COREDO > PI licence v Estonsku — Platební instituce a Obchodník s cennými papíry

PI licence v Estonsku — Platební instituce a Obchodník s cennými papíry

Platební instituce a obchodník s cennými papíry v Estonsku

Estonsko je jednou z předních fintech jurisdikcí v Evropě díky vyspělé digitální infrastruktuře a transparentní finanční regulaci. Licence Payment Institution (PI) a Investment Firm umožňují společnostem poskytovat platební a investiční služby v celém EHP prostřednictvím mechanismu passportingu.

Společnost COREDO od roku 2016 pomáhá klientům se získáním finančních licencí v Estonsku a poskytuje kompletní podporu — od přípravy projektu až po komunikaci s regulátorem a získání licence.

Získejte konzultaci

Cena služby
od 25 000 EUR

Regulatorní rámec

Licencování platebních institucí v Estonsku probíhá v souladu s:

Směrnicí PSD2

(Directive (EU) 2015/2366 o platebních službách) — stanoví jednotná pravidla pro platební instituce v celé EU;

Zákonem o platebních institucích a institucích elektronických peněz

(Makseasutuste ja e-raha asutuste seadus, PIEIA) — národní implementace PSD2 v Estonsku;

Směrnicí MiFID II

(Directive 2014/65/EU) — upravuje činnost investičních společností a obchodníků s cennými papíry;

Zákonem o trhu cenných papírů

(Väärtpaberituru seadus) — národní implementace MiFID II v Estonsku.

Regulátorem je Finantsinspektsioon (EFSA, Estonian Financial Supervisory Authority), oficiální webové stránky: fi.ee. Právě EFSA rozhoduje o udělení licence, provádí průběžný dohled a kontrolu plnění požadavků AML/CFT.

Licence PI umožňuje společnosti vstoupit na trh platebních služeb v celém EHP prostřednictvím jediného vstupního bodu — Estonska. Po získání licence může společnost oznámit regulátorovi záměr působit v dalších zemích EHP (postup passporting podle PSD2, čl. 28), čímž odpadá nutnost získávat samostatné licence v jednotlivých zemích.

Licence obchodníka s cennými papíry (Investment Firm) umožňuje pracovat s finančními nástroji: akciemi, dluhopisy, deriváty a spravovat investiční portfolia. MiFID II stanoví obdobný mechanismus passporting (čl. 34–35) pro investiční společnosti v EHP.

Co licence PI/Securities Dealer umožňuje

Platební instituce (Payment Institution, PI)

Držitel licence PI je oprávněn poskytovat následující platební služby:

Převody peněžních prostředků (včetně mezinárodních peněžních převodů);
Provádění platebních transakcí, včetně přímého inkasa, operací s platebními kartami a úhrad;
Služby iniciace plateb (payment initiation services, PIS) — v rámci open bankingu;
Informační služby o účtech (account information services, AIS);
Vydávání a přijímání platebních nástrojů;
Vydávání platebních karet, správa platebních systémů.

PI není oprávněna přijímat vklady — k tomu je zapotřebí bankovní licence.

Obchodník s cennými papíry (Securities Dealer / Investment Firm)

Držitel licence obchodníka s cennými papíry je oprávněn:

Nakupovat a prodávat cenné papíry jménem a na účet klienta;
Spravovat portfolia cenných papírů (portfolio management);
Provádět klientské pokyny na finančních trzích;
Provádět upisování emisí cenných papírů;
Uchovávat cenné papíry a spravovat je (custody);
Poskytovat investiční poradenství;
Provozovat investiční fondy a obchodní platformy.

Požadavky na získání licence

Kapitálové požadavky

Minimální základní kapitál se liší v závislosti na typu licence a rozsahu služeb:

Platební instituce (PI) — minimální regulatorní základní kapitál (PSD2, čl. 7):

Typ služeb PI	Min. kapitál
Pouze peněžní převody (money remittance)	20 000 EUR
Pouze iniciace plateb (PIS)	50 000 EUR
Plný rozsah platebních služeb	125 000 EUR

Obchodník s cennými papíry (Securities Dealer) — minimální regulatorní základní kapitál:

Typ činnosti	Min. kapitál
Transakce s cennými papíry, včetně na účet klienta	50 000 EUR
Emise a správa portfolia cenných papírů	125 000 EUR
Upisování, úschova, správa, obchodování na vlastní účet	730 000 EUR

Upozornění: uvedené částky představují minimální regulatorní požadavky EU/Estonska na vlastní prostředky společnosti. Náklady na služby COREDO za získání licence jsou samostatnou položkou (viz část „Náklady na služby COREDO” níže).

