COREDO > Alternativní investiční fond ZISIF §15 v České republice

Alternativní investiční fond ZISIF §15 v České republice

Český alternativní investiční fond podle §15 ZISIF představuje flexibilní a nákladově efektivní nástroj kolektivního investování určený pro soukromé investory, family office a investiční komunity. Fond se registruje prostřednictvím oznamovacího režimu bez nutnosti získání plné licence investiční společnosti, což výrazně zjednodušuje a urychluje vstup na trh.

Společnost COREDO od roku 2016 pomáhá klientům s registrací fondů podle §15 ZISIF a poskytuje kompletní podporu — od vytvoření struktury fondu až po přípravu veškeré potřebné dokumentace a registraci u České národní banky (ČNB).

Získejte konzultaci

Cena služby
od 8 500 EUR

Regulatorní rámec: zákon ZISIF a evropská legislativa

Činnost alternativních investičních fondů podle §15 je upravena zákonem č. 240/2013 Sb. o investičních společnostech a investičních fondech (ZISIF). Tento zákon definuje režim „správy majetku srovnatelné s obhospodařováním” jako zjednodušenou formu kolektivního investování.

Na evropské úrovni je regulace alternativních investičních fondů určena směrnicí AIFMD (2011/61/EU) — směrnicí o správcích alternativních investičních fondů. Režim §15 ZISIF představuje implementaci takzvaného „podprahového” (sub-threshold) režimu AIFMD, určeného pro správce s objemem aktiv pod stanovenými prahy. Je důležité poznamenat, že na rozdíl od plnohodnotných správců podle AIFMD nemají fondy podle §15 ZISIF právo na passporting — tedy nemohou nabízet své služby v jiných zemích EHP na základě české registrace.

ČNB nevykonává obezřetnostní dohled nad správci podle §15 ZISIF. Registrace má výhradně oznamovací charakter: ČNB neověřuje pravdivost předložených informací a neposuzuje soulad správce s jakýmikoli kvalifikačními požadavky. ČNB však sleduje, zda se objem spravovaných aktiv nepřibližuje prahu vyžadujícímu získání plnohodnotné licence.

Podrobnosti o fondu: co umožňuje §15 ZISIF

Alternativní investiční fond podle §15 ZISIF umožňuje správu kolektivních investic do širokého spektra aktiv: akcií, dluhopisů, derivátových finančních nástrojů, komodit (ropa, zlato), nemovitostí, kryptoaktiv, sběratelských předmětů a dalších kategorií aktiv. Investování se uskutečňuje v souladu s předem zvolenou strategií přizpůsobenou zájmům investorů.

Klíčové parametry fondu podle §15 ZISIF zahrnují následující omezení a možnosti. Maximální objem spravovaných aktiv činí 500 000 000 EUR bez použití pákového efektu. Pokud je při správě využíván leverage (deriváty, měnové zajištění) nebo může být investorům vrácení prostředků uskutečněno před uplynutím pěti let, limit se snižuje na 100 000 000 EUR. Fond je oprávněn přijímat aktiva od maximálně 20 nekvalifikovaných investorů, přičemž počet kvalifikovaných investorů není omezen.

Kvalifikovanými investory se rozumí osoby s aktivy přesahujícími 500 000 EUR nebo ročním příjmem přesahujícím 100 000 EUR. Minimální výše investice kvalifikovaného investora činí 125 000 EUR (nebo ekvivalent v CZK) za podmínky potvrzení povědomí o rizicích. Alternativně je přípustná investice od 1 000 000 CZK, pokud správce potvrdí, že investice odpovídá finanční situaci, cílům a zkušenostem investora.

Fond nemá právo nabízet své služby široké veřejnosti — přijímání investorů je povoleno výhradně v rámci omezeného okruhu osob.

Výhody registrace alternativního investičního fondu v České republice

Registrace alternativního investičního fondu podle §15 ZISIF v České republice nabízí řadu významných výhod.

