COREDO > Licencování > Finanční licence v EU > Licence na investiční činnost

Licence na investiční činnost

Licence na investiční činnost — oprávnění ke správě investičních fondů v EU

Licence na investiční činnost — oprávnění k řízení investičních fondů v EU v rámci směrnic UCITS a AIFMD. Umožňuje spravovat fondy (UCITS a AIF), pracovat s investory a poskytovat správu aktiv na trhu EHP.

COREDO zajišťuje získání investičních licencí a spuštění fondových aktivit v Evropě.

Získejte konzultaci

Co je licence na investiční činnost

Licence na investiční činnost je oprávnění, které společnost potřebuje ke správě investičních fondů v EU. Uděluje ji národní orgán finančního dohledu podle směrnice UCITS (2009/65/EC) a AIFMD (2011/61/EU). S licencí může společnost:

Spravovat investiční fondy

Spravovat fondy UCITS a alternativní investiční fondy (AIF). Kde to národní právo umožňuje, také obhospodařovat individuální portfolia na základě mandátu, včetně portfolií penzijních fondů.

Pracovat s investory

Získávat kapitál od investorů: fondy UCITS lze nabízet retailovým investorům, AIF především profesionálním investorům.

Poskytovat správu aktiv

Nabízet klientům služby správy aktiv na trhu EHP.

Působit v celém EHP

Spravovat fondy a získávat investory v dalších zemích EHP prostřednictvím pasportizace UCITS a AIFM, bez samostatných licencí.

Regulační rámec: licence k investiční činnosti a bankovní licence

Správce fondů povoluje národní orgán finančního dohledu, například CySEC, CNMV nebo Česká národní banka (ČNB), podle směrnice UCITS (2009/65/EC) a AIFMD (2011/61/EU). Správci UCITS potřebují vlastní kapitál nejméně 125 000 EUR; tabulka srovnává kapitál a povolené činnosti s bankovní licencí.

Kritérium	Licence na investiční činnost	Bankovní licence
Minimální kapitál	125 000–300 000 EUR	5 000 000 EUR
Správa fondů	✅ Ano	❌ Ne
Přijímání vkladů	❌ Ne	✅ Ano
Profesionální obchod	✅ Ano	✅ Ano
UCITS/AIF	✅ Ano	❌ Ne
Lhůta pro rozhodnutí	AIFM: 3 měsíce od podání úplné žádosti s možným prodloužením o 3; správce UCITS: 6 měsíců	6 měsíců od podání úplné žádosti, nejvýše 12 měsíců (CRD IV, čl. 15)

Požadavky na získání licence

Pro získání oprávnění ke správě investičních fondů musíte splňovat přísné regulační požadavky:

Kapitálové požadavky:

Minimální vlastní kapitál pro správu investičních fondů činí 125 000 EUR pro správce UCITS podle Směrnice 2009/65/ES.

Pro správce alternativních fondů AIF činí počáteční kapitál 125 000 EUR u externího správce nebo 300 000 EUR u interně spravovaného fondu.

Kvalifikované vedení:

Členové představenstva, akcionáři a klíčový personál musí mít značné profesionální zkušenosti v investičním sektoru a patřičné finanční vzdělání.

Vyžaduje se bezúhonnost. Regulátoři provádějí kontrolu podle sankčních seznamů EU a seznamů PEP a vyžadují ověření integrity.

Odbornost v oblasti správy investic:

Společnost musí prokázat ověřené zkušenosti se správou portfolia, výpočtem rizik, dodržováním investičních limitů a požadavků na zveřejňování informací investorům.

Zásady a postupy řízení rizik:

Vyvinout systémy pro řízení operačních, úvěrových, tržních a likvidních rizik.

Vyžadují se pravidelné stresstesty portfolií a monitorování souladu s investičními limity.

AML/CFT Compliance:

Implementovat AML kontroly a CFT postupy podle národních zákonů vycházejících ze směrnice (EU) 2015/849, včetně ověřování KYC/KYB všech investorů, monitorování transakcí a tam, kde to odpovídá velikosti a povaze podnikání, nezávislé funkce auditu. Od 10. července 2027 se přímo použije nařízení AMLR (2024/1624).

