COREDO – EU Legal & Compliance Services Expertní právní poradenství, licencování finančních služeb (EMI, PSP, CASP dle MiCA) a AML/CFT compliance v rámci celé Evropské unie. Se sídlem v Praze poskytujeme komplexní regulační řešení v Německu, Polsku, Litvě a ve všech 27 členských státech EU.
Gregory Lutsenko
08.09.2025 | 6 minutové čtení
Aktualizováno: 14.10.2026
Regulace kryptoburz na Maltě dnes stojí na celoevropském nařízení MiCA a dohled vykonává MFSA (Malta Financial Services Authority). Nařízení se uplatňuje od 30. prosince 2024 a přechodné období pro maltské licence VFA skončilo 30. června 2026. Nová kryptoburza proto potřebuje od MFSA povolení poskytovatele služeb souvisejících s kryptoaktivy (CASP). Níže vysvětlujeme, co to znamená pro váš projekt: požadavky, kapitál, postup a vstup na trh EU.
Zákon VFA: co už patří minulosti
Před MiCA se maltské kryptofirmy řídily zákonem o virtuálních finančních aktivech (Virtual Financial Assets Act, kapitola 590). Podle něj MFSA vydávala licence na služby VFA. Firmy, které takovou licenci měly k 30. prosinci 2024, mohly pokračovat jen v přechodném období. Zákon VFA byl zrušen 3. července 2026, takže na něm nový projekt postavit nelze.
Praxe COREDO potvrzuje: Správná kvalifikace tokenu ve fázi přípravy white paperu a obchodního modelu je klíčem k úspěšnému licencování a snížení regulačních rizik. Dnes se white paper sestavuje podle pravidel MiCA, nikoli podle zákona VFA.
Role MFSA a FIAU v regulaci kryptoburz
MFSA (Malta Financial Services Authority) je maltským příslušným orgánem pro všechny účely MiCA (čl. 4 kapitoly 647). Pod pojmem licencování kryptoburz se na Maltě dnes rozumí povolení CASP: MFSA přijímá žádosti, uděluje povolení a vykonává dohled. V oblasti AML působí také FIAU (Financial Intelligence Analysis Unit), kam se hlásí podezřelé obchody.
Tým COREDO se opakovaně setkal se situacemi, kdy integrace inovativních technologií (například automatizace KYC pomocí smart-kontraktů) vyžadovala schválení od MFSA. Podle MiCA se taková řešení popisují už v žádosti, jejíž součástí je technická dokumentace systémů IKT a bezpečnostních opatření (čl. 62 odst. 2 MiCA).
Licence pro kryptoburzu na Maltě
Licence pro kryptoburzu na Maltě dnes znamená povolení CASP podle MiCA. Služby související s kryptoaktivy smí na Maltě poskytovat jen CASP s povolením podle čl. 63 MiCA nebo finanční subjekt, který to oznámil regulátorovi podle čl. 60 MiCA (čl. 26 kapitoly 647). Novou kryptoburzu se sídlem na Maltě povoluje MFSA. Burza obvykle kombinuje několik služeb z čl. 3 odst. 1 bodu 16 MiCA: provozování obchodní platformy, výměnu kryptoaktiv za peněžní prostředky nebo jiná kryptoaktiva a úschovu kryptoaktiv klientů.
Třídy CASP podle MiCA a minimální kapitál
| Třída CASP | Služby | Pro koho je vhodná | Minimální kapitál |
|---|---|---|---|
| Třída 1 | Provádění, přijímání a předávání pokynů, umisťování, poradenství, správa portfolia, převodní služby | Brokeři, poradci, správci portfolia | 50 000 EUR |
| Třída 2 | Služby třídy 1 a navíc úschova a správa, výměna kryptoaktiv za peněžní prostředky nebo jiná kryptoaktiva | Směnárenské služby, správci úschovy | 125 000 EUR |
| Třída 3 | Služby třídy 2 a navíc provozování obchodní platformy pro kryptoaktiva | Kryptoburzy | 150 000 EUR |
Kryptoburza, která provozuje obchodní platformu, potřebuje třídu 3. Kapitál je vyšší ze dvou částek: minimum podle přílohy IV, nebo čtvrtina fixních režijních nákladů za předchozí rok (čl. 67 MiCA). Lze ho držet ve formě vlastních zdrojů, pojistné smlouvy nebo srovnatelné záruky.