Relativní jednoduchost registrace

oznamovací postup místo plnohodnotného licencování výrazně zkracuje lhůty a snižuje náklady na vstup na trh.

Žádné požadavky na minimální základní kapitál

počáteční kapitál fondu může činit pouhé 1 CZK, což činí strukturu dostupnou širokému okruhu iniciátorů.

Flexibilita investiční strategie

na rozdíl od regulovaných investičních fondů správce podle §15 ZISIF samostatně určuje operační zvláštnosti a investiční strategii bez nutnosti schválení regulátorem.

Široký rozsah přípustných aktiv:

fond může investovat prakticky do jakýchkoli tříd aktiv — od tradičních finančních nástrojů po nemovitosti a kryptoaktiva.

Minimální administrativní zátěž

fond je povinen předkládat ČNB pouze jednu výroční zprávu o objemu spravovaných aktiv, což výrazně snižuje provozní náklady.

Atraktivní jurisdikce

Česká republika jako člen EU od roku 2004 poskytuje spolehlivý právní systém, rozvinutou bankovní infrastrukturu a relativně nízké provozní náklady ve srovnání se západní Evropou.

Kontaktujte nás

Požadavky pro získání registrace

Pro registraci alternativního investičního fondu podle §15 ZISIF je nutné splnit následující požadavky.

Právní forma fondu:

s.r.o. (společnost s ručením omezeným) nebo a.s. (akciová společnost).

Struktura řízení:

fond může mít jednoho jednatele a jednoho zakladatele.

Definovaná investiční strategie:

správce je povinen vypracovat a zdokumentovat investiční strategii včetně popisu hlavních kategorií aktiv, cílových trhů a politiky využívání pákového efektu.

Od 1. ledna 2021 jsou správci podle §15 ZISIF povinnými subjekty zákona č. 253/2008 Sb. o opatřeních proti praní špinavých peněz a financování terorismu (AML zákon). Správce je povinen do 60 dnů od zahájení činnosti vypracovat a zaslat ČNB systém vnitřních zásad (System of Internal Principles) v oblasti AML/CFT. Nesplnění tohoto požadavku je sankcionováno pokutou až do výše 1 000 000 CZK.

Povinné AML/CFT postupy zahrnují: identifikaci a kontrolu investorů, ověření zdrojů finančních prostředků a skutečného vlastnictví, vedení AML evidence a uchovávání dokumentace a zavedení vnitřních politik pro prevenci praní špinavých peněz a financování terorismu.

Cena služeb COREDO

Komplexního doprovodu registrace alternativního investičního fondu podle §15 ZISIF v České republice

od 8 500 EUR + DPH

Asistenci při registraci právnické osoby v České republice (s.r.o.).
Přípravu žádosti o registraci jako alternativní investiční fond v seznamu ČNB.
Konzultace k vypracování investiční strategie.
Popisu nabídky (offer/investiční memorandum).

AML obsluhy fondu ZISIF §15

od 23 900 CZK měsíčně

Udržování AML/CFT dokumentace v aktuálním stavu.
Průběžnou podporu.
Roční předplatné — 75 600 CZK ročně.

Konečná cena se může lišit v závislosti na složitosti konkrétního projektu, počtu zakladatelů a investorů a specifikách investiční strategie. COREDO poskytuje individuální kalkulaci ceny po předběžné konzultaci a analýze obchodního modelu klienta.

Platební podmínky

Úhrada služeb COREDO za registraci alternativního investičního fondu se provádí etapovitě. První platba ve výši 40 % z celkové ceny se hradí při podpisu smlouvy a zahájení prací. Druhá platba ve výši 40 % se provádí ve fázi podání dokumentů na ČNB. Závěrečná platba ve výši 20 % se hradí po dokončení registrace fondu v seznamu ČNB.

Tento systém etapové úhrady zajišťuje transparentnost a vazbu plateb na konkrétní výsledky v každé fázi projektu. Veškeré platby se provádějí v eurech (EUR), DPH se účtuje v souladu s legislativou České republiky.

