Уровень цифровизации существенно возрос за последние годы. Это сильно повлияло на наш образ жизни и произвело революцию в том, как мы взаимодействуем друг с другом. В нашей повседневной жизни цифровые технологии позволили нам беспрепятственно общаться и быть на связи даже с другого конца мира.
В финансовом ландшафте бизнес, каким мы его знаем, значительно изменился. Цифровая трансформация и инновации упростили деловое партнерство и транзакции, они способствовали увеличению числа слияний и поглощений.
Слияния и поглощения, часто называемые M&A, — это термин, обычно используемый для описания консолидации бизнеса или активов посредством различных видов финансовых операций. К ним относятся слияния, поглощения, консолидации, тендерные предложения, покупка и управление активами.
Недавняя тенденция к слияниям и поглощениям может быть связана с несколькими факторами, однако технологический прогресс, несомненно, является одной из ведущих причин. Огромный глобальный прогресс цифровых инноваций за короткий промежуток времени и значительная стоимость преобразования системы от устаревших инструментов к цифровым механизмам, стали причиной учащения делового сотрудничества и партнерства, когда более мелкие компании сотрудничают с крупными предприятиями для улучшения и модернизации своих технологий.
Этот бизнес-план часто считают более эффективной и доступной схемой, учитывая меньшие затраты по сравнению с созданием и переходом на новые технологии.
Благодаря массовому росту самой финтех-сферы и увеличению капиталовложений в отрасль малые и средние предприятия теперь могут приобретать креативные фирмы, которые переворачивают отрасль своими прорывными идеями.
По словам Марка Киттена, партнера консалтинговой фирмы по управлению бизнесом Candesic и нынешнего директора программы Executive Education по слияниям и поглощениям бизнес-школы Имперского колледжа, нынешняя тенденция слияний и поглощений — это просто логическое явление в развитии финтех-индустрии.
Эти изменения в традиционных финансовых структурах Киттен сравнил с тем, что ранее произошло с биотехнологиями и Интернетом. Сочетание различных цифровых технологий, таких как машинное обучение (МО), искусственный интеллект (ИИ), миграция в облако и SaaS, сложные датчики и многие другие, разрушает традиционные финансовые системы. Это связано с тем, что инвестирование в инновационных людей и продукты, а не попытки создать их внутри компании, намного эффективнее, проще, быстрее, безопаснее и дешевле для финансовых учреждений.
Киттен также отметил, что в высококонкурентной и быстро меняющейся отрасли цифровизация, как правило, дает владельцам бизнеса и инвесторам шанс получить наличные. Помимо этого, она также помогает другим игрокам отрасли, предоставляя доступ к потребительской базе и установленным системам конкурентов, особенно в свете растущих расходов на регулирование и соблюдение нормативных требований.
Еще одним фактором, объясняющим, почему компании предпочитают объединяться, а не тратить деньги на новые технологии, является волатильность рынка. Финансовые учреждения становятся более устойчивыми в результате роста, который они получают, особенно во времена неопределенности.
По словам Виви Фридгут, генерального директора Blackbullion, цифровой платформы финансового благополучия, отрасли следует ожидать, что будет сложно собрать деньги в обозримом будущем, по крайней мере, в течение следующих 12 месяцев, учитывая текущие колебания рынка. Из-за этого Фридгут отметила, что это благоприятное время для слияния и поглощения компаний.
Фридгут также отметила, что, хотя финтех-компании работают над стратегическим выходом, текущие обстоятельства также делают это удачным моментом для продажи. Она указала, что после нескольких лет, которые Blackbullion потратила на создание своего бизнеса, они видят, что сейчас самое подходящее время, чтобы набрать скорость. Она предположила, что на самом деле Blackbullion могла создать продукт, который они решили приобрести, но с тактической точки зрения его покупка более эффективна, поскольку он нужен им для быстрой реализации.
Взлеты и падения слияний и поглощений
Приобретение более крупной фирмой может помочь небольшим брендам представить свою продукцию на более широком рынке и смягчить шок от нестабильности рынка, но есть и некоторые недостатки. С одной стороны, слияния и поглощения могут привести к отсутствию независимости у основателей бизнеса, как указал Майкл Бакворт, основатель Buckworths, британской юридической компании, которая специализируется на оказании помощи финтех-компаниям и другим цифровым предприятиям в различных юридических и коммерческих вопросах. В результате эти учредители могут обнаружить, что тот контроль, которому они подвергаются, внезапно является более существенным, чем установленный их предыдущими венчурными инвесторами, и влияют на их бюджет, стратегию и кадровые решения.
Бакворт указал, что продажа и приобретение другими влечет за собой отказ от права собственности и переход во владение покупателем, а в случае первоначального владельца — фактически превращение в наемного работника приобретателя. Это может быть трудным переходом для владельцев бизнеса, привыкших к значительной операционной свободе.