Získání kryptoměnové licence: etapy
Získání kryptoměnové licence na Maltě je vícestupňový proces vyžadující strategické plánování. V praxi COREDO doporučuje následující krokový přístup:
- Určení služeb podle čl. 3 odst. 1 bodu 16 MiCA a třídy kapitálu. Pro burzu je to zpravidla třída 3.
- Příprava dokumentů podle čl. 62 odst. 2 MiCA: program činnosti, systém řízení, AML/KYC politiky, dokumentace IKT, pravidla obchodní platformy a politika úschovy.
- Podání žádosti u MFSA: zahrnuje Due Diligence členů řídicího orgánu a akcionářů s kvalifikovanou účastí a doložení obezřetnostních záruk.
- Posouzení žádosti: MFSA ověří její úplnost do 25 pracovních dnů a rozhodne do 40 pracovních dnů od obdržení úplné žádosti (čl. 63 MiCA). Po dobu vyžádání doplňujících informací se lhůta staví, nejvýše však na 20 pracovních dnů.
- Získání povolení CASP a zahájení činnosti. Pro další země EU oznámení MFSA podle čl. 65 MiCA.
V práci COREDO je zvláštní pozornost věnována požadavkům na kapitál. Před MiCA určovala kapitál burzy pravidla VFA a tyto částky už neplatí. Dnes je minimum pro obchodní platformu 150 000 EUR podle přílohy IV MiCA, pokud není vyšší čtvrtina fixních režijních nákladů.
Požadavky na řízení a přítomnost na Maltě
Pro žádost u MFSA potřebuje společnost sídlo na Maltě. Žádost se podává orgánu domovského členského státu, kterým je u CASP země sídla (čl. 3 odst. 1 bod 33 a čl. 62 odst. 1 MiCA). Navíc se v této zemi poskytuje alespoň část služeb, místo skutečného vedení je v EU a alespoň jeden ředitel má bydliště v EU (čl. 59 odst. 2). Žádost popisuje vnitřní kontrolu, řízení rizik a pravidelný finanční monitoring pro účely AML.
Řešení vyvinuté v COREDO zahrnuje automatizaci výkaznictví, integraci nástrojů řízení rizik a implementaci interního auditu, což umožňuje zajistit soulad nejen s maltskými, ale i evropskými standardy regulace.
AML pro kryptoburzy na Maltě
AML pro kryptoburzy na Maltě není formalita, ale podmínka zachování povolení. MFSA musí povolení CASP odejmout, pokud poskytovatel nemá účinné systémy, postupy a opatření k odhalování praní peněz a předcházení mu (čl. 64 odst. 1 MiCA). Mechanismy AML a KYC chrání i samotné podnikání: pomáhají budovat dlouhodobou důvěru uživatelů a partnerů.
AML/KYC a finanční monitoring: co to je
V dopise z 25. června 2026 MFSA a FIAU připomněly CASP jejich povinnosti při přijímání klientů: hloubkovou kontrolu klienta a vnitrostátní požadavky AML/CFT. Zvláštní pozornost patří klientům, kteří přecházejí od poskytovatelů služeb virtuálních aktiv (VASP) ukončujících činnost. Podezření na praní peněz nebo financování terorismu se hlásí FIAU.
Zkušenosti COREDO ukazují, že nejlepší praktiky AML pro kryptoburzy na Maltě zahrnují integraci AI řešení pro analýzu transakcí, školení personálu a neustálou aktualizaci procedur v souladu s doporučeními FATF a strategickým plánem MFSA.
Použití těchto opatření umožňuje nejen zvýšit efektivitu boje proti finančním trestním činům, ale i minimalizovat rizika porušení legislativy, za což si dále uvedeme odpovědnost.
Odpovědnost za porušení AML/KYC
Porušení vnitrostátního zákona, který provádí směrnici (EU) 2015/849, je důvodem k odnětí povolení CASP (čl. 64 odst. 2 MiCA). Podezřelé obchody, za kterými mohou stát finanční zločiny, CASP hlásí FIAU. Proto je dobré procedury AML/KYC prověřit před podáním žádosti, a ne až po první kontrole MFSA.
V praxi COREDO se objevily případy, kdy včasná implementace dodatečných compliance procedur a právní ochrana kryptobyznysu umožnily vyhnout se sankcím a udržet důvěru klientů i v podmínkách zpřísnění regulačních požadavků.