Obchodní plán a investiční strategie:

Poskytnout podrobný popis typů spravovaných fondů, cílových investorů a investičních strategií.

Vyžadují se prognózy aktiv v rámci správy, plán rozvoje a metody marketingu fondů.

IT infrastruktura a bezpečnost:

Spolehlivé systémy účetnictví a vykazování, ochrany údajů investorů, zálohování podle DORA, soulad s GDPR.

Licence v různých jurisdikcích

COREDO poskytuje služby v oblasti licencování správy investičních fondů v následujících jurisdikcích:

Jurisdikce	Regulátor	Minimální kapitál	Lhůta pro rozhodnutí od podání úplné žádosti	Cena COREDO	Poznámka	Stránka země
Česká republika	Česká národní banka (ČNB)	125 000 EUR; 300 000 EUR u interně spravovaného AIF (UCITS, čl. 7; AIFMD, čl. 9); 50 000 EUR u samosprávného fondu pod rozhodným limitem (ZISIF, § 29)	AIFM: 3 měsíce s možným prodloužením o 3; správce UCITS: 6 měsíců	od 207 400 Kč + DPH (zápis podle § 15 ZISIF pro správu pod rozhodným limitem, nikoli povolení UCITS/AIFM); od 976 000 Kč + DPH (povolení samosprávného FKI)	Nejblíže sídlu COREDO, zkušený regulátor (ČNB)	Více informací
Estonsko	Finantsinspektsioon	125 000 EUR; 300 000 EUR u interně spravovaného AIF (UCITS, čl. 7; AIFMD, čl. 9)	AIFM: 3 měsíce s možným prodloužením o 3; správce UCITS: 6 měsíců	Na vyžádání	Prostředí přátelské fintechu	Více informací
Litva	Litevská centrální banka (Lietuvos bankas)	125 000 EUR; 300 000 EUR u interně spravovaného AIF (UCITS, čl. 7; AIFMD, čl. 9)	AIFM: 3 měsíce s možným prodloužením o 3; správce UCITS: 6 měsíců	Na vyžádání	Součást EHP, konkurenční podmínky	Více informací
Kypr	CySEC	125 000 EUR; 300 000 EUR u interně spravovaného AIF (UCITS, čl. 7; AIFMD, čl. 9)	AIFM: 3 měsíce s možným prodloužením o 3; správce UCITS: 6 měsíců	Na vyžádání	Mezinárodní finanční centrum, zkušenost COREDO	Více informací
Španělsko	CNMV	125 000 EUR; 300 000 EUR u interně spravovaného AIF (UCITS, čl. 7; AIFMD, čl. 9)	AIFM: 3 měsíce s možným prodloužením o 3; správce UCITS: 6 měsíců	Na vyžádání	Velká evropská jurisdikce	Více informací
Portugalsko	CMVM	125 000 EUR; 300 000 EUR u interně spravovaného AIF (UCITS, čl. 7; AIFMD, čl. 9); 75 000 EUR u malého správce (dekret-zákon č. 27/2023)	3 měsíce s možným prodloužením o 1 měsíc; 30 dnů u malého správce (portugalský režim správy aktiv, dekret-zákon č. 27/2023)	Na vyžádání	Stabilní regulační prostředí	Více informací

Cena služeb COREDO: od 207 400 Kč + DPH za zápis českého investičního fondu u ČNB podle § 15 ZISIF. Kde tabulka cenu neuvádí, licencování se oceňuje individuálně podle jurisdikce, složitosti investiční strategie a zkušeností se správou fondů. Kontaktujte náš tým pro detailní nabídku.

Postup práce: Etapy licencování

Získání oprávnění ke správě investičních fondů zahrnuje několik etap:

Etapa 1: Příprava dokumentů

Příprava registračního balíčku: zakladatelské dokumenty, finanční informace o vlastnících, dokumenty o kvalifikaci vedení, investiční strategie, popis IT systémů, zásady řízení rizik a AML/CFT, obchodní plán.

01

Etapa 2: Podání žádosti

Podání žádosti u příslušného národního finančního regulátora (CySEC, CNMV, ČNB atd.).

02

Etapa 3: Přezkoumání žádosti

Regulátor analyzuje kvalifikaci správců, životaschopnost strategie správy fondů a adekvátnost kapitálu.

