COREDO > Licencování > Finanční licence v EU > Alternativní investiční fond ZISIF §15 v České republice

Alternativní investiční fond ZISIF §15 v České republice

Alternativní investiční fond podle ZISIF v České republice je dostupný a flexibilní způsob, jak společně investovat v uzavřeném okruhu: pro soukromé investory, rodinné kanceláře i malá investiční společenství. Říká se mu „fond pro přátele” (friends’ fund): plnohodnotnou licenci České národní banky (ČNB) nepotřebujete, stačí zápis v jejím veřejném seznamu.

COREDO takové fondy registruje na klíč od roku 2016. Založíme společnost pro fond, připravíme dokumentaci i žádost pro ČNB a provedeme vás až k zápisu do seznamu a spuštění fondu.

Získejte konzultaci

Cena služby
od 207 400 Kč

Regulatorní rámec: zákon ZISIF a evropská legislativa

Činnost alternativních investičních fondů podle §15 je upravena zákonem č. 240/2013 Sb. o investičních společnostech a investičních fondech (ZISIF). Tento zákon definuje režim „správy majetku srovnatelné s obhospodařováním” jako zjednodušenou formu kolektivního investování.

Na evropské úrovni je regulace alternativních investičních fondů určena směrnicí AIFMD (2011/61/EU) — směrnicí o správcích alternativních investičních fondů. Režim §15 ZISIF představuje implementaci takzvaného „podprahového” (sub-threshold) režimu AIFMD, určeného pro správce s objemem aktiv pod stanovenými prahy.

ČNB nevykonává obezřetnostní dohled nad správci podle §15 ZISIF. Správce fondu je povinen se zaregistrovat ve veřejném seznamu ČNB podle §596 písm. e) zákona č. 240/2013 Sb. Registrace má výhradně oznamovací charakter: ČNB neověřuje pravdivost předložených informací a neposuzuje soulad správce s jakýmikoli kvalifikačními požadavky. ČNB však sleduje, zda se objem spravovaných aktiv nepřibližuje prahu vyžadujícímu získání plnohodnotné licence.

Podrobnosti o fondu: co umožňuje §15 ZISIF

Alternativní investiční fond podle §15 ZISIF umožňuje správu kolektivních investic do širokého spektra aktiv: akcií, dluhopisů, derivátových finančních nástrojů, komodit (ropa, zlato), nemovitostí, kryptoaktiv, sběratelských předmětů a dalších kategorií aktiv. Investování se uskutečňuje v souladu s předem zvolenou strategií přizpůsobenou zájmům investorů.

Maximální objem spravovaných aktiv činí 500 000 000 EUR bez použití pákového efektu. Pokud je při správě využíván leverage (deriváty, měnové zajištění) nebo může být investorům vrácení prostředků uskutečněno před uplynutím pěti let, limit se snižuje na 100 000 000 EUR. Fond je oprávněn oslovit s nabídkou nejvýše 20 osob bez ohledu na jejich kvalifikaci a nad tento počet neomezený počet kvalifikovaných investorů. Limit se počítá podle počtu osob, kterým je nabídka určena, nikoli podle skutečného počtu investorů.

Kvalifikovaným investorem je osoba, která potvrdila, že si je vědoma rizik investování do fondu, a skutečně vložila nejméně 125 000 EUR (nebo ekvivalent v CZK). Započítávají se skutečně převedené prostředky, nikoli závazek je vložit.

Fond nemá právo nabízet své služby široké veřejnosti — přijímání investorů je povoleno výhradně v rámci omezeného okruhu osob.

Výhody registrace alternativního investičního fondu v České republice

Relativní jednoduchost registrace

Oznamovací postup místo plnohodnotného licencování výrazně zkracuje lhůty a snižuje náklady na vstup na trh.

Žádné požadavky na minimální základní kapitál

Počáteční kapitál fondu může činit pouhé 1 CZK, což činí strukturu dostupnou širokému okruhu iniciátorů.

Flexibilita investiční strategie

Na rozdíl od regulovaných investičních fondů správce podle §15 ZISIF samostatně určuje operační zvláštnosti a investiční strategii bez nutnosti schválení regulátorem.