Srovnání s ostatními typy finančních licencí v České republice

Při výběru vhodné struktury pro investiční činnost v České republice je důležité porovnat klíčové parametry různých typů licencí a registrací.

Typ licence / registrace	Min. kapitál	Regulátor	Lhůta	Cena COREDO	Passporting
Alternativní investiční fond ZISIF §15	Žádný (od 1 CZK)	ČNB (oznámení)	1,5–2,5 měs.	od 8 500 EUR + DPH	Ne
Obchodník s cennými papíry (investiční fond)	od 75 000 EUR	ČNB (licence)	12–18 měs.	od 85 000 EUR + DPH	Ano (MiFID II)
PSP/EMI licence	od 20 000–350 000 EUR	ČNB (licence)	6–12 měs.	od 40 000–75 000 EUR + DPH	Ano (PSD2/EMD2)
Spotřebitelský úvěr	—	ČNB (licence)	6–9 měs.	od 65 000 EUR + DPH	Ne
Fyzická směnárna	—	ČNB (registrace)	1–3 měs.	od 6 500 EUR + DPH	Ne

Podrobný přehled všech typů finančních licencí v České republice je k dispozici na stránce Finanční licence v České republice. Pro informace o licenci obchodníka s cennými papíry navštivte stránku Licence obchodníka s cennými papíry v České republice.

Seznam dokumentů pro registraci

Proces registrace alternativního investičního fondu podle §15 ZISIF sestává ze dvou hlavních etap, z nichž každá vyžaduje specifický soubor dokumentů.

Pro registraci právnické osoby v České republice (Etapa 1) jsou vyžadovány: skeny dvou dokladů totožnosti jednatele/zakladatele — cestovní pas a občanský průkaz nebo řidičský průkaz (obě strany), doklad o adrese jednatele/zakladatele (ne starší 3 měsíců), podepsaná plná moc a čestné prohlášení jednatele/zakladatele, výpis z rejstříku trestů jednatele (ne starší 3 měsíců), popis činnosti fondu s uvedením investiční strategie.

Pro podání žádosti o registraci v seznamu ČNB (Etapa 2) jsou vyžadovány: vyplněný formulář žádosti v předepsaném formátu, korporátní dokumenty založené společnosti, dokumenty jednatele/zakladatele fondu, nabídka (offer) ve formě investiční smlouvy, stanov nebo obecného popisu investiční strategie. Nabídka musí obsahovat: stručný popis hlavních kategorií aktiv pro investování (omezený na dva až tři řádky formátu A4), údaje o odvětví, geografických nebo jiných tržních segmentech či konkrétních třídách aktiv cílové investiční strategie, informace o politice výpůjček nebo využívání pákového efektu s uvedením typů a účelů použitých derivátů.

K žádosti může být přiložen rozšířený dokument s podrobným popisem činnosti fondu, který se stane základem pro další vztahy s investory.

Postup registrace alternativního investičního fondu

Proces registrace alternativního investičního fondu podle §15 ZISIF zahrnuje několik po sobě jdoucích etap.

Předběžná konzultace a analýza.

Specialisté COREDO provedou analýzu obchodního modelu klienta, určí optimální strukturu fondu a vypracují plán realizace projektu. V této etapě se dohodnou klíčové parametry: právní forma (s.r.o. nebo a.s.), investiční strategie, okruh investorů a struktura řízení. Trvání: 1–2 týdny.

01

Registrace právnické osoby.

COREDO provede registraci společnosti v České republice ve zvolené právní formě. Tato etapa zahrnuje přípravu zakladatelských dokumentů, registraci v obchodním rejstříku a získání potřebných registračních čísel. Trvání: přibližně 2 týdny od obdržení všech potřebných dokumentů.

02

Příprava dokumentace fondu.

Příprava kompletního balíčku dokumentů pro registraci fondu včetně investiční nabídky (offer), popisu investiční strategie a vnitřních politik. V této etapě se rovněž vypracovává systém vnitřních zásad AML/CFT. Trvání: 2–3 týdny.