Prověřují se systémy řízení rizik, investoři a skuteční vlastníci prostřednictvím PEP databází. Podle AIFMD (článek 8) padne rozhodnutí o úplné žádosti do tří měsíců a regulátor může lhůtu prodloužit až o další tři; u správců UCITS činí lhůta šest měsíců.

03

Etapa 4: Vydání licence

Po schválení je licence zregistrována v státním rejstříku a společnost může začít se správou fondů.

04

Správci fondů mimo EU: vstup na evropský trh

COREDO stále častěji spolupracuje se správci fondů a investičními společnostmi ze zemí mimo Evropskou unii, kteří usilují o přístup ke kapitálu evropských investorů nebo potřebují vytvořit fondové struktury regulované v EU.

Spojené království. Po brexitu ztratili správci fondů autorizovaní FCA právo EU passportingu. Přístup k investorům v EU nebo distribuce fondů vyžaduje samostatnou licenci v EU (např. Litva, Estonsko, Kypr). Je nutná lokální struktura a regulatorní autorizace.

Singapur. Správci fondů regulovaní MAS podle Securities and Futures Act spadají do režimu AIFMD pro třetí země. Přístup na trh EU je možný prostřednictvím národních režimů private placement nebo plné autorizace v EU přes samostatnou strukturu fondu a licenci.

Švýcarsko. Správci fondů pod FINMA nemají pas EU: nabízení v EHP probíhá přes národní režimy private placement, nebo vyžaduje povolení v EU. Uplatňuje se režim AIFMD pro třetí země.

Dubaj a SAE. Správci fondů pod DFSA a VARA nemají přímý přístup na trh EU. Přístup k evropským investorům vyžaduje vytvoření samostatné EU struktury fondu s plnou regulatorní autorizací.

Pro všechny klienty mimo EU poskytuje COREDO podporu celého cyklu: od založení společnosti ve vybrané jurisdikci EU přes podání žádosti o licenci, nastavení AML compliance až po průběžné regulatorní vykazování.

Pasportizace a rozšíření v EHP

Klíčová výhoda je možnost provozovat správu fondů a investiční služby ve všech zemích Evropského hospodářského prostoru bez zvláštních licencí.

Mechanismus pasportizace UCITS a AIFM umožňuje společnostem:

Rozšiřovat správu fondů do jiných zemí EHP bez nové žádosti o povolení v každé jurisdikci
Nabízet fondy investorům v jiných zemích EU po oznámení: UCITS retailovým investorům, AIF profesionálním
Otevírat pobočky a kanceláře v jiných jurisdikcích

To činí licenci zvláště cennou pro ambiciózní společnosti plánující expanzi na evropském trhu.

Výhody COREDO

Osvědčené výsledky

COREDO provází projekty finančního licencování v EU od roku 2016

Přístup na evropské investiční trhy

právo spravovat fondy ve všech zemích EHP

Profesionální status

uznání jako profesionální účastník trhu

Pasportizace

rozšířit se do jiných jurisdikcí bez dalších licencí

Přitahování investorů

shromažďovat kapitál od institucionálních a maloobchodních klientů

Regulační podpora

dohled evropských regulátorů zaručuje spolehlivost

Konkurenční podmínky

nízké kapitálové požadavky (125 000–300 000 EUR) ve srovnání s bankami

Kontaktujte nás

Případové studie

Případ 01Správce fondů v České republice.

Česká investiční společnost se zájmem spravovat UCITS fond pro institucionální investory se čistým jměním 200 000 EUR získávala licenci investiční činnosti. COREDO připravila dokumentaci fondu, framework řízení rizik a prospekt splňující požadavky ESMA. ČNB schválila licenci fondu za 3 měsíce; fond byl spuštěn se základním kapitálem 5 milionů EUR.

Případ 02Operátor alternativního fondu v Litvě.

Litevský správce nemovitostních investic vytvářel fond AIFM o hodnotě 15 milionů EUR pro nákupy nemovitostí. COREDO koordinovala aplikaci AIFM včetně strategie fondu, depozitáře a procedur ohodnocení. Licence schválena za 3 měsíce; fond uskutečnil první nákup nemovitosti do měsíce od autorizace.

Případ 03Poradna investic v Portugalsku.