По его словам, недавно приобретенные предприятия также могут испытывать проблемы с фокусировкой, поскольку более крупные организации часто совершают много приобретений, что снижает их внимание к каждой команде.
Он также указал, что основатели могут обнаружить, что они должны бороться, чтобы сохранить интерес руководства покупателя, как только первоначальная концентрация на реализации приобретенного бизнеса исчезнет. Это может вызвать разочарование и трудности с корпоративным расширением.
Однако преимущества слияний и поглощений заманчивы, особенно потому, что они освобождают предпринимателей от ежедневного стресса, связанного с управлением всей организацией. Например, появляется больше возможностей сосредоточиться на компании. По словам Бакворта, многие владельцы бизнеса полностью сосредотачивают свое время и внимание на постоянном поиске денег.
Он упомянул, что чаще всего владельцы бизнеса выполняют работу нескольких отделов, таких как отдел кадров и правовой отдел; с поглощением необходимость в такой многозадачности часто заканчивается. В идеале должны быть созданы команды, разработаны процессы для решения нормативных, юридических и кадровых вопросов. После этого учредители могут сосредоточиться на основных операциях и специализациях компании.
Марк Киттен также согласился, пояснив далее, что это сильно зависит от того, насколько хорошо покупатель интегрирует свое меньшее приобретение, добавив, что многие покупатели непреднамеренно уменьшают его ценность, не сумев создать общую корпоративную культуру, что делает предпринимателей слишком недовольными, чтобы остаться. Он указал, что стратегические приоритеты покупателя часто меняются. Иногда закупки служили исключительно для уничтожения технологии, которая слишком быстро развивалась. Он добавил, что некоторые финансовые учреждения, такие как Goldman Sachs, извлекли уроки из прошлого и теперь используют свои собственные механизмы, позволяющие им видеть новые технологии и наладить раннее сотрудничество.
Продолжатся ли слияния и поглощения по мере расширения отрасли?
Цифровая трансформация привела к увеличению как слияний и поглощений, так и стратегических альянсов и сотрудничества. Малые и средние предприятия больше не должны быть поглощены более крупными организациями; вместо этого они часто могут просто объединить усилия и использовать рынки, продукты и услуги друг друга.
По словам управляющего партнера Marktlink Джонатона Паркинсона, увеличение финансовых возможностей является одним из основных преимуществ объединения усилий с более крупным бизнесом. Он подтвердил, что использование возможностей перекрестных продаж является мощной стратегией для реализации синергии доходов и отражения конкуренции, поскольку это позволяет компаниям увеличить свою долю на рынке существующих клиентов и получить доступ к новым рынкам.
Паркинсон также отметил, что, хотя консолидация бизнеса и закупки могут дать сопоставимые результаты, партнерства часто полагаются на постоянное сотрудничество и тщательно налаженные связи, что затрудняет предоставление гарантий, поддерживающих слияния и поглощения. Однако он объяснил, что финансовый риск, с которым сталкиваются инвесторы в сфере слияний и поглощений, побуждает к более твёрдой решимости и долгосрочному стремлению к успеху.
Будущее слияний и поглощений
В быстро растущем пространстве финтех-сектора пять лет — это очень большой срок. Из месяца в месяц новые модификации, кажется, полностью изменяют область. По мнению некоторых отраслевых экспертов, через пять лет глобальный финансовый рынок, скорее всего, будет кардинально отличаться, поскольку финтех будет доминировать в сфере финансовых услуг и приобретать множество компаний.
Бакворт упомянул, что по мере приближения финтех-сферы к этому, сообществу следует ожидать, что такие компании, как Revolut и другие, будут поглощать все последние технологические достижения и превращаться в огромные международные корпорации.
Еще одно событие, которого следует ожидать, — это переход традиционных банков в собственность финтех-компаний с закрытием большинства филиалов.
Бакворт отметил, что, в отличие от финтех-компаний, традиционные банки несут большие расходы из-за своего традиционного местоположения, а также высоких затрат на персонал. Он упомянул, что мы должны ожидать, что финтех скупит существующие банки или, по крайней мере, их часть, в качестве стратегии по привлечению потребителей.
Наконец, Бакворт указал, что регулирующие органы и органы власти будут играть решающую роль в содействии технологическим инновациям и содействии здоровой конкуренции. Он упомянул, что Open Banking и пересмотренная директива о платежных услугах ранее помогли ускорить внедрение финансовых технологий в Великобритании, обеспечив взаимодействие и доступ к данным извне. Он добавил, что такие действия помогут малым и средним предприятиям вести прямую конкуренцию с хорошо зарекомендовавшими себя институтами и гарантируют постоянную тенденцию к росту сделок по слияниям и поглощениям.