COREDO – EU Legal & Compliance Services Экспертный юридический консалтинг, лицензирование финансовых услуг (EMI, PSP, CASP согласно MiCA) и AML/CFT комплаенс на всей территории Евросоюза. С главным офисом в Праге, мы обеспечиваем комплексные регуляторные решения в Германии, Польше, Литве и во всех 27 странах-членах ЕС
Gregory Lutsenko
02.08.2025 | 6 мин чтения
Обновлено: 16.10.2026
В 2025 году рынок цифровых активов Великобритании вступает в новую эру: FCA провела консультации по детальным правилам для компаний, работающих с криптоактивами. Подзаконный акт The Financial Services and Markets Act 2000 (Cryptoassets) Regulations 2026, принятый 4 февраля 2026 года, с 25 октября 2027 года распространяет требование о разрешении FCA на широкий круг операций с криптоактивами. Почему столь масштабные перемены? Новые FCA crypto rules и UK cryptoasset regulation - не просто очередная волна compliance, а стратегический разворот, который меняет правила игры для международных компаний, институциональных инвесторов и финтех-стартапов.
С 25 октября 2027 года режим Великобритании охватит управление торговой платформой криптоактивов, сделки в качестве принципала или агента, организацию сделок, защиту клиентских криптоактивов, стейкинг и выпуск qualifying stablecoin из Великобритании. DeFi-механизмы попадают в сферу регулирования только там, где есть идентифицируемое контролирующее лицо, а зарубежные компании подпадают под регулирование в отдельных случаях, связанных с британскими потребителями.
Перед бизнесом встают вопросы: как сохранить доступ к рынку, обеспечить соответствие новым требованиям, минимизировать издержки и не упустить новые возможности? В этой статье я подробно разберу ключевые изменения UK crypto regulation 2025, их стратегическое и операционное влияние, а также дам практические рекомендации, основанные на опыте COREDO в сопровождении международных проектов по регистрации юридических лиц, лицензированию и внедрению AML/KYC в ЕС, Великобритании, Сингапуре и Дубае. Если вы хотите не просто выжить, а стать лидером на новом рынке: этот гайд для вас.
Ключевые изменения регулирования криптовалют в Великобритании 2025
Ключевые изменения регулирования криптовалют в Великобритании 2025 отражают новый этап в формировании законодательной базы для цифровых активов и стейблкоинов. В течение 2025 года FCA провела консультации по этим правилам, в феврале 2026 года правительство приняло Cryptoassets Regulations, а 30 июня 2026 года FCA опубликовала итоговые правила и руководство. Заявки на разрешение принимаются с 30 сентября 2026 года по 28 февраля 2027 года, а сам режим начинает действовать с 25 октября 2027 года. Также FCA распространяет на компании, работающие с криптоактивами, ключевые требования Handbook, включая Consumer Duty, правила ведения бизнеса, Senior Managers and Certification Regime, операционную устойчивость и систему противодействия финансовым преступлениям. Ниже рассмотрим основные элементы этой регуляторной рамки и то, что именно изменилось для всех участников рынка.
Регуляторная рамка: что изменилось?
С 25 октября 2027 года режим строится на двух определённых терминах: “qualifying cryptoassets” и “qualifying stablecoins”. Qualifying cryptoasset — это взаимозаменяемый и передаваемый актив; security-токены, электронные деньги, фиатная валюта (включая цифровую валюту центрального банка) и токены, используемые только у эмитента или в ограниченной сети, исключены. Qualifying stablecoin — это qualifying cryptoasset, который стремится поддерживать стабильную стоимость относительно фиатной валюты и обеспечен фиатной валютой или другими активами. Security-токены остаются регулируемыми как инвестиции, определённые законодательством (specified investments), по действующим правилам, а невзаимозаменяемые токены (NFT) не подпадают под это определение.
Перечень регулируемых операций расширяется: выпуск qualifying stablecoin, защита клиентских криптоактивов, управление торговой платформой, сделки в качестве принципала или агента, организация сделок и стейкинг. Широкий круг операций с криптоактивами впервые попадает в периметр FCA по Financial Services and Markets Act 2000. Эти виды деятельности потребуют получения разрешения FCA, если они осуществляются в Великобритании или подпадают под описанные ниже зарубежные случаи.
