Предложение о справедливой стоимости ценных бумаг в США от SEC

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) представила общественности Предложение по практике оценки компаний, занимающихся инвестиционной деятельностью и развитием бизнеса. В Законе об инвестиционных организациях содержится требование, которое состоит в применении справедливой стоимости в процессе оценки портфельных ценных бумаг, на которую не распространяются рыночные котировки. Если представленное предложение будет принято и одобрено правительством, потребуется добросовестно определять стоимость ценных бумаг в процессе осуществления деятельности на территории США. В этой статье вы сможете ознакомиться с важными положениями от SEC, что будет особенно полезным для предпринимателей, регистрирующих инвестиционную компанию.

Определение справедливой стоимости ценных бумаг

Выпущенное комиссией предложение обеспечит для совета директоров предприятия или консультантов назначение определения справедливой стоимости. При этом необходимо соблюдать установленные требования регулятора, в том числе, по осуществлению постоянного надзора за процессом оценки. Предложение от SEC включает в себя требования к консультантам или совету к выполнению следующих действий:

  • проведение оценок рисков, возникающих при определении справедливой стоимости;
  • выбор и использование оптимальных методологий с предварительной проверкой их правильности;
  • использование стратегий и проведение процедур, направленных на выявление справедливой стоимости;
  • постоянный надзор и оценка предоставленных услуг по ценообразованию;
  • ведение соответствующей учетной документации.

Ожидается, что замечание по выпущенным действиям в предложениях поступят 21 июля нынешнего года. В процессе расчета стоимости чистых активов (NAV) оценка справедливой стоимости будет оказывать максимальное влияние. Кроме того, она существенно отразиться на контроле за соблюдением инвестиционной политики, сделках купли-продажи долей инвестиционных организаций, отслеживании результатов деятельности поставщиков услуг. Однако в этом процессе потребуется соблюдение установленных норм для успешного прохождения контроля.

Порядок оценки справедливой стоимости и риски

Предложение содержало требование проводить регулярную оценку рисков значительного уровня, возникающую при выявлении справедливой стоимости, к которым относятся конфликты интересов сторон. Однако в представленном положении отсутствует требуемая периодичность выполнения подобных проверок. SEC выделяет риски, которые необходимо учитывать в ходе выявления справедливой стоимости:

  • зависимость предприятия от поставщиков услуг;
  • разновидности инвестиций, которыми располагает организация;
  • факторы воздействия на рынках или в секторе экономики;
  • размер доли инвестиций, подвергающихся оценке;
  • применение неточных методологий.

Как определяется справедливая стоимость ценных бумаг?

Документ, который был опубликован SEC, содержит в себе требования, распространяющиеся на консультантов и советы директоров. Они будут обязаны последовательно выбирать оптимальные методологии и применять их для расчета справедливой стоимости. В случае принятия предложения, в перечень требований также войдет указание ключевых исходных данных и допущений, которые наблюдаются в отдельных классах активов или холдингах. Также должна будет раскрываться информация о применяемых в отношении инвестиций методологиях. Выбрать подходящий метод оценки вы сможете в разделе 820 ASC, если у вас возникнет необходимость учредить инвестиционную компанию на территории США.

Помимо перечисленных требований предпринимателям также потребуется регулярно проверять используемые ранее методологии на предмет их соответствия установленным нормам и точности. При необходимости в них можно будет внести требуемые корректировки. Однако в предложении комиссии представлена информация о том, что для каждого класса активов будут внедряться подходящие методологии, которые позволят с точностью выполнить процедуру оценки.

Предложение от SEC также содержит в себе информацию о том, что предприятия должны разрабатывать политики и процедуры в письменном виде. Это позволит обеспечить соответствие процессов оценки, всем нормам предложения, не допуская при этом отклонений или нарушений. В случае правильного определения справедливой стоимости инвестиций, компании смогут и далее применять используемые методологии.

Ведение учета в инвестиционных компаниях

Предложение SEC также направлено на контроль ведения учетной документации, которая касается процесса расчета справедливой стоимости. Важные сведения должны подаваться в простой и понятной для понимания форме. Это позволит самостоятельно проверять полученные данные и избегать ошибок.

Помощь юридической компании

В случае введения требований SEC определение справедливой стоимости инвестиций США, многие предприниматели потребуют квалифицированной юридической помощи, чтобы разобраться во всех нюансах этого процесса. Учредителям инвестиционных компаний рекомендовано обратиться в нашу юридическую фирму Coredo. Опытные юристы регулярно отслеживают изменения в законодательстве США. Вы можете воспользоваться консультационными услугами в удобное для вас время. Наша компания также предлагает вам заказать юридическое сопровождение, если вы планируете зарегистрировать инвестиционную организацию за рубежом.