Portugalská investiční poradna požadovala plnou licenci k nabídce správy portfolia a diskrečních služeb. COREDO řídila aplikaci včetně infrastruktury compliance, onboardingu klientů a struktur poplatků. Licence vydána za 2 měsíce; společnost přitáhla 40+ institucionálních klientů během 3 měsíců od autorizace.

Prodiskutujte svou akvizici

Naši odborníci

Pavel Kos

Vedoucí právního úseku. V COREDO pracuje od června 2017, právní oddělení vede od července 2020. Disponuje rozsáhlými zkušenostmi s doprovázením projektů finančního licencování v České republice a dalších jurisdikcích EU.

Alena Mach

Executive Director

Nikita Veremeev

Founder & NED

Gregory Lutsenko

Head of Compliance

Často kladené otázky

Jaké jsou průběžné povinnosti po udělení licence?

Povinnosti po udělení oprávnění zahrnují: roční audit nezávislým auditorem, pravidelné regulatorní výkaznictví, průběžné KYC/KYB pro všechny nové investory, pravidelné zátěžové testování portfolií, nezávislou funkci AML/CFT auditu (pokud to odpovídá velikosti a povaze podnikání) a povinnosti zveřejňování pro investory prostřednictvím KIID (Key Investor Information Document) nebo PRIIPs KID. Nedodržení těchto povinností může vést k pozastavení nebo odvolání licence.

Může nově vzniklá společnost bez investiční historie získat tuto licenci?

Ano, regulátoři však taková podání posuzují pečlivěji. Obvykle se vyžaduje: komplexní obchodní plán s realistickými prognózami AUM, klíčoví pracovníci s prokazatelnými zkušenostmi se správou investic a předem dohodnutý vztah s depozitářskou bankou. COREDO pomáhá budovat předlicenční infrastrukturu, která regulátorům demonstruje provozní připravenost.

Jaké jsou klíčové rozdíly mezi licencí UCITS a AIF z hlediska přístupu k investorům?

Oprávnění UCITS umožňuje distribuci fondů maloobchodním investorům napříč EHP v rámci pravidel ochrany spotřebitele včetně povinného sdělení klíčových informací (PRIIPs KID) a přísných investičních limitů. Oprávnění správy AIF podle AIFMD je určeno primárně pro profesionální investory (instituce, kvalifikované soukromé investory). Retailovým investorům lze AIF nabízet jen tam, kde to členský stát povoluje, a za jeho podmínek (článek 43 AIFMD). Volba typu licence určuje marketingovou strategii, náklady na compliance a okruh investorů, které můžete oslovit.

Jaký kapitál musí být průběžně udržován po vydání licence?

Počáteční kapitálové požadavky (125 000 EUR pro UCITS a externí správce AIF, 300 000 EUR pro interně spravované AIF) jsou minimy, která musí být splněna neustále, nejen při podání žádosti. Pokud aktiva v rámci správy překročí 250 milionů EUR, musí správci UCITS a AIF navíc udržovat vlastní kapitál ve výši 0,02 % přebytku. Požadovaný součet počátečního kapitálu a tohoto navýšení nepřesáhne 10 milionů EUR. Zprávy o kapitálové přiměřenosti se předkládají národnímu regulátorovi v intervalech, které stanoví.

Jaký je rozdíl mezi pasportizací UCITS a pasportizací AIFM?

Pasportizace UCITS (podle Směrnice 2009/65/ES) umožňuje přeshraniční marketing retailových fondů fyzickým osobám ve všech zemích EHP. Pasportizace AIFM (podle Směrnice 2011/61/EU) je dostupná pouze pro marketing AIF profesionálním investorům. Retailovým investorům lze AIF nabízet jen tam, kde to členský stát povoluje, a za jeho podmínek. Volba typu pasportizace určuje okruh investorů, které můžete oslovit.

Kontaktujte COREDO

Chcete získat licenci na investiční činnost? Požádejte o konzultaci od našeho týmu — vybereme optimální jurisdikci a vypočítáme cenu.

Telefon: +420 228 886 867 | Email: info@coredo.eu Adresa: K Červenému dvoru 3269/25a, Praha, 130 00, Česká republika

Související služby

Finanční licence v EU

AML Audit

Finanční licencování v Evropské unii