Требования FCA к лицензированию 2025
С 25 октября 2027 года получение разрешения FCA потребуется для таких видов деятельности, как управление торговой платформой криптоактивов, сделки с криптоактивами или организация таких сделок, их защита и стейкинг. Зарубежная компания, которая управляет платформой, совершает сделки или организует их, подпадает под регулирование, если она участвует в продаже криптоактивов британским потребителям или в их продаже такими потребителями. Потребителями здесь считаются физические лица в Великобритании, действующие вне рамок своего бизнеса. Исключение действует только тогда, когда между компанией и потребителем в качестве посредника выступает торговая платформа или принципал-дилер с разрешением FCA. Зарубежная компания, осуществляющая защиту или стейкинг криптоактивов для британских потребителей, подпадает под регулирование, если только она не действует по указанию компании, получившей разрешение для той же деятельности. Выпуск qualifying stablecoin регулируется, если он осуществляется из места деятельности (establishment) в Великобритании. Существующие регистрации по Money Laundering Regulations не конвертируются автоматически, а окно для подачи заявок FCA открыто с 30 сентября 2026 года по 28 февраля 2027 года. Речь идёт о разрешении по Part 4A FSMA, а не о простой регистрации. FCA оценивает, можно ли эффективно осуществлять надзор за заявителем, достаточны ли его финансовые и нефинансовые ресурсы, подходит ли он для этой деятельности и устойчива ли его бизнес-модель. Заявителям нужно чётко продемонстрировать соответствие требованиям FCA, включая требования по AML/KYC и защите клиентских криптоактивов.
Решение, разработанное в COREDO для клиентов, выходящих на британский рынок, предполагает поэтапную подготовку к FCA crypto rules: от анализа бизнес-модели до внедрения UK crypto compliance requirements и подготовки к Cryptoasset exchange authorisation. Особое внимание уделяется новым требованиям к cryptoasset intermediary authorisation и процедурам для overseas crypto exchanges UK authorisation. Ключевым барьером становится ожидание FCA в отношении присутствия в Великобритании, как правило, через британское юридическое лицо.
Географические требования и ограничения
С 25 октября 2027 года зарубежные компании подпадают под регулирование в описанных выше конкретных случаях, а не просто потому, что у них есть британские клиенты. FCA ожидает присутствия в Великобритании от каждой компании, получившей разрешение на деятельность с криптоактивами, и базовым вариантом считается британское юридическое лицо. Британский филиал принимается в основном для операторов торговых платформ, которые обеспечивают доступ к глобальной ликвидности и чьё регулирование в стране происхождения FCA считает сопоставимым. Надлежащая доля руководства и принятия решений должна находиться в Великобритании, а старшие менеджеры должны проводить там достаточное количество времени.
Для cross-border crypto services это означает пересмотр операционных моделей и значительные инвестиции в локализацию. Опыт команды COREDO показал, что успешное преодоление этих барьеров возможно только при ранней интеграции требований FCA в стратегию выхода на рынок и построении присутствия в Великобритании.
Регулирование крипторынка по сегментам
Регулирование крипторынка по сегментам становится всё более точечным: разные части рынка требуют собственных правил и стандартов. Такой подход позволяет учитывать особенности каждого направления и выстраивать эффективные механизмы контроля, начиная с регулирования стейблкоинов и стандартов для их эмитентов.
Регулирование стейблкоинов и стандарты для эмитентов
UK stablecoin regulation вводит жесткие требования к резервам, прозрачности и redemption. Британские эмитенты обязаны обеспечивать каждую монету активами в соотношении 1:1, которые хранятся в пользу держателей в трасте, возникающем в силу закона (statutory trust), и погашать их по номинальной стоимости. Оплата должна поступить до конца следующего рабочего дня после получения монеты эмитентом на свой кошелёк, а заявления эмитента о соответствии резервов 1:1 ежегодно проверяет независимое лицо. Cryptoasset safeguarding и cryptoasset administration rules становятся обязательными элементами внутреннего контроля.