03

Podání žádosti a registrace u ČNB.

Podání oznámení a kompletního balíčku dokumentů České národní bance pro zařazení do veřejného seznamu správců podle §15 ZISIF. ČNB zpracuje oznámení v průběhu několika pracovních dnů. Trvání: do 2 týdnů.

04

Registrace v informačním systému SDAT a spuštění.

Po registraci v seznamu ČNB je správce povinen podat žádost o registraci v informačním systému ČNB (SDAT) a získat elektronický certifikát pro podepisování výkazů. COREDO doprovází klienta v této závěrečné etapě. Trvání: 1–2 týdny.

05

Celková lhůta realizace projektu činí 1,5 až 2,5 měsíce v závislosti na rychlosti výměny informací mezi účastníky procesu a vytíženosti regulátora.

Naši odborníci

Registraci alternativních investičních fondů podle §15 ZISIF v České republice řídí přední specialisté právního oddělení COREDO.

Pavel Kos

Vedoucí právního úseku. V COREDO pracuje od června 2017, právní oddělení vede od července 2020. Disponuje rozsáhlými zkušenostmi s doprovázením projektů finančního licencování v České republice a dalších jurisdikcích EU.

Basang Ungunov

Právník. V COREDO pracuje od června 2022. Specializuje se na přípravu právní dokumentace a doprovázení regulatorních postupů pro investiční fondy a finanční společnosti.

Často kladené otázky

Co je alternativní investiční fond podle §15 ZISIF?

Jedná se o formu kolektivního investování v České republice, která umožňuje správu aktiv soukromých investorů v rámci uzavřené skupiny bez získání plnohodnotné licence od ČNB. Registrace se provádí oznamovacím postupem na základě §15 zákona č. 240/2013 Sb. (ZISIF).

Jaká je cena a lhůta registrace alternativního investičního fondu?

Cena komplexního doprovodu od COREDO začíná od 8 500 EUR + DPH. Průměrná lhůta registrace činí 1,5 až 2,5 měsíce, včetně založení právnické osoby a přípravy dokumentace.

Existují požadavky na minimální základní kapitál?

Ne, požadavky na minimální základní kapitál pro fond podle §15 ZISIF neexistují. Počáteční kapitál může činit pouhé 1 CZK.

Může fond nabízet své služby široké veřejnosti?

Ne, alternativní fondy podle §15 ZISIF nemají právo nabízet služby široké veřejnosti. Fond může přijímat prostředky od maximálně 20 nekvalifikovaných investorů a neomezeného počtu kvalifikovaných investorů.

Jaký je maximální objem spravovaných aktiv?

Maximální objem spravovaných aktiv činí 500 000 000 EUR. Pokud aktiva zahrnují použití pákového efektu nebo předpokládají vrácení prostředků investorům před uplynutím pěti let, limit se snižuje na 100 000 000 EUR.

Vykonává ČNB dohled nad fondy podle §15 ZISIF?

ČNB nevykonává obezřetnostní dohled nad správci podle §15 ZISIF. Registrace má oznamovací charakter. Správce je však povinen ročně předkládat zprávu o objemu spravovaných aktiv a od roku 2021 dodržovat požadavky AML/CFT legislativy.

Kolik jednatelů a zakladatelů je potřeba pro založení fondu?

Pro založení alternativního fondu podle §15 ZISIF v České republice postačuje jeden jednatel a jeden zakladatel.

Jaká investiční aktiva jsou pro fond dostupná?

Fond může investovat do širokého spektra aktiv: akcií, dluhopisů, derivátů, komodit, nemovitostí, kryptoaktiv, sběratelských předmětů a dalších kategorií. Konkrétní třídy aktiv jsou určeny investiční strategií fondu.

Zahajte registraci fondu s COREDO

Specialisté COREDO od roku 2016 pomáhají klientům s registrací alternativních investičních fondů v České republice. Nabízíme kompletní doprovázení projektu — od prvotní konzultace po úspěšnou registraci v seznamu ČNB a zahájení činnosti fondu.