Požadavky na korporátní strukturu

Právnická osoba: společnost musí být registrována v Estonsku jako akciová společnost (aktsiaselts, AS) nebo společnost s ručením omezeným (osaühing, OÜ);
Fyzická kancelář: nutnost stálého sídla společnosti v Estonsku;
Ředitelé: vedení musí splňovat požadavky fit & proper — relevantní zkušenosti ve finančním sektoru, bezúhonná obchodní pověst, bezúhonnost;
Pro obchodníky s cennými papíry: ředitel musí zpravidla být rezidentem Estonska nebo mít úzkou vazbu na tuto jurisdikci.

AML/KYC a compliance

Vypracování a zavedení politiky opatření proti praní peněz (AML);
Jmenování odpovědné osoby za AML compliance (MLRO);
Vytvoření interních postupů KYC, monitoringu transakcí a odhalování podezřelých činností;
Softwarové a IT zajištění souladu s požadavky PSD2 (pro PI) nebo MiFID II (pro investiční společnosti);
Vypracování podnikatelského plánu s finančními projekcemi na 3 roky.

IT infrastruktura

Popis softwaru a technické architektury;
Systémy informační bezpečnosti a provozní odolnosti;
Soulad s požadavky Strong Customer Authentication (SCA) — povinné pro PI podle PSD2;
Pro investiční společnosti — obchodní systémy a systémy evidence cenných papírů.

Náklady na služby COREDO

Náklady na služby COREDO za získání licence platební instituce (PI) nebo obchodníka s cennými papíry v Estonsku:

Služba	Cena	Zdroj
PI licence / Obchodník s cennými papíry v Estonsku	od 25 000 EUR + DPH	Web COREDO

Cena zahrnuje: přípravu korporátní dokumentace, vypracování podnikatelského plánu a finančních projekcí, sestavení AML politik a interních postupů, kompletaci dokumentů pro EFSA, právní podporu ve všech fázích a asistenci v průběhu komunikace s regulátorem.

Konečná cena se stanovuje individuálně a závisí na rozsahu požadovaných služeb, specifikách struktury klienta a zvoleném typu licence. Cena se může lišit v závislosti na okolnostech konkrétního případu.

COREDO působí od roku 2016 a specializuje se na finanční licencování v EU. Za tuto dobu tým realizoval stovky licenčních projektů v desítkách jurisdikcí.

Platební podmínky

Platba za služby COREDO probíhá etapově:

40 %

záloha při podpisu smlouvy;

40 %

po dokončení kompletního balíčku dokumentů a podání žádosti na EFSA;

20 %

po získání licence.

Tato struktura plateb zajišťuje transparentnost a chrání zájmy klienta v každé fázi procesu.

Srovnání licencí v Estonsku

V Estonsku jsou k dispozici tři hlavní typy finančních licencí a COREDO pomáhá se získáním všech:

Typ licence	Regulatorní min. kapitál	Doba zpracování	Cena COREDO	Stránka
EMI (Instituce elektronických peněz)	350 000 EUR	6–12 měsíců	od 40 000 EUR + DPH	EMI v Estonsku
PI / Securities Dealer	20 000–730 000 EUR (závisí na službách)	3–6 měsíců	od 25 000 EUR + DPH	Aktuální stránka
Investment / Forex broker	50 000–730 000 EUR	3–6 měsíců	od 25 000 EUR + DPH	Finanční licence v Estonsku

Pokud potřebujete možnost pracovat s elektronickými penězi a uchovávat prostředky klientů, zvažte licenci EMI. Pokud je cílem provádění platebních transakcí nebo správa cenných papírů bez vydávání elektronických peněz, optimální volbou je PI nebo Securities Dealer.