Для стейблкоин-эмитентов это означает необходимость пересмотра бизнес-моделей, подготовки документов о раскрытии информации по своим стейблкоинам и подготовки к ежегодной независимой проверке заявлений о резервах. Опыт COREDO в сопровождении проектов по выпуску stablecoins в Европе и Азии подтверждает: early compliance с новыми стандартами снижает риски блокировки операций и повышает доверие институциональных инвесторов.
DeFi: новые правила стейкинга
Правила Великобритании распространяются на DeFi только там, где есть идентифицируемое лицо, контролирующее механизм; FCA будет определять охват в каждом случае отдельно и проведёт консультации по руководству для DeFi, включая объективные индикаторы децентрализации. На провайдеров стейкинга распространяются требования к раскрытию информации, договорам, согласию клиента и ведению записей. Сервисы кредитования и заимствования должны применять тесты на соответствие, избыточное обеспечение и защиту от отрицательного баланса, а система противодействия финансовым преступлениям FCA, включая требования к AML/KYC, распространяется на все регулируемые виды деятельности.
Практика COREDO показала, что интеграция процедур crypto staking regulation и crypto lending regulation на ранней стадии разработки продукта существенно ускоряет процесс authorisation и снижает издержки на доработку compliance-процессов.
Регулирование криптобирж и брокеров
С 25 октября 2027 года управление торговой платформой криптоактивов в Великобритании требует отдельного разрешения FCA с правилами допуска криптоактивов к торгам, раскрытия информации и контроля за злоупотреблениями на рынке. Дилеры и организаторы сделок должны соответствовать требованиям наилучшего исполнения и ведения деятельности, а Senior Managers and Certification Regime распространяется на все компании, работающие с криптоактивами.
Реализация этих стандартов требует внедрения новых процедур по cryptoasset trading platforms authorisation и пересмотра внутренних политик. Команда COREDO реализовала комплексные проекты по подготовке платформ к новым требованиям, что позволило клиентам не только пройти authorisation, но и повысить инвестиционную привлекательность для институциональных партнеров.
AML KYC и защита инвесторов
AML, KYC и механизмы **защиты инвесторов** становятся стандартом для всех участников финансового рынка. Такие меры не только минимизируют риски отмывания средств и мошенничества, но и напрямую способствуют укреплению доверия и безопасности для клиентов и инвесторов.
Новые требования к AML, KYC и safeguarding
Комплаенс в криптосфере Великобритании строится на уже существующей базе. С января 2020 года провайдеры криптобирж и хранители кошельков, работающие в Великобритании, обязаны регистрироваться в FCA и соблюдать Money Laundering Regulations. В рамках нового режима система противодействия финансовым преступлениям FCA распространяется на компании, получившие разрешение FCA и работающие с криптоактивами. При этом FCA планирует обновить своё руководство Financial Crime Guide по обязательствам AML (Anti-Money Laundering) и KYC (Know Your Customer).
Safeguarding cryptoassets: еще один ключевой элемент: по новым правилам CASS 17 компании обязаны защищать права собственности клиентов на их криптоактивы, вести точный учёт, проводить сверки и безопасно управлять приватными ключами. Опыт COREDO показал, что внедрение комплексных cryptoasset safeguarding requirements снижает риски блокировки счетов и повышает уровень доверия со стороны клиентов и регуляторов.
Мониторинг и предотвращение злоупотреблений
С 25 октября 2027 года режим противодействия злоупотреблениям на рынке криптоактивов (MARC) запрещает инсайдерские сделки, неправомерное раскрытие инсайдерской информации и манипулирование рынком. Британским торговым платформам и посредникам нужны соразмерные системы и меры контроля против злоупотреблений на рынке, а у крупных британских платформ есть дополнительные обязанности, включая ончейн-мониторинг и обмен информацией между платформами. Компании, получившие разрешение FCA, также будут направлять регулярную регуляторную отчётность в FCA.
