Регулирование прямых инвестиций в Люксембурге

После США Люксембург является вторым по величине инвестиционным центром в мире. Его активы превышают 3 триллиона евро, что делает Люксембург самым привлекательным центром для инвестиционных фондов в Европе.

Было замечено, что за последние два года количество зарегистрированных фондов прямых инвестиций в Люксембурге значительно выросло. Фактически, оно увеличился почти вдвое. Люксембург был выбран некоторыми из крупнейших в мире компаний прямого инвестирования в качестве места для регистрации своих фондов. Планируете ли вы последовать их примеру? Тогда следующий пост о регистрации фондов прямых инвестиций в Люксембурге может быть вам полезен.

Инвестиционная среда

Люксембург был фактически первой страной в Европе, которая ввела законодательство, регулирующее деятельность инвестиционных фондов. Сегодня это надежный и полноценный финансовый центр. Кроме того, Люксембург первым среди стран-членов ЕС ввел в действие Директиву ЕС UCITS (Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities — Обязательство по коллективному инвестированию в переводные ценные бумаги). UCITS — это открытый вид фондов, инвестирующих в акции и облигации. Они регулируются в рамках согласованного режима.

В Люксембурге имеется достаточная инфраструктура, необходимая для инвестиционной деятельности, то есть специалисты, которые имеют решающее значение для этой отрасли: юристы, бухгалтеры, банкиры, налоговые и административные органы. Дома прямых инвестиций являются ключевыми игроками на этом рынке.

Что касается корпоративного права в Люксембурге, то оно фактически основано на бельгийском законодательстве. Закон основан на принципе «разрешено все, что не запрещено», что ведет к спокойному либеральному подходу к ведению бизнеса в Люксембурге. Законодательная база известна тем, что очень четко определяет определенные правила: назначение и отстранение менеджеров от должности, положения об арбитраже и исполнение соглашений между акционерами.

Кроме того, суды Люксембурга признаны справедливыми и надежными. Более того, там разрешено исполнение решений иностранных судов.

Правовые рамки

Люксембургская юрисдикция содержит несколько факторов, поддерживающих рост индустрии прямых инвестиций. Что еще более важно, Люксембург ввел нулевой или очень низкий корпоративный налог с целью привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику. Кроме того, страна приняла AIFMD (Alternative Investment Fund Managers Directive — Директива об управляющих альтернативными инвестиционными фондами), План действий BEPS (Base erosion and profit shifting — Эрозия базы и перемещение прибыли) и другие общеевропейские правила, чтобы гарантировать высокий уровень защиты инвесторов.

Местное законодательство Люксембурга достаточно гибкое для основания привлекательных условий для создания различных типов компаний и партнерств, таких как АО, ООО и других типов. Например, société en commandité spéciale — это правовая форма, аналогичная LP в английском праве. Для этого типа процесс регистрации довольно быстрый. Спонсоры из Великобритании или США могут создавать фонды, базирующиеся в Люксембурге, которые были бы похожи на их фонды прямых инвестиц дома. После этого люксембургский LP может быть зарегистрирован с небольшими изменениями.

 

Интересный факт, который следует принять во внимание: среди менеджеров фондов прямых инвестиций Люксембурга популярно создавать два отдельных фонда одновременно. Один из них, расположенный в Люксембурге, будет нацелен на европейских инвесторов, а второй, расположенный, например, в США, будет нацелен на инвесторов в иностранной юрисдикции.

Регистрация защитных альтернативных инвестиционных фондов в Люксембурге

В целом, ключевой характеристикой защитных альтернативных инвестиционных фондов является разделение риска. Цель люксембургского RAIF (reserved alternative investment fund) — инвестировать в рискованный капитал. Такой подход дает достойное решение для менеджеров, которые хотят воспользоваться преимуществами платформы, которая раньше предпочиталась регулируемыми платформами, но одновременно не хотят получать двойной уровень регулирования. Важно отметить, что люксембургским RAIF может быть предоставлено льготное налогообложение.

Заключение

Хотя начало 2020 года показало сокращение объемов транзакций из-за вспышки пандемии, индустрия инвестиционных фондов в Люксембурге по-прежнему пользуется популярностью среди инвесторов. Более того, есть и другие признаки возобновления высокой инвестиционной активности.

Регистрация инвестиционного фонда в Люксембурге — отличный способ выйти на европейский рынок. Эта юрисдикция может быть выгодна для трансграничных инвестиционных соглашений. Чтобы лучше понять положение об инвестиционных фондах в Люксембурге, свяжитесь с нами, чтобы договориться о личной консультации со специалистами COREDO.