Minimální administrativní zátěž

Fond je povinen předkládat ČNB pouze jednu výroční zprávu o objemu spravovaných aktiv, což výrazně snižuje provozní náklady.

Atraktivní jurisdikce

Česká republika jako člen EU od roku 2004 poskytuje spolehlivý právní systém, rozvinutou bankovní infrastrukturu a relativně nízké provozní náklady ve srovnání se západní Evropou.

Kontaktujte nás

Požadavky pro získání registrace

Právní forma fondu

S.r.o. (společnost s ručením omezeným) nebo a.s. (akciová společnost).

Struktura řízení

Fond může mít jednoho jednatele a jednoho zakladatele.

Definovaná investiční strategie

Správce je povinen vypracovat a zdokumentovat investiční strategii včetně popisu hlavních kategorií aktiv, cílových trhů a politiky využívání pákového efektu.

Obchodní firma

Název společnosti musí obsahovat české označení „osoba rizikového kapitálu”, zatímco slovo „fond” ani jeho překlady do jiných jazyků ČNB v názvu nepřipouští.

Povinné AML/CFT postupy zahrnují

Identifikaci a kontrolu investorů, ověření zdrojů finančních prostředků a skutečného vlastnictví, vedení AML evidence a uchovávání dokumentace a zavedení vnitřních politik pro prevenci praní špinavých peněz a financování terorismu.

Od 1. ledna 2021 jsou správci podle §15 ZISIF povinnými subjekty zákona č. 253/2008 Sb. o opatřeních proti praní špinavých peněz a financování terorismu (AML zákon). Správce je povinen vypracovat systém vnitřních zásad (System of Internal Principles) v oblasti AML/CFT a zaslat jej Finančnímu analytickému úřadu (FAÚ). Lhůta činí 60 dnů ode dne, kdy se stal povinnou osobou. Nesplnění tohoto požadavku je sankcionováno pokutou až do výše 1 000 000 CZK. Dohled v oblasti AML/CFT vykonává pouze FAÚ, nikoli ČNB; změny systému vnitřních zásad se FAÚ oznamují do 30 dnů od jejich přijetí.

Cena služeb COREDO

Registrace alternativního investičního fondu podle §15 ZISIF v České republice s COREDO stojí od 207 400 Kč + DPH — jde o zápis správce do seznamu ČNB, správní poplatek ČNB je již v ceně. Společnost pro fond zaregistrujeme za 30 500 Kč + DPH — za stejnou cenu jako běžnou registraci společnosti v České republice.

Registrace společnosti (s.r.o.)

30 500 Kč + DPH

Koordinujeme registraci s.r.o. u notáře na základě vaší plné moci a poskytneme virtuální sídlo společnosti na 1 rok. Vyřídíme živnostenské oprávnění (živnostenský list) a zaregistrujeme společnost k dani z příjmů právnických osob

Zápis do seznamu ČNB podle §15 ZISIF

od 207 400 Kč + DPH

Připravíme a podáme žádost ČNB se všemi přílohami. Sepíšeme popis činnosti správce, popis investiční strategie podle čl. 5 odst. 2 AIFMR a smluvní dokument pro investory (statut nebo vzorovou smlouvu). Komunikaci s ČNB vedeme na základě vaší plné moci, nebo připravíme pokyny pro jednání s regulátorem. Správní poplatek ČNB 10 000 CZK je zahrnut v ceně

Uvedení do provozu

podle individuální nabídky

Sestavíme podle vašich potřeb: vnitřní zásady AML/CFT a oznámení FAÚ, dokumentaci pro investory (předsmluvní informace, test vhodnosti, PRIIPs KID). Patří sem také texty pro web správce (SFDR), nastavení výkaznictví vůči ČNB v systému SDAT a pomoc s podáváním výkazů

Poplatky notáře a soudu za zápis společnosti do obchodního rejstříku se hradí zvlášť, nad rámec ceny COREDO.