Практика COREDO подтверждает: интеграция современных решений по monitoring и fraud prevention позволяет не только соответствовать новым требованиям, но и существенно повысить операционную эффективность и снизить издержки на расследование инцидентов.
Права потребителей и инвесторов
UK crypto investor protection выходит на первый план: Property (Digital Assets etc) Act 2025 подтверждает для Англии, Уэльса и Северной Ирландии, что цифровые активы могут быть объектом прав собственности (personal property rights). CASS 17 защищает клиентские криптоактивы, которые хранятся у компаний. FCA проведёт консультации по правилам распределения активов в случае банкротства кастодиана или эмитента стейблкоина. Особое внимание уделяется digital asset property law и обеспечению прозрачности корпоративного управления.
Для институциональных и розничных инвесторов это означает повышение уровня защиты, а для бизнеса - необходимость внедрения новых процедур по governance, валидации и отчетности. Решения, реализованные COREDO для клиентов из ЕС и Великобритании, показали, что проактивная позиция в области consumer protection in crypto способствует привлечению крупных инвесторов и снижает регуляторные риски.
Внедрение новых правил: практические шаги
Внедрение новых правил требует детального анализа текущих бизнес-процессов и поиска точек роста. Практические шаги на этом пути помогут адаптировать модель компании для максимизации возврата на инвестиции (ROI) и устойчивого развития в новых условиях.
Адаптация бизнес-модели для роста ROI
Cryptoasset business model adaptation становится ключевым вызовом: новые требования приводят к росту издержек на compliance, IT и обучение персонала, но одновременно открывают доступ к более широкому кругу институциональных клиентов. Оценка cryptoasset ROI metrics требует учета не только прямых расходов, но и потенциальных выгод от повышения доверия, снижения операционных рисков и расширения рынка.
Команда COREDO помогает клиентам выстраивать cryptoasset scaling strategies, оптимизируя процессы compliance и снижая издержки на каждом этапе внедрения новых стандартов. Проведение cryptoasset regulatory impact assessment позволяет заранее оценить влияние изменений на бизнес-модель и скорректировать стратегию развития.
Регистрация фирмы и корпоративное управление
Ключевое изменение касается разрешения FCA, а не регистрации компаний как таковой: компании, работающей с криптоактивами и нуждающейся в разрешении, нужно показать подходящую структуру и подотчётное управление. FCA оценивает заявителей по пороговым условиям (threshold conditions), включая их пригодность и достаточность ресурсов, в том числе опытных старших менеджеров, а после получения разрешения на компанию распространяется Senior Managers and Certification Regime.
Практика COREDO показала, что ранняя интеграция требований по governance и validation позволяет ускорить процесс регистрации и authorisation, а также минимизировать риски отказа со стороны FCA. Для клиентов, выходящих на рынок Великобритании, мы разрабатываем индивидуальные дорожные карты по адаптации корпоративного управления к новым стандартам.
Влияние на международные компании и операции
UK cross-border crypto regulation создает новые барьеры для overseas crypto exchanges и компаний из Европы и Азии, но одновременно открывает возможности для тех, кто готов инвестировать в локализацию и compliance. Ожидание FCA в отношении присутствия в Великобритании, как правило через британское юридическое лицо, требует пересмотра операционных моделей, но также даёт компании регулируемую базу для британского рынка.
Решения, реализованные COREDO для международных клиентов, включают комплексную подготовку к overseas crypto exchanges UK authorisation, адаптацию бизнес-процессов под UK crypto regulation for institutional investors и выстраивание эффективных cross-border compliance стратегий.
Вызовы и возможности участников рынка
Вызовы и возможности для участников рынка особенно важна роль **платформ** и **посредников**, определяющих правила взаимодействия между производителями, покупателями и другими игроками рынка.
Платформы и посредники - что это?
Cryptoasset intermediary authorisation становится одним из самых ресурсоемких процессов: новые издержки на compliance, необходимость внедрения сложных систем мониторинга и отчетности, а также повышение требований к корпоративному управлению. Cryptoasset market entry barriers возрастают, но для тех, кто успешно проходит authorisation, открываются новые ниши и возможности для партнерства с крупными институциональными игроками.