Seznam dokumentů

K podání žádosti o licenci PI/Securities Dealer u EFSA je zapotřebí následující balíček dokumentů:

Zakladatelské dokumenty — stanovy, zakladatelská smlouva, osvědčení o registraci společnosti;

Potvrzení o splaceném základním kapitálu — bankovní výpis nebo jiné potvrzení o vlastních prostředcích;

Provozní plán — popis plánovaných platebních/investičních služeb a cílového trhu;

Podnikatelský plán — finanční projekce na 3 roky, zdroje příjmů, model nákladů;

Popis IT infrastruktury — software, technické systémy, ochrana dat;

AML/KYC politika — interní postupy opatření proti praní peněz;

Dokumenty k ředitelům — životopisy, potvrzení o profesních zkušenostech, výpisy z rejstříku trestů;

Dokumenty ke skutečným vlastníkům — informace o vlastnické struktuře, uvedení konečných vlastníků (UBO);

Dotazníky fit & proper — pro každého člena představenstva a klíčové funkcionáře;

Politika řízení rizik — provozní, regulatorní a finanční rizika;

Compliance postupy — vnitřní kontrola, monitoring transakcí, výkaznictví;

Nájemní smlouva nebo potvrzení o sídle společnosti — doklad o sídle společnosti v Estonsku;

Zahajovací rozvaha a výkaz příjmů a výdajů;

Popis outsourcovaných funkcí (pokud existují) — smlouvy s poskytovateli služeb.

Úplný seznam dokumentů se může lišit v závislosti na typu požadované licence a konkrétních okolnostech.

Postup získání licence

Úvodní konzultace a volba struktury (1–2 týdny)

Určení typu licence (PI nebo Securities Dealer), dohodnutí korporátní struktury, specifikace plánovaného rozsahu služeb. Analýza požadavků EFSA vzhledem ke konkrétnímu projektu.

01

Registrace společnosti v Estonsku (2–4 týdny)

Založení právnické osoby v Estonsku (AS nebo OÜ), otevření firemního bankovního účtu, splacení základního kapitálu. COREDO podporuje proces registrace a zajišťuje soulad korporátní struktury s požadavky regulátora.

02

Příprava balíčku dokumentů (4–8 týdnů)

Vypracování podnikatelského plánu, AML politiky, popisu IT a interních postupů. Vyplnění dotazníků fit & proper pro ředitele a skutečné vlastníky. COREDO zajišťuje soulad všech dokumentů se standardy EFSA.

03

Podání žádosti na EFSA (1 týden)

Od 18. března 2026 se žádosti o licenci platební instituce v Estonsku podávají prostřednictvím oficiálního portálu Finantsinspektsioon. COREDO doprovází klienta ve fázi podání a reaguje na dotazy regulátora.

04

Posouzení žádosti a udělení licence (3–6 měsíců)

EFSA posuzuje žádost do tří měsíců od obdržení kompletního balíčku dokumentů, avšak nejdéle šest měsíců od data podání. V průběhu posuzování může regulátor vyžadovat další informace. COREDO zajišťuje rychlé reakce na dotazy EFSA.

Po získání licence je společnost oprávněna okamžitě zahájit činnost. Licence se uděluje na neomezenou dobu.

05

Passporting v EHP (po získání licence)

Oznámení EFSA o záměru působit v dalších zemích EHP (postup passporting). Po oznámení se licence rozšiřuje na vybrané jurisdikce bez nutnosti získávat další licence. Pro PI — podle PSD2, čl. 28; pro investiční společnosti — podle MiFID II, čl. 34–35.

06

Odhadovaná celková lhůta: 3–6 měsíců od podání kompletního balíčku dokumentů.

Výhody jurisdikce

Estonsko je jednou z nejatraktivnějších jurisdikcí EU pro finanční licencování z řady důvodů:

Vyspělá digitální infrastruktura.

Více než 99 % finančních transakcí v zemi se provádí online. Státní systém e-Governance umožňuje většinu korporátních a regulatorních formalit vyřídit elektronicky, čímž se minimalizuje interakce se státními orgány.

Nulová daň z reinvestovaného zisku.

Pokud společnost nerozděluje dividendy a reinvestuje zisk do svého rozvoje, neplatí daň z příjmu právnických osob. To vytváří významnou konkurenční výhodu pro fintech startupy.

Passporting v EHP.

Licence PI nebo Securities Dealer získaná v Estonsku poskytuje přístup na trh celého Evropského hospodářského prostoru (30+ zemí). Společnost může poskytovat služby občanům a firmám v celé EU bez dalšího licencování.

