ежегодный аудит независимым аудитором, квартальную регуляторную отчётность, постоянную KYC/KYB-верификацию всех новых инвесторов, полугодовое стресс-тестирование портфелей, ежегодный AML/CFT-аудит и обязательства по раскрытию информации для инвесторов через KIID (Key Investor Information Document) или PRIIPs KID. Несоблюдение этих обязательств может привести к приостановке или отзыву лицензии.

Может ли новая компания без инвестиционного послужного списка получить эту лицензию?

Да, однако регуляторы проверяют такие заявки более тщательно. Как правило, требуется: комплексный бизнес-план с реалистичными прогнозами AUM, ключевой персонал с подтверждённым опытом управления инвестициями и предварительно согласованные отношения с банком-депозитарием. COREDO помогает построить предлицензионную инфраструктуру, которая демонстрирует регуляторам операционную готовность.

В чём ключевые различия между лицензиями на управление UCITS и AIF с точки зрения доступа к инвесторам?

Авторизация UCITS позволяет продвигать фонды розничным инвесторам по всему ЕЭП в рамках полных правил защиты потребителей, включая обязательное раскрытие KIID и строгие инвестиционные лимиты. Авторизация управления AIF по AIFMD предназначена в первую очередь для профессиональных инвесторов (институциональных, квалифицированных частных инвесторов). Розничное распределение AIF требует дополнительных национальных процедур частного размещения в каждой целевой юрисдикции. Выбор типа лицензии определяет маркетинговую стратегию, затраты на compliance и доступную базу инвесторов.

Какой капитал необходимо поддерживать на постоянной основе после выдачи лицензии?

Начальные требования к капиталу (125 000 EUR для UCITS, 100 000–500 000 EUR для AIF) являются минимумами, которые необходимо поддерживать постоянно, а не только на момент подачи заявки. Если активы под управлением превышают 250 000 000 EUR, управляющие UCITS должны дополнительно поддерживать собственные средства в размере 0,02% от превышения AUM, но не более 10 000 000 EUR. Отчёты о достаточности капитала необходимо предоставлять национальному регулятору на квартальной или полугодовой основе.

В чём разница между passporting UCITS и passporting AIFM?

Passporting UCITS (по Директиве 2009/65/EC) позволяет осуществлять трансграничный маркетинг розничных фондов физическим лицам во всех странах ЕЭП. Passporting AIFM (по Директиве 2011/61/EU) доступен только для маркетинга AIF профессиональным инвесторам. Розничное распределение AIF требует применения национальных правил частного размещения в целевых юрисдикциях. Выбор типа passporting определяет доступную базу инвесторов.

Свяжитесь с нами

Готовы получить лицензию на инвестиционную деятельность? Запросите бесплатную консультацию у нашей команды — мы подберём оптимальную юрисдикцию и предоставим оценку стоимости.

Телефон: +420 228 886 867 | Email: info@coredo.eu Адрес: K Cervenemu dvoru 3269/25a, Prague 3, 130 00, Czech Republic