Что нужно знать институциональным инвесторам и банкам
UK crypto regulation for institutional investors вводит новые стандарты доступа к рынку, требования к risk management и compliance. Для банков и фондов это означает необходимость пересмотра инвестиционных стратегий, внедрения новых процедур по оценке рисков и постоянного мониторинга изменений в законодательстве.
Опыт COREDO показал, что проактивная адаптация к новым стандартам позволяет институциональным инвесторам минимизировать регуляторные риски и повысить доходность портфеля.
SEO для стартапов и финтех-компаний
Для финтех- и криптостартапов FCA также обновила руководство по Digital Securities Sandbox, чтобы стейблкоины, соответствующие минимальным критериям, можно было использовать там как расчётный актив. Cryptoasset regulatory roadmap позволяет выстроить поэтапную стратегию выхода на рынок и минимизировать издержки на compliance.
Практические советы для бизнеса
- Анализируйте свою бизнес-модель: Определите, попадает ли ваша деятельность под новые требования UK crypto regulation 2025.
- Готовьте корпоративную структуру: Внедряйте процедуры по governance, safeguarding и validation активов.
- Планируйте получение FCA authorisation: Соберите необходимый пакет документов, внедрите AML/KYC и подготовьте IT-инфраструктуру.
- Внедряйте лучшие практики AML/KYC: Используйте современные решения для автоматизации проверки клиентов и мониторинга транзакций.
- Оптимизируйте налоговую нагрузку: Проконсультируйтесь с экспертами по cryptoasset tax compliance UK.
- Готовьтесь к фазам перехода: Подавайте заявку в период с 30 сентября 2026 года по 28 февраля 2027 года. Компании, уже работающие на рынке и подавшие заявку в этот период, могут продолжать деятельность, пока FCA принимает решение, но не дольше двух лет после 25 октября 2027 года. Следите за итоговыми документами FCA (policy statements) PS26/9–PS26/13 и соответствующими руководствами.
- Оценивайте ROI compliance: Используйте метрики эффективности внедрения compliance-процедур для корректировки стратегии.
Инсайты для предпринимателей и руководителей
UK crypto regulation 2025 - это не просто ужесточение правил, а новая реальность, в которой побеждают те, кто умеет быстро адаптироваться, инвестировать в compliance и строить прозрачные бизнес-модели. Для успешного выхода на рынок Великобритании важно:
- Внедрять комплексные compliance-процедуры на ранней стадии.
- Готовить корпоративную структуру и IT-инфраструктуру к новым требованиям.
- Использовать опыт надежных партнеров для минимизации рисков и ускорения authorisation.
- Постоянно мониторить изменения законодательства и корректировать стратегию развития.
Практика COREDO показала: проактивный подход к внедрению новых стандартов не только снижает регуляторные риски, но и открывает доступ к стратегическим возможностям на одном из самых перспективных рынков Европы.
Требования к лицензированию для участников
| Тип участника | Требования FCA authorisation | AML/KYC | Safeguarding | Monitoring & Reporting | Особенности 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Crypto trading platforms | Да | Да | Да | Да | Новые стандарты CASS, CRYPTO |
| Stablecoin issuers | Да (UK issuers) | Да | Да | Да | Требования к резервам, redemption |
| Overseas exchanges | Да, если работают с британскими потребителями без уполномоченной FCA британской платформы или принципала-дилера в качестве посредника | Да | Да | Да | Присутствие в Великобритании; британское юрлицо как базовый вариант (филиал возможен для торговых платформ) |
| DeFi protocols (truly decentralised) | Нет | Нет | Нет | Нет | Вне регулирования только при отсутствии идентифицируемого контролирующего лица (FCA решает в каждом случае отдельно) |
| Cryptoasset intermediaries | Да | Да | Да | Да | Новые требования к governance |
Если вы планируете масштабировать бизнес, выйти на рынок Великобритании или адаптировать существующую структуру к новым требованиям - команда COREDO готова предложить стратегические решения, основанные на глубокой экспертизе и практическом опыте в сфере международного юридического и финансового консалтинга.