Program e-Residency.

Zakladatelé společností nemusí být občany ani rezidenty Estonska. Program e-Residency umožňuje podnikatelům z celého světa vzdáleně spravovat estonskou společnost.

Transparentnost regulatorního prostředí.

EFSA je předvídatelný a profesionální regulátor, který dodržuje standardy EU. Jasný právní rámec a transparentní postupy snižují regulatorní rizika.

Rychlé lhůty registrace.

Společnost lze zaregistrovat online během několika dnů. Proces licencování trvá 3 až 6 měsíců.

Kontaktujte nás

Naši odborníci

Tým COREDO pro finanční licencování v Estonsku zahrnuje zkušené specialisty, kteří klienty v procesu získání licencí podporují od roku 2016.

Pavel Kos

Vedoucí právního úseku. Pavel vede právní oddělení COREDO od července 2020. Ve společnosti působí od června 2017. Specializuje se na finanční licencování v EU, včetně estonské jurisdikce. Vedl desítky projektů pro získání licencí PI, EMI a investičních licencí.

Basang Ungunov

Basang Ungunov — Právník. Basang je součástí týmu COREDO od června 2022. Specializuje se na právní podporu licenčních projektů, přípravu dokumentace pro regulátory a právní expertízu v oblasti finančního práva.

Často kladené otázky

Co je licence platební instituce (PI) v Estonsku?

Licence PI je vydávána Finantsinspektsioon (EFSA) a opravňuje společnost poskytovat platební služby: peněžní převody, zpracování transakcí, iniciaci plateb, informace o účtech a další služby stanovené PSD2. Na rozdíl od EMI není PI oprávněna vydávat elektronické peníze.

Čím se liší licence obchodníka s cennými papíry od PI?

Licence obchodníka s cennými papíry (Securities Dealer / Investment Firm) se vydává podle zákona o trhu cenných papírů a je regulována MiFID II. Opravňuje společnost pracovat s finančními nástroji: nákup a prodej akcií, správa portfolií, upisování. Licence PI pokrývá platební služby (převody, karty), nikoli investiční činnost.

Jaký je minimální základní kapitál pro získání licence PI v Estonsku?

Minimální regulatorní základní kapitál pro PI je stanoven PSD2 a činí: 20 000 EUR pro společnosti poskytující pouze služby peněžních převodů; 50 000 EUR pro společnosti poskytující služby iniciace plateb; 125 000 EUR pro plný rozsah platebních služeb. Jedná se o regulatorní požadavky, nikoli o cenu služeb COREDO.

Jak dlouho trvá získání licence?

Od podání kompletního balíčku dokumentů EFSA posuzuje žádost do tří měsíců, avšak nejdéle šest měsíců. Včetně přípravy dokumentace činí odhadovaná lhůta 3–6 měsíců.

Je možné s estonskou licencí působit v jiných zemích EU?

Ano. Estonská licence PI umožňuje passporting do států EHP na základě PSD2 (čl. 28). K tomu je třeba oznámit EFSA, která následně informuje regulátora hostitelské země. Obdobný mechanismus platí pro investiční společnosti podle MiFID II (čl. 34–35).

Je povinné registrovat společnost přímo v Estonsku?

Ano. Pro získání estonské finanční licence musí být společnost registrována a mít sídlo společnosti v Estonsku. COREDO poskytuje kompletní podporu v celém procesu registrace společnosti.

Musí být ředitel společnosti rezidentem Estonska?

U licence obchodníka s cennými papíry musí mít ředitel zpravidla vazbu na estonskou jurisdikci. Požadavky na ředitele se liší v závislosti na typu licence. COREDO pomáhá s nastavením řízení společnosti v souladu s požadavky EFSA.

Jaké jsou náklady na služby COREDO?

Náklady na služby COREDO za získání licence PI nebo licence obchodníka s cennými papíry v Estonsku začínají od 25 000 EUR + DPH. Cena se stanovuje individuálně na základě konzultace. Pro získání individuální nabídky kontaktujte náš tým prostřednictvím formuláře na webu.

Zahajte proces získání licence

COREDO doprovází klienty ve všech fázích získání licence PI / obchodníka s cennými papíry v Estonsku: od úvodní konzultace a registrace společnosti přes komunikaci s EFSA až po podporu po získání licence.