Konečná cena se může lišit v závislosti na složitosti konkrétního projektu, počtu zakladatelů a investorů a specifikách investiční strategie. COREDO poskytuje individuální kalkulaci ceny po předběžné konzultaci a analýze obchodního modelu klienta.

Navíc COREDO nabízí službu AML obsluhy fondu ZISIF §15 za cenu od 23 900 CZK měsíčně (roční předplatné — 75 600 CZK ročně), která zahrnuje udržování AML/CFT dokumentace v aktuálním stavu a průběžnou podporu.

Platební podmínky

Harmonogram plateb stanoví smlouva o poskytování služeb.

Veškeré platby se provádějí v eurech (EUR), DPH se účtuje v souladu s legislativou České republiky.

Srovnání s ostatními typy finančních licencí v České republice

Typ licence / registrace	Min. kapitál	Regulátor	Lhůta	Cena COREDO	Passporting
Alternativní investiční fond ZISIF §15	Žádný (od 1 CZK)	ČNB (oznámení)	v průměru do 2 měs.	od 207 400 Kč + DPH	Ne
Obchodník s cennými papíry (investiční fond)	od 75 000 EUR	ČNB (licence)	12–18 měs.	od 2 074 000 Kč + DPH	Ano (MiFID II)
PSP/EMI licence	od 20 000–350 000 EUR	ČNB (licence)	6–12 měs.	od 976 000 – 1 830 000 Kč + DPH	Ano (PSD2/EMD2)
Spotřebitelský úvěr	—	ČNB (licence)	6–9 měs.	od 1 586 000 Kč + DPH	Ne
Fyzická směnárna	—	ČNB (povolení)	1–3 měs.	od 158 600 Kč + DPH	Ne

Podrobný přehled všech typů finančních licencí v České republice je k dispozici na stránce Finanční licence v České republice. Pro informace o licenci obchodníka s cennými papíry navštivte stránku Licence obchodníka s cennými papíry v České republice.

Seznam dokumentů pro registraci

Pro registraci právnické osoby v České republice (Etapa 1) jsou vyžadovány: sken cestovního pasu jednatele/zakladatele, doklad o adrese jednatele/zakladatele (ne starší 3 měsíců), podepsaná plná moc a čestné prohlášení jednatele/zakladatele, výpis z rejstříku trestů jednatele (ne starší 3 měsíců), popis činnosti fondu s uvedením investiční strategie.

Pro podání žádosti o registraci v seznamu ČNB (Etapa 2) jsou vyžadovány: vyplněný formulář žádosti v předepsaném formátu, korporátní dokumenty založené společnosti, dokumenty jednatele/zakladatele fondu, doklad o podnikatelském oprávnění (živnostenský list nebo jiné oprávnění), popis činnosti správce, nabídka (offer) ke každé spravované struktuře — statut, stanovy, zakladatelský dokument nebo vzorová smlouva s investiční strategií. Žádost se podává elektronicky: prostřednictvím datové schránky ČNB nebo s kvalifikovaným elektronickým podpisem.

K žádosti může být přiložen rozšířený dokument s podrobným popisem činnosti fondu, který se stane základem pro další vztahy s investory.

Postup registrace alternativního investičního fondu

Předběžná konzultace a analýza

Specialisté COREDO provedou analýzu obchodního modelu klienta, určí optimální strukturu fondu a vypracují plán realizace projektu. V této etapě se dohodnou klíčové parametry: právní forma (s.r.o. nebo a.s.), investiční strategie, okruh investorů a struktura řízení. Trvání: 1–2 týdny.

01

Registrace právnické osoby

COREDO provede registraci společnosti v České republice ve zvolené právní formě. Tato etapa zahrnuje přípravu zakladatelských dokumentů, registraci v obchodním rejstříku a získání potřebných registračních čísel. Trvání: 2 týdny od obdržení všech potřebných dokumentů.

02

Příprava dokumentace fondu

Příprava kompletního balíčku dokumentů pro registraci fondu včetně investiční nabídky (offer) — smluvního dokumentu pro investory ve formě statutu nebo vzorové smlouvy, popisu činnosti správce a popisu investiční strategie podle čl. 5 odst. 2 AIFMR. Trvání: 2–3 týdny.