MiCA a regulace kryptoaktiv v Evropě
MiCA je nařízení (EU) 2023/1114 o trzích kryptoaktiv, které je přímo použitelné ve všech zemích EU. Uplatňuje se od 30. prosince 2024 a hlavy o tokenech vázaných na aktiva (ART) a tokenech elektronických peněz (EMT) od 30. června 2024 (čl. 149 MiCA). Vnitrostátní zákon určuje orgán dohledu a stanoví postupy, pravomoci dohledu a odpovědnost.
Harmonizace maltské legislativy s MiCA
Malta provedla MiCA zákonem o trzích kryptoaktiv (Markets in Crypto-Assets Act, kapitola 647). Byl přijat zákonem č. XXXVI z roku 2024 a změněn zákonem č. XI z roku 2025. Tentýž zákon doplnil do zákona VFA přechodná ustanovení a zrušil ho 3. července 2026. Firmy s licencí VFA k 30. prosinci 2024 mohly pokračovat do 1. července 2026 nebo do dřívějšího rozhodnutí MFSA o jejich žádosti CASP (čl. 58 kapitoly 647). Jejich žádosti podané od 30. prosince 2024 do 1. července 2026 se posuzovaly ve zjednodušeném postupu, ale MFSA ověřovala splnění požadavků MiCA na CASP. Licence VFA zanikaly rozhodnutím o žádosti CASP, ostatní automaticky 2. července 2026. Na seznamu ESMA má Malta přechodné období 18 měsíců.
Dopis MFSA a FIAU z 25. června 2026 to potvrdil: přechodná opatření podle čl. 143 odst. 3 MiCA, provedená čl. 66 zákona VFA, končí 30. června 2026. Od 1. července 2026 se na klienty VASP nevztahuje ochrana podle MiCA. Od VASP, které mají klienty a povolení CASP nezískaly, MFSA očekává řádné ukončení činnosti. Úschova kryptoaktiv klientů u nich smí pokračovat jen po dobu nezbytně nutnou k řádnému odchodu.
Vliv MiCA na práci kryptoburz
Pro kryptoburzu znamená MiCA konkrétní povinnosti. Provozovatel platformy přijímá jasná a transparentní provozní pravidla, neobchoduje na vlastní platformě na vlastní účet a zveřejňuje cenu, objem a čas uskutečněných obchodů (čl. 76 MiCA). Tyto požadavky na compliance se popisují už v žádosti podle čl. 62 odst. 2.
Hlavní výhodou MiCA je jednotný pas. CASP s povolením na Maltě smí poskytovat služby v celé EU prostřednictvím pobočky nebo v rámci volného pohybu služeb, bez fyzické přítomnosti v hostitelské zemi (čl. 59 odst. 7 MiCA).
Regulace kryptoburz: technologie a inovace
MiCA kryptoburzám nové technologie nezakazuje, ale vyžaduje, aby byly popsány a kontrolovány. Součástí žádosti je technická dokumentace systémů IKT a bezpečnostních opatření (čl. 62 odst. 2 MiCA). Rovnováha mezi právními požadavky a technologickými možnostmi vytváří nová pravidla hry pro kryptobyznys.
Testování technologií před podáním žádosti
Nová řešení, například smart-kontrakty pro vypořádání nebo KYC, je lepší otestovat před podáním žádosti. Popis v dokumentech pak bude odpovídat tomu, jak systém skutečně funguje, a regulátor ho snáze posoudí.
V jednom z případů COREDO byla integrace smart-kontraktů pro automatizaci výpočtů a KYC procedur úspěšně otestována v sandboxu, což urychlilo získání licence a snížilo náklady na spuštění platformy.
AI a technologie v compliance a dohledu
AI pomáhá analyzovat transakce, odhalovat anomálie a automatizovat výkaznictví. Odpovědnost za rozhodnutí ale zůstává na CASP, proto je třeba modely začlenit do systému vnitřní kontroly a řízení rizik. Takové technologie snižují vliv lidského faktoru ve finančním monitoringu, ale nenahrazují ho.
V řešeních COREDO se používají hybridní modely, kombinující strojové učení a expertní analytiku, což zajišťuje odolnost podnikání a soulad s nejpřísnějšími standardy regulace kryptoměn.
Kryptoměnová licence na Maltě: výhody
Maltská kryptoměnová licence ve formě povolení CASP otevírá přístup na celý trh EU. Jejími hlavními výhodami jsou jednotná pravidla MiCA, pas pro další země EU a jasné požadavky na kapitál.
Začněme daněmi, kde bývají očekávání nejčastěji přehnaná.
Daně: co povolení CASP nepřináší
Povolení CASP je oprávnění od finančního regulátora a samo o sobě žádné daňové výhody nepřináší. Daň společnosti a výplaty akcionářům upravuje maltské daňové právo. Efektivní sazbu pro vaši strukturu je dobré spočítat s daňovým poradcem ještě před spuštěním burzy.
Praxe COREDO ukazuje, že chytré strukturování podnikání umožňuje nejen optimalizovat zdanění, ale i zvýšit ROI kryptobyznysu díky využívání investičních pobídek.
Jak škálovat podnikání a zajistit udržitelnost?
Pro činnost v dalších zemích EU zašle CASP úřadu MFSA seznam zemí a služeb, datum zahájení a seznam svých dalších činností (čl. 65 odst. 1 MiCA). MFSA tyto informace předá hostitelským zemím, ESMA a EBA do 10 pracovních dnů. CASP může začít po oznámení od MFSA, nejpozději však od 15. kalendářního dne po předložení informací.
Tým COREDO doprovází projekty ve všech fázích: od pilotování po škálování, implementuje nástroje řízení obchodních rizik a zajišťuje transparentnost pro investory.
Tokeny a ICO na Maltě podle MiCA
Vydávání tokenů a jejich přijetí k obchodování upravuje MiCA odděleně od služeb CASP. Pro kryptoaktiva jiná než ART a EMT se sestavuje white paper a oznamuje se MFSA, pokud je Malta domovským členským státem (čl. 6 kapitoly 647). Předchozí schválení takového white paperu od MFSA se nevyžaduje (čl. 5 kapitoly 647).
Tokeny, white paper a dřívější pravidla VFA
Články 3–13 zákona VFA včetně registrace white paperu podle čl. 3 odst. 4 přestaly platit od 30. prosince 2024 (čl. 65 zákona VFA ve znění kapitoly 647). Kryptoaktiva, která jsou finančními nástroji, do působnosti kapitoly 647 nespadají (čl. 3 odst. 3 kapitoly 647). Proto se kvalifikace tokenu ověřuje před jeho vydáním.
Realizované projekty COREDO zahrnují získání licencí pro investiční burzy a poskytovatele kryptoměnových služeb, což klientům umožňuje legálně emitovat a obchodovat s tokenizovanými aktivy.
Ochrana práv investorů
MiCA chrání klienty prostřednictvím povinností samotného CASP. Pokud drží kryptoaktiva klientů, musí chránit jejich vlastnická práva, zejména pro případ své platební neschopnosti, a nesmí je používat na vlastní účet (čl. 70 odst. 1 MiCA). Peněžní prostředky klientů ukládá u úvěrové instituce nebo centrální banky do konce následujícího pracovního dne (čl. 70 odst. 3).
Zkušenosti COREDO ukazují: včasná implementace nástrojů právní podpory a neustálý dialog s regulátorem umožňují minimalizovat rizika a zvýšit důvěru investorů.
Kryptoměnová licence na Maltě: jak ji získat
Pro mezinárodní společnost vyžaduje získání kryptoměnové licence na Maltě jasnou strategii a postupné zavedení compliance. V praxi COREDO doporučuje:
- Provést předběžný audit obchodního modelu: které služby podle čl. 3 odst. 1 bodu 16 MiCA poskytujete a jakou třídu kapitálu potřebujete.
- Založit společnost na Maltě a nastavit řízení: místo skutečného vedení v EU a alespoň jeden ředitel s bydlištěm v EU.
- Připravit dokumentaci podle čl. 62 odst. 2 MiCA včetně AML/KYC politik, dokumentace IKT, pravidel platformy a politiky úschovy.
- Zajistit kapitál podle čl. 67 MiCA a zavést postupy vnitřní kontroly.
- Vybrat spolehlivého partnera pro doprovázení procesu licencování a následující compliance.
Doporučení pro podnikatele
Regulace kryptoburz na Maltě dnes znamená MiCA: povolení CASP od MFSA, kapitál podle přílohy IV a jednotný pas EU. Pro burzu počítejte s třídou 3, sídlem na Maltě a úplnou dokumentací podle čl. 62. Licence VFA už k činnosti neopravňuje: zákon VFA byl zrušen 3. července 2026.
Praxe COREDO potvrzuje: úspěch v této jurisdikci vyžaduje nejen znalost regulačních předpisů, ale také schopnost budovat efektivní procesy firemního řízení, integrovat inovativní technologie a pružně reagovat na změny regulačního prostředí.
Regulace a licence kryptoburz na Maltě
Jaké strategické výhody poskytuje licence na kryptoburzu vydaná MFSA?
Povolení CASP od MFSA umožňuje působit na Maltě a po oznámení podle čl. 65 MiCA i v dalších zemích EU. Samo o sobě daňové výhody nepřináší.
Povolení CASP od MFSA umožňuje působit na Maltě a po oznámení podle čl. 65 MiCA i v dalších zemích EU. Samo o sobě daňové výhody nepřináší.
Jaké jsou klíčové etapy získání licence (povolení CASP) pro kryptoburzu na Maltě?
Volba služeb a třídy kapitálu, založení společnosti na Maltě, dokumentace podle čl. 62 MiCA, žádost u MFSA, ověření úplnosti do 25 pracovních dnů a rozhodnutí do 40 pracovních dnů.
Volba služeb a třídy kapitálu, založení společnosti na Maltě, dokumentace podle čl. 62 MiCA, žádost u MFSA, ověření úplnosti do 25 pracovních dnů a rozhodnutí do 40 pracovních dnů.
Jaká rizika a komplikace mohou nastat při licencování kryptoburzy na Maltě?
Hlavní rizika jsou neúplná žádost, nedostatečný kapitál podle čl. 67, slabé procedury AML/KYC a řídicí orgán, který nesplňuje požadavky na dobrou pověst a zkušenosti.
Hlavní rizika jsou neúplná žádost, nedostatečný kapitál podle čl. 67, slabé procedury AML/KYC a řídicí orgán, který nesplňuje požadavky na dobrou pověst a zkušenosti.
Jak regulace AML/KYC na Maltě ovlivňuje provozní procesy kryptoburzy?
Vyžaduje zavedení automatizovaných systémů monitoringu, pravidelné školení personálu a neustálou aktualizaci interních politik.
Vyžaduje zavedení automatizovaných systémů monitoringu, pravidelné školení personálu a neustálou aktualizaci interních politik.
Jaké daňové výhody jsou dostupné kryptoburzám s maltskou licencí?
Povolení CASP samo o sobě daňové výhody nepřináší. Daňový model společnosti a akcionářů se před spuštěním počítá podle maltského daňového práva.
Povolení CASP samo o sobě daňové výhody nepřináší. Daňový model společnosti a akcionářů se před spuštěním počítá podle maltského daňového práva.
Jaký dopad má integrace MiCA na obchodní model kryptoburzy?
Přechodné období skončilo 30. června 2026: služby související s kryptoaktivy vyžadují na Maltě povolení podle MiCA nebo oznámení podle čl. 60. Na oplátku MiCA přináší jednotný pas EU.
Přechodné období skončilo 30. června 2026: služby související s kryptoaktivy vyžadují na Maltě povolení podle MiCA nebo oznámení podle čl. 60. Na oplátku MiCA přináší jednotný pas EU.
Jak zajistit dlouhodobou udržitelnost a škálování kryptoburzy v podmínkách maltské regulace?
Zavádět nástroje řízení rizik, automatizovat compliance, investovat do inovativních technologií a udržovat stálý dialog s regulátorem.
Zavádět nástroje řízení rizik, automatizovat compliance, investovat do inovativních technologií a udržovat stálý dialog s regulátorem.
Jaké požadavky se kladou na korporátní řízení kryptoburzy na Maltě?
Sídlo na Maltě, místo skutečného vedení v EU, alespoň jeden ředitel s bydlištěm v EU, řídicí orgán s dobrou pověstí a zkušenostmi a vnitřní kontrola.
Sídlo na Maltě, místo skutečného vedení v EU, alespoň jeden ředitel s bydlištěm v EU, řídicí orgán s dobrou pověstí a zkušenostmi a vnitřní kontrola.
Jaké praktiky řízení rizik se doporučují pro maltské kryptoburzy?
Použití AI pro monitoring transakcí, pravidelné zátěžové testování obchodního modelu, zavedení nástrojů automatizace výkaznictví.
Použití AI pro monitoring transakcí, pravidelné zátěžové testování obchodního modelu, zavedení nástrojů automatizace výkaznictví.
Jaké jsou důsledky porušení požadavků AML/KYC pro kryptoburzu na Maltě?
Odnětí povolení podle čl. 64 MiCA a ztráta důvěry zákazníků.
Odnětí povolení podle čl. 64 MiCA a ztráta důvěry zákazníků.
Pokud je vaším cílem mezinárodní růst, transparentnost a dlouhodobá udržitelnost, volba Malty a strategické partnerství s COREDO se stávají optimálním řešením pro efektivní vstup na trh digitálních aktiv.