03

Podání žádosti a registrace u ČNB

Podání oznámení a kompletního balíčku dokumentů České národní bance pro zařazení do veřejného seznamu správců podle §15 ZISIF. ČNB provede zápis do seznamu do 5 pracovních dnů, aniž by přezkoumávala obsah dokumentů. Trvání: 5 pracovních dnů ode dne, kdy ČNB obdrží úplnou žádost.

04

Registrace v informačním systému SDAT a uvedení do provozu

Po registraci v seznamu ČNB je správce povinen podat žádost o registraci v informačním systému ČNB (SDAT) a získat elektronický certifikát pro podepisování výkazů. COREDO nastaví výkaznictví v SDAT a pomáhá s podáváním výkazů. Vypracujeme vnitřní zásady AML/CFT a podáme oznámení FAÚ.

05

Celková lhůta realizace projektu činí v průměru do 2 měsíců a závisí na rychlosti přípravy dokumentů.

Naši odborníci

Registraci alternativních investičních fondů podle §15 ZISIF v České republice řídí vedení a přední specialisté COREDO.

Pavel Kos

Vedoucí právního úseku. V COREDO pracuje od června 2017, právní oddělení vede od července 2020. Disponuje rozsáhlými zkušenostmi s doprovázením projektů finančního licencování v České republice a dalších jurisdikcích EU.

Alena Mach

Executive Director

Nikita Veremeev

Founder & NED

Gregory Lutsenko

Head of Compliance

Často kladené otázky

Co je alternativní investiční fond podle §15 ZISIF?

Jedná se o formu kolektivního investování v České republice, která umožňuje správu aktiv soukromých investorů v rámci uzavřené skupiny bez získání plnohodnotné licence od ČNB. Registrace se provádí oznamovacím postupem na základě §15 zákona č. 240/2013 Sb. (ZISIF).

Může fond nabízet své služby široké veřejnosti?

Ne, alternativní fondy podle §15 ZISIF nemají právo nabízet služby široké veřejnosti. Fond může s nabídkou oslovit nejvýše 20 osob bez ohledu na jejich kvalifikaci a neomezený počet kvalifikovaných investorů.

Vykonává ČNB dohled nad fondy podle §15 ZISIF?

ČNB nevykonává obezřetnostní dohled nad správci podle §15 ZISIF. Registrace má oznamovací charakter. Správce je však povinen ročně předkládat zprávu o objemu spravovaných aktiv a od roku 2021 dodržovat požadavky AML/CFT legislativy; dohled v této oblasti vykonává FAÚ, nikoli ČNB.

Co je zahrnuto v ceně registrace fondu?

Cena od 207 400 Kč + DPH zahrnuje žádost ČNB se všemi přílohami, dokumenty správce a fondu, komunikaci s ČNB a správní poplatek ČNB 10 000 CZK. Registrace společnosti za 30 500 Kč + DPH zahrnuje virtuální sídlo společnosti na 1 rok, živnostenský list a registraci k dani z příjmů právnických osob. Nad rámec ceny COREDO klient hradí zápis společnosti do obchodního rejstříku: 6 000 CZK, provádí-li zápis soud, a 2 700 CZK, provádí-li jej notář. Je-li s.r.o. založena notářským zápisem pouze s povinnými náležitostmi a s peněžitým vkladem, je zápis provedený notářem od poplatku osvobozen.

Lze služby fondu nabízet v jiných zemích EU?

Registrace podle §15 ZISIF platí v České republice. Pro vstup do dalších zemí EU může správce dobrovolně požádat ČNB o povolení — přeshraniční nabízení služeb pak probíhá zjednodušeným postupem.

Zahajte registraci fondu s COREDO

Specialisté COREDO pomáhají klientům s registrací alternativních investičních fondů v České republice. Nabízíme kompletní doprovázení projektu — od prvotní konzultace po úspěšnou registraci v seznamu ČNB a zahájení činnosti fondu.

Související služby

Finanční licence v EU

Právní outsourcing